ما هو معدل الطلب المتغير ملاحظة؟
تُعد مذكرة الطلب ذات السعر المتغير (VRDN) أداة دين تمثل الأموال المقترضة المستحقة الدفع عند الطلب وتستحق الفوائد بناءً على معدل سوق المال السائد ، مثل السعر الأساسي. يتم تحديد سعر الفائدة المطبق على الأموال المقترضة من بداية الدين وعادة ما يكون مساويا لسعر سوق المال المحدد بالإضافة إلى هامش إضافي.
يشار إلى شبكة VRDN أيضًا بأنها التزام بالطلب بمعدل متغير (VRDO).
فهم مذكرة معدل الطلب المتغير (VRDN)
ملاحظة الطلب المتغير السعر (VRDN) هي سندات بلدية طويلة الأجل يتم تقديمها للمستثمرين من خلال صناديق أسواق المال. تسمح الملاحظات للحكومة البلدية باقتراض الأموال لفترات طويلة من الوقت مع دفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل للمستثمرين. نظرًا لإصدار شبكات VRDN بحد أدنى 100000 دولار ، يمكن للمستثمرين الأصغر الاستثمار في VRDOs بشكل غير مباشر من خلال صناديق سوق المال.
نظرًا لأن أسعار الفائدة في سوق المال ، مثل سعر الفائدة الأساسي للبنك ، متغيرة مع مرور الوقت ، فإن سعر الفائدة المطبق على ملاحظة الطلب على السعر المتغير متغير أيضًا. في كل مرة يتغير فيها سعر سوق المال السائد ، يتم تعديل سعر الفائدة على مذكرة الطلب المتغير وفقًا لذلك. عادة ، يتم ضبط سعر الفائدة على VRDN يوميًا أو أسبوعيًا أو شهريًا لتعكس بيئة معدل الفائدة الحالية.
كما يوحي الاسم ، يتم دفع مذكرات الطلب المتغيرة السعر عند الطلب لأنها تحتوي على خيار طرح مضمن. وهذا يعني أن المستثمر أو المقرض من الصناديق يمكنه طلب سداد كامل مبلغ الدين وفقًا لتقديره ، ويجب سداد الأموال بمجرد تقديم الطلب. اعتمادًا على ميزة الطلب الملصقة على أدوات الدين هذه ، قد يُطلب من المستثمر تقديم إشعار ليوم واحد أو سبعة أيام لتقديم الأوراق المالية إلى وسيط مالي ، مثل الوصي أو وكيل تجديد النشاط التسويقي. نظرًا لميزة الطلب ، يُعتبر تاريخ استحقاق شبكة VRDN هو تاريخ العرض التالي بدلاً من تاريخ الاستحقاق النهائي.
ميزة أخرى لشبكة VRDN تجعلها خيارًا جذابًا للاستثمار بالنسبة للمستثمرين في سوق المال وهي تعزيز الائتمان الذي يدعم مذكرة الطلب. تحسين الائتمان هو ميزة تضاف إلى الأمان لتحسين ملفه الائتماني وتخفيف المخاطر الافتراضية للأصول الأساسية. يستخدم مُصدري VRDN تحسينات ائتمانية من خلال خطابات الاعتماد (LOCs) من مؤسسة مالية ذات تصنيف عالي ، والتي تعمل كمزود سيولة كملاذ أخير ، وتلتزم بدعم سداد الفوائد في الوقت المناسب وسداد رأس المال على الأوراق المالية المقدمة. طالما أن المؤسسة المالية التي تقدم خطاب الاعتماد هي المذيبات ، فإن المستثمر سيتلقى الدفع. لهذا السبب ، يميل سعر الفائدة على شبكات VRDN إلى عكس التصنيف الائتماني قصير الأجل للبنك الذي يقدم خطاب الاعتماد بدلاً من البلدية التي تصدر شبكة VRDN. شكل آخر من أشكال تعزيز الائتمان التي يمكن استخدامها للحد من مخاطر التخلف عن السداد هو اتفاقية شراء السندات الاحتياطية التي يتم توفيرها عادةً من قبل بنك محترم.
تنتج مذكرات الطلب المتغير معدل عوائد لها ارتباطات منخفضة بالأسهم والسندات ، مما يجعلها استثمارات جيدة لتنويع المحفظة. بالإضافة إلى ذلك ، تُعفى شبكات VRDN الصادرة عن البلديات عمومًا من الضرائب الفيدرالية. العديد من القضايا معفاة أيضا من ضرائب الدولة في حالة الإصدار.
