يشير انخفاض قيمة العملة ، في سياق الدولار الأمريكي ، إلى انخفاض قيمة الدولار بالنسبة إلى عملة أخرى. على سبيل المثال ، إذا كان من الممكن استبدال دولار أمريكي واحد مقابل دولار كندي واحد ، فيُوصف العملات على أنها متساوية. إذا تحرك سعر الصرف ويمكن الآن استبدال دولار أمريكي واحد مقابل 0.85 دولار كندي ، فقد فقد الدولار الأمريكي قيمة بالنسبة إلى نظيره الكندي وبالتالي انخفض مقابله.
يمكن أن تسهم مجموعة متنوعة من العوامل الاقتصادية في انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. وتشمل هذه السياسة النقدية والتضخم والطلب على العملات والنمو الاقتصادي وأسعار التصدير.
السياسة النقدية
في الولايات المتحدة ، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي في البلاد ، والذي يطلق عليه عادة بنك الاحتياطي الفيدرالي) بتنفيذ سياسات نقدية إما لتقوية أو إضعاف الدولار الأمريكي. على المستوى الأساسي ، يؤدي تنفيذ ما يعرف بالسياسة النقدية "السهلة" إلى إضعاف الدولار ، مما قد يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة أو تنفيذ تدابير التيسير الكمي مثل شراء السندات ، فقد قيل إنها "تخفف". يحدث التخفيف عندما تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة ، وتشجع المستثمرين على اقتراض الأموال.
نظرًا لأن الدولار الأمريكي هو عملة مصطنعة ، مما يعني أنه غير مدعوم بأي سلعة ملموسة (الذهب أو الفضة) ، فيمكن إنشاؤه من الهواء. عندما يتم إنشاء المزيد من الأموال ، يبدأ قانون العرض والطلب ، مما يجعل الأموال الموجودة أقل قيمة.
التضخم
هناك علاقة عكسية بين معدل التضخم في الولايات المتحدة وشركائها التجاريين وانخفاض قيمة العملة أو ارتفاعها. وبصورة نسبية ، فإن ارتفاع التضخم يقلل من قيمة العملة لأن التضخم يعني أن تكلفة السلع والخدمات آخذة في الارتفاع. ثم كلفت هذه السلع أكثر من الدول الأخرى للشراء. ارتفاع الأسعار يقلل الطلب. على العكس ، أصبحت السلع المستوردة أكثر جاذبية للمستهلكين في بلد التضخم العالي للشراء.
الطلب على العملة
عندما تكون هناك حاجة إلى عملة دولة ، تظل العملة قوية. تتمثل إحدى الطرق التي تظل بها العملة في الطلب في حالة قيام الدولة بتصدير منتجات ترغب دول أخرى في شرائها وتطلب الدفع بعملتها الخاصة. في حين أن الولايات المتحدة لا تصدر أكثر مما تستورد ، فقد وجدت طريقة أخرى لإنشاء طلب عالمي مرتفع بشكل مصطنع على الدولار الأمريكي.
الدولار الأمريكي هو ما يعرف باسم العملة الاحتياطية. تستخدم الدول في جميع أنحاء العالم العملات الاحتياطية لشراء السلع المطلوبة ، مثل النفط والذهب. عندما يطلب بائعو هذه السلع الدفع بالعملة الاحتياطية ، يتم إنشاء طلب مصطنع لتلك العملة ، مما يجعلها أقوى مما قد تكون لولا ذلك.
في الولايات المتحدة ، هناك مخاوف من أن اهتمام الصين المتزايد بالحصول على وضع عملة احتياطي لليوان سيقلل من الطلب على الدولار الأمريكي. مخاوف مماثلة تحيط بفكرة أن الدول المنتجة للنفط لن تطلب الدفع بالدولار الأمريكي. من المحتمل أن يؤدي انخفاض الطلب المصطنع على الدولار الأمريكي إلى انخفاض الدولار.
تباطؤ النمو
تميل الاقتصادات القوية إلى عملات قوية. الاقتصادات الضعيفة تميل إلى أن تكون لها عملات ضعيفة. يمكن أن يؤدي انخفاض النمو وأرباح الشركات إلى أخذ المستثمرين أموالهم في أي مكان آخر. انخفاض اهتمام المستثمرين في بلد معين يمكن أن يضعف عملتها. كما يرى المضاربون في العملات أو يتوقعون ضعفهم ، يمكنهم المراهنة على العملة ، مما يؤدي إلى إضعافها أكثر.
انخفاض أسعار التصدير
عندما تنخفض أسعار منتج التصدير الرئيسي ، يمكن أن تنخفض العملة. على سبيل المثال ، يضعف الدولار الكندي (المعروف باسم الدولار الكندي) عندما تنخفض أسعار النفط لأن النفط منتج رئيسي لتصدير كندا.
ماذا عن الأرصدة التجارية؟
الأمم مثل الناس. بعضهم ينفق أكثر مما يكسبون. هذا ، كما يعلم كل مستثمر جيد ، فكرة سيئة لأنها تنتج الديون. في حالة الولايات المتحدة ، تستورد الدولة أكثر مما تصدر ، وقد فعلت ذلك منذ عقود.
واحدة من الطرق التي تمول بها الولايات المتحدة طرق مسرف هو إصدار الديون. تساعد كل من الصين واليابان ، وهما دولتان تصدران كمية كبيرة من البضائع إلى الولايات المتحدة ، في تمويل الإنفاق على العجز الأمريكي عن طريق إقراضها مبالغ ضخمة من المال. في مقابل الحصول على القروض ، تصدر الولايات المتحدة سندات الخزانة الأمريكية (سندات دين أساسية) وتدفع فائدة للدول التي تمتلك تلك الأوراق المالية. في يوم من الأيام ، سوف تأتي هذه الديون المستحقة والمقرضين سوف ترغب في استعادة أموالهم. إذا اعتقد المقرضون أن مستوى الدين لا يمكن تحمله ، فإن المنظرين يعتقدون أن الدولار سوف يضعف. تتأثر الأرصدة التجارية أيضًا بأسعار التصدير والتضخم والمتغيرات الأخرى. ميزان التجارة يتغير نتيجة لعوامل اقتصادية أخرى ، فإنه لا يسبب هذه العوامل.
معادلة معقدة
هناك عدد من العوامل الأخرى التي يمكن أن تسهم في انخفاض قيمة الدولار وتشمل عدم الاستقرار السياسي (سواء في دولة معينة أو في بعض الأحيان في جيرانها) ، وسلوك المستثمر (النفور من المخاطرة) ، وإضعاف أساسيات الاقتصاد الكلي. هناك علاقة معقدة بين كل هذه العوامل ، لذلك قد يكون من الصعب الإشارة إلى عامل واحد يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة بمعزل عن غيرها. على سبيل المثال ، تعتبر سياسة البنك المركزي محركًا مهمًا لخفض قيمة العملة. إذا طبق الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة المنخفضة وبرامج التسهيل الكمي الفريدة ، يتوقع المرء أن تضعف قيمة الدولار بشكل كبير. ومع ذلك ، إذا نفذت دول أخرى تدابير تخفيف أكثر أهمية و / أو يتوقع المستثمرون إيقاف إجراءات التخفيف الأمريكية وزيادة جهود البنوك المركزية الأجنبية ، فقد ترتفع قوة الدولار فعليًا.
وفقًا لذلك ، يجب مراعاة العوامل المختلفة التي يمكن أن تؤدي إلى انخفاض قيمة العملة بالنسبة لجميع العوامل الأخرى. تمثل هذه التحديات عقبات هائلة أمام المستثمرين الذين يضاربون في أسواق العملات ، كما شوهد عندما انهارت قيمة الفرنك السويسري فجأة في عام 2015 نتيجة قيام البنك المركزي لتلك الدولة بخطوة مفاجئة لإضعاف العملة.
الاستهلاك: جيد أم سيء؟
مسألة ما إذا كان انخفاض قيمة العملة جيدة أو سيئة يعتمد إلى حد كبير على المنظور. إذا كنت الرئيس التنفيذي لشركة تقوم بتصدير منتجاتها ، فإن تخفيض قيمة العملة أمر جيد بالنسبة لك. عندما تكون عملة بلدك ضعيفة بالنسبة للعملة في سوق التصدير الخاص بك ، فإن الطلب على منتجاتك سيرتفع لأن سعرها انخفض للمستهلكين في السوق المستهدف.
من ناحية أخرى ، إذا كانت شركتك تستورد المواد الخام لإنتاج منتجاتك النهائية ، فإن انخفاض قيمة العملة يعد أخبارًا سيئة. تعني العملة الأضعف أنها ستكلفك أكثر للحصول على المواد الخام ، مما سيجبرك إما على زيادة تكلفة منتجاتك النهائية (مما قد يؤدي إلى انخفاض الطلب عليها) أو تقليل هوامش الربح الخاصة بك.
ديناميكية مماثلة في مكان للمستهلكين. الدولار الضعيف يجعل الحصول على تلك العطلة الأوروبية أو شراء تلك السيارة الجديدة أكثر تكلفة. يمكن أن يؤدي أيضًا إلى بطالة إذا كانت أعمال صاحب العمل تعاني لأن التكلفة المرتفعة للمواد الخام المستوردة تضر بالأعمال التجارية وتؤدي إلى تسريح العمال. من ناحية أخرى ، إذا ارتفع عمل صاحب العمل بسبب زيادة الطلب من المشترين الأجانب ، فقد يعني ذلك ارتفاع الأجور وتحسين الأمن الوظيفي.
الخط السفلي
هناك عدد كبير من العوامل التي تؤثر على قيمة العملة. ما إذا كان انخفاض قيمة الدولار الأمريكي بالنسبة إلى عملة أخرى يعتمد على السياسات النقدية لكلتا الدولتين ، والأرصدة التجارية ، ومعدلات التضخم ، وثقة المستثمر ، والاستقرار السياسي ، ووضع عملة الاحتياطي. يراقب الاقتصاديون ومراقبو السوق والسياسيون وقادة الأعمال بعناية المزيج المتغير باستمرار من العوامل الاقتصادية في محاولة لتحديد كيفية تفاعل الدولار.
