إن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المتاحة للمستثمرين الأمريكيين الذين يعرضون الأسهم الصينية تتوسع باستمرار حيث يتحرك الاقتصاد الصيني أكثر نحو مركز الصدارة في الاقتصاد العالمي. أدى إفتتاح عام 2014 لبرنامج Shanghai-Hong Kong Stock Connect ، الذي يسمح بالتداول المباشر لأسهم A المتداولة في شنغهاي من قبل مستثمرين خارج البر الرئيسي للصين ، إلى زيادة الاهتمام بالاستثمار في كل من A- و H H المدرجة في بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية. تشارك.
ومع ذلك ، اعتبارًا من ديسمبر 2015 ، لا توجد صناديق ETF متاحة لتتبع مؤشر Hang Seng مباشرة (HSI) ، وهو المؤشر الرئيسي لمعايير الأسهم المتداولة في بورصة هونغ كونغ. يمكن للمستثمرين أن يستبدلوا بشكل جيد إلى حد ما بعدم وجود مؤشر ETF لمؤشر Hang Seng مع ETFs يعكس بشكل عام الأداء العام للأسهم الصينية. يشتمل عدد متزايد من الصناديق المتداولة في البورصة على حيازات من جميع فئات الأسهم الصينية ، بما في ذلك أسهم N للشركات الصينية المدرجة في البورصات الأمريكية.
بعد تصحيح كبير للأسواق الصينية في عام 2015 ، يتوقع الكثير من المحللين أن تتفوق الأسهم الصينية في عام 2016. اعتبر هذه الصناديق المتداولة في البورصة الصينية إما استثمارات محفظة رئيسية أو لأغراض التنويع العالمي.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
تعتبر iShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH) واحدة من أكثر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الصينية ، وبالتالي الأكثر سيولة. كما أنها واحدة من أقدم صناديق الاستثمار المتداولة في دولة واحدة ، التي أطلقتها BlackRock في عام 1996. ويبلغ إجمالي أصولها المدارة 2.5 مليار دولار (AUM) ومتوسط حجم التداول اليومي يبلغ 58 مليون دولار.
تتبع ETF مؤشر MSCI Hong Kong ، وهو مؤشر مرجح للقيمة السوقية يتكون من مجموعة متنوعة من الأسهم الصغيرة والكبيرة والمتوسطة التي يتم تداولها بشكل أساسي في بورصة هونغ كونغ. تهيمن على حيازات الصندوق أسهم القطاع المالي ، والتي تمثل حوالي 70 ٪ من المحفظة. قطاعي السوق التاليين الأكثر تمثيلا هما دوري المستهلك والمرافق. عادة ، يتم استثمار أصول الصندوق بنسبة 80٪ أو أكثر في الأسهم الموجودة في المؤشر الأساسي أو في إيصالات الإيداع التي تمثل الأوراق المالية الموجودة في المؤشر.
أكبر خمس شركات قابضة هي AIA Group و CK Hutchison Holdings و Hong Kong Exchanges and Clearing و Sun Hung Kai Properties و Cheung Kong Property Holdings. وتشمل المقتنيات الأخرى بنك هانغ سنغ وهونج كونج والصين للغاز. معدل دوران محفظة الصندوق السنوي هو 7 ٪ متواضعة.
تتمثل إحدى فوائد هذه المؤسسة في نسبة نفقاتها البالغة 0.48٪ ، وهي أقل بكثير من متوسط الفئة البالغ 0.68٪. يقدم الصندوق عائد توزيعات أرباح بنسبة 2.51 ٪. متوسط العائد السنوي 10 سنوات هو 7.41 ٪. تُصنّف Morningstar مؤسسة التدريب الأوروبية هذه بأنها منخفضة المخاطر ، مع متوسط العوائد إلى أعلى من المتوسط. إن مؤسسة التدريب الأوروبية مناسبة تمامًا للمستثمرين الذين يسعون للتعرف على الأسهم الصينية المتداولة في هونغ كونغ والذين يفضلون الأمان النسبي لصندوق كبير راسخ سيولة عالية.
2) IShares China Large-Cap ETF
تم إطلاق iShares China Large-Cap ETF (NYSEARCA: FXI) من قِبل BlackRock في عام 2004. تهدف ETF هذه إلى عكس أداء مؤشر FTSE China 50 ، والذي يتكون من 50 من أكبر الأسهم وأكثرها تداولًا في أسواق هونغ كونغ. تبادل. هذا المؤشر هو الأقرب إلى مؤشر هانغ سنغ. هذه واحدة من أكثر صناديق الاستثمار المتداولة في الصين ، حيث يبلغ حجم أصولها 5.3 مليار دولار ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي 800 مليون دولار. يقدم الصندوق سيولة فائقة مع متوسط فرق بين عروض الشراء بنسبة 0.03٪ فقط.
مثل صندوق EWH ، فإن مؤسسة التدريب الأوروبية لديها تركيز قوي في القطاع المالي ، تليها قطاعات التكنولوجيا والاتصالات والطاقة. ومن بين المقتنيات الرئيسية للمحفظة ، شركة Tencent Holdings ، و China Mobile ، و China Construction Bank ، و China and Commercial Bank of China ، و Ping An Insurance Group Company of China. تبلغ نسبة دوران محفظة الصندوق السنوية 36٪.
تعد نسبة المصروفات لمؤسسة التدريب الأوروبية هذه أحد العناصر السلبية في الصندوق ، بنسبة 0.74٪ ، أعلى من متوسط الفئة. العائد على الأرباح هو 2.19 ٪. يبلغ متوسط العائد السنوي للصندوق 10 سنوات 7.42 ٪. صنف Morningstar مؤسسة التدريب الأوروبية على أنها مخاطر فوق المتوسط متوازنة مقابل متوسط العوائد هذه المؤسسة مناسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الوصول إلى الأسهم الصينية ذات رأس المال الكبير من خلال تتبع مؤشر مماثل لمؤشر Hang Seng - والذين لا يمانعون في ارتفاع الرسوم أو التركيز الكبير للصناديق في القطاع المالي.
3) أولا الثقة هونج كونج AlphaDEX ETF
The First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) هو صندوق أصغر سنًا بكثير ، تم إطلاقه من قِبل First Trust Advisors في عام 2012. اعتبارًا من ديسمبر 2015 ، يمتلك الصندوق أصولًا بقيمة 142 مليون دولار ، ويبلغ متوسط حجم التداول حوالي 640،000 دولار يوميًا. هذه المؤسسة ليست سائلة مثل أموال EWH أو FXI ؛ يبلغ متوسط سعر العرض والطلب 0.5٪.
يهدف الصندوق إلى الحصول على نتائج استثمارية تتوافق مع أداء مؤشر بورصة ناسداك ألفاديك هونج كونج. تم تصميم المؤشر الأساسي لتحديد الأسهم التي تقدم عائدات فائقة على الاستثمار تم تعديلها حسب المخاطر مقارنة بمؤشرات الأسهم التقليدية من خلال منهجية AlphaDEX لاختيار الأسهم ، والتي تستخدم مقاييس النمو والقيمة. FHK لديها في المقام الأول التركيز قيمة الاستثمار ، منتصف سقف. يبلغ متوسط القيمة السوقية المرجحة للأسهم في FHK ETF 13.2 مليار دولار ، مقارنة بمتوسط القيمة السوقية المرجح البالغ 33.6 مليار دولار لصندوق EWH.
أسهم القطاع المالي هي الغالبة مرة أخرى ، حيث تمثل ما يقرب من نصف حيازات الصندوق ، تليها أسهم القطاع الصناعي والمرافق. المقتنيات الرئيسية للمحفظة هي Sino Biopharmaceutical و Link Real Investment Investment Trust و Power Assets Holdings و Kingston Financial Group. نسبة دوران المحفظة 43 ٪.
نسبة المصروفات للصندوق مرتفعة نسبيا عند 0.8 ٪. تقدم ETF عائدًا جذابًا من الأرباح بنسبة 2.99٪. يبلغ متوسط العائد السنوي للصندوق لمدة ثلاث سنوات 1.05٪. Morningstar يصنف الصندوق بأنه أقل من المتوسط للمخاطر مع متوسط العوائد. هذا الصندوق مناسب تمامًا للمستثمرين الذين يعتقدون أن استراتيجية اختيار الأسهم لشركة AlphaDEX تؤدي إلى عوائد أعلى على الاستثمار.
4) مؤسسة جوجنهايم الصين العقارية
يجب على المستثمرين الذين يرغبون في توجيه استثمارات ETF إلى قطاع سوق العقارات الصيني إلقاء نظرة على مؤسسة Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO) ، التي أطلقتها شركة Guggenheim Investments في عام 2007. الصندوق ليس من بين الأكثر سيولة ، بمتوسط فارق سعر العرض 0.6٪ ، لذا فهو غير مناسب للمتداولين النشطين للغاية. حصل TAO ETF على 18.5 مليون دولار في AUM ، ويبلغ متوسط حجم التداول حوالي 54000 دولار في اليوم.
تتبع ETF مؤشر AlphaShares China Real Estate Index ، الذي تم تصميمه ليعكس الأداء العام لأسهم شركات العقارات وهونغ كونغ وشركات العقارات في البر الرئيسي للصين. تستحوذ شركات هونغ كونغ على حوالي 80٪ من حيازات الصندوق التي تزيد عن 50 شخصًا ، في حين يتألف الباقي من شركات العقارات أو صناديق الاستثمار العقاري القائمة على البر الرئيسي. هذا الصندوق يحمل أسهم H ، وأسهم A وبعض أسهم N من شركات العقارات الصينية المتداولة في البورصات الأمريكية. ومن بين المقتنيات الرئيسية للمحفظة CK Hutchison Holdings ، و Fortune REIT ، و Sino Land Company ، و Hong Kong Land Holdings و Link REIT. نسبة دوران المحفظة منخفضة نسبيا عند 16 ٪.
نسبة المصروفات البالغة 0.7٪ لمؤسسة Guggenheim China Real Estate ETF تتماشى تمامًا مع متوسط الفئة البالغ 0.68٪. تقدم هذه المؤسسة ETF أرباحًا بنسبة 2.65٪. متوسط العائد السنوي لمدة خمس سنوات هو 0.76 ٪. تُصنّف Morningstar الصندوق على أنه ذو مخاطر عالية وعائد مرتفع.
5) CSOP China CSI 300 AH Dynamic ETF
إن CSOP China CSI 300 AH Dynamic Index ETF (NYSEARCA: HAHA) هي ETF جديدة ، أطلقتها للتو CSOP Asset Management في أكتوبر 2015 ، مع استراتيجية استثمار فريدة من نوعها. الصندوق لديه ما يقرب من 4.5 مليون دولار في الأصول ومتوسط حجم التداول اليومي حوالي 65000 دولار. ومع ذلك ، لا تزال مؤسسة التدريب الأوروبية تظهر سيولة معقولة ، حيث بلغ متوسط نسبة العرض إلى الطلب 0.14٪.
يتتبع هذا الصندوق مؤشر CSI 300 الذكي. يتكون المؤشر من مؤشر CSI 300 القياسي ، والذي يعكس الأداء العام لأسهم الأسهم المتداولة في بورصتي شانغهاي وشنتشن ، بالإضافة إلى أي أسهم مقابلة لـ H يتم تداولها في بورصة هونغ كونغ. عادة ما تكون هناك اختلافات كبيرة في الأسعار بين أسهم A-H و H- أسهم الشركات المدرجة في البورصة المزدوجة ، وتحاول إستراتيجية الاستثمار في مؤسسة التدريب الأوروبية تعزيز الربحية باستخدام خوارزمية لتحديد نوع السهم الذي من المرجح أن يتفوق فيه الأداء. هذا التحوّل الإضافي لاستراتيجية الاستثمار إلى ما بعد مجرد عكس مؤشر CSI 300 الأساسي يدخل حيز التنفيذ فقط فيما يتعلق بحوالي 20٪ من محفظة الصندوق ، حيث أن 80٪ من أسهم CSI 300 تتداول فقط كأوراق A وليس لها H مزدوج. -تشارك.
أكبر خمس حيازات للصناديق في ديسمبر 2015 هي شركة مجموعة بينغ آن للتأمين ، وشركة بنك التجار الصيني ، وشركة سيتيك للأوراق المالية ، وبنك شنغهاي بودونغ للتنمية ، وشركة تشاينا فانك. نظرًا لاستراتيجية الاستثمار الأكثر فعالية لمؤسسة التدريب الأوروبية ، فإن معدل دوران محفظة الأوراق المالية أعلى من معدل الاستثمار المتشابه في صناديق الاستثمار المتداولة. على سبيل المثال ، تقوم أداة تتبع السوق في تشاينا تشاينا AMC A-Share ETF ببساطة بمتابعة مؤشر CSI 300 ولا تحاول الاستفادة من فروق الأسعار بين فئات الأسهم. لم يتم تحديد نسبة دوران المحفظة ، حيث تم تداول الصندوق فقط لبضعة أشهر.
نسبة المصروفات لصندوق HAHA هي في أعلى مستوى عند 0.75 ٪. لم يتم تداول الصندوق لفترة كافية لتحديد معدلات العائد على الأرباح أو الأداء أو المخاطر / المكافآت.
هذه المؤسسة مناسبة للمستثمرين الذين يرغبون في تبني إستراتيجية الصندوق المختارة لتداول فروق الأسعار بين فئات الأسهم والذين لديهم القدرة على تحمل المخاطر اللازمة للاستثمار في صندوق غير مثبت. إنه غير مناسب للمستثمرين الذين ينفرون من المخاطرة.
