التحركات الرئيسية
الإعلانات الاقتصادية صعبة. كما ترى ، لديهم مشكلة صارخة واحدة لن يتمكنوا من التغلب عليها - فهم ينظرون فقط إلى الماضي.
في حين أن هذا قد يبدو وكأنه بيان واضح بشكل لا يصدق ، إلا أنه صحيح. لا يمكن للتنبؤ بالمستقبل أن الإعلانات الاقتصادية - بغض النظر عن مقدار ما يمكنها أن تخبرنا بما حدث خلال الشهر الماضي أو الربع أو السنة الماضية - هذه مشكلة لأن المتداولين يحاولون دائمًا التطلع إلى المستقبل لمعرفة ما إذا كان يمكنهم تحديد ما سيحدث ، ثم يتصرفون وفقًا لذلك. إذا رأوا الاتجاه الصعودي في الأفق ، فسوف يشترون الأسهم. إذا رأوا الاتجاه الهابط ، يبيعون.
لقد رأينا مثالاً رائعًا على هذا اليوم عندما أصدرت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين (NAR) أرقام مبيعات المنازل الحالية. لأول مرة منذ عام 2015 ، انخفضت أرقام مبيعات المنازل السنوية إلى أقل من 5 ملايين - حيث وصلت إلى 4.94 مليون في يناير. في البداية ، تبدو هذه أخبارًا سلبية. ومن تلقاء نفسها ، كان يمكن أن يكون.
ومع ذلك ، كان التجار يبحثون في شيء آخر. انخفاض أعداد مبيعات المنازل القائمة قد تفاقم بسبب ارتفاع معدلات الرهن العقاري. ارتفاع معدلات الرهن العقاري ، وأكثر تكلفة شراء منزل يصبح ، وأرقام مبيعات المنازل تعاني.
خلال الأشهر القليلة الماضية ، انخفضت معدلات الرهن العقاري لأن عوائد سندات الخزانة آخذة في الانخفاض. هذا الاتجاه نحو انخفاض عائدات سندات الخزانة ومعدلات الرهن العقاري قد أقنع التجار بأن المنازل ستصبح أكثر بأسعار معقولة وأن شراء المنازل سوف يرتفع في الربع الأول من عام 2019.
هذا الاعتقاد الصاعد دفع التجار إلى شراء أسهم البناء السكني مثل Lennar Corporation (LEN) و DR Horton، Inc. (DHI) و PulteGroup، Inc. (PHM) و Toll Brothers، Inc. (TOL) اليوم بعد هذه الأسهم قد انخفض في البداية في جرس الافتتاح. واصل كل واحد من هذه الأسهم الاتجاه الصعودي الذي كان عليه خلال عام 2019 وأغلق مرتفعا لهذا اليوم.
سيتعين علينا أن نرى ما إذا كان اتجاه انخفاض العوائد (حول عوائد سندات الخزانة أدناه) طويلًا بما يكفي لمواصلة دفع أسهم البناء السكني إلى الأعلى ، ولكن كان من الكافي اليوم دفع هذه الأسهم إلى المنطقة الإيجابية عندما يكون معظم مؤشر S&P 500 كانت المكونات تنسحب قليلا.
ستاندرد اند بورز 500
أخذ مؤشر S&P 500 استراحة من الإغلاق عند مستويات قياسية جديدة اليوم. هذا عادة لن يكون كثيرًا للاهتمام به ، حيث أن حجم الانسحاب صغير جدًا. ومع ذلك ، فإن هذا التراجع لفت انتباهي لأن المؤشر قد شكل أيضًا تباعدًا هبوطيًا طفيفًا مع مؤشر الاستوكاستك التذبذب.
يتشكل الاختلاف الهبوطي عند ارتفاع مؤشر أو سهم أعلى بينما يشكل المؤشر ارتفاعًا أدنى مطابقًا. في هذه الحالة ، شكل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى له عند 2738.98 يوم 5 فبراير ، وشكل أعلى مستوى عند 2.789.88 يوم أمس في 20 فبراير. تم تأكيد هذا الارتفاع العالي من خلال التراجع اليوم في مؤشر S&P 500.
شكل مؤشر الاستوكاستك أعلى مستوى عند 97.8 يوم 6 فبراير ، ثم شكل أعلى مستوى له عند 96.62 يوم أمس في 20 فبراير. تم تأكيد الارتفاع المنخفض من خلال التقاطع الهبوطي لخط K٪ أسفل خط D٪ على مؤشر الاستوكاستك اليوم.
لمجرد أننا نرى هذا الاختلاف الهبوطي اليوم لا يضمن أن مؤشر S&P 500 سيبدأ في التحرك هبوطيًا. إنها تخبرنا أن الزخم قد يتلاشى وأنه يجب علينا مراقبة التراجع المحتمل.
:
أهم مؤشرات سوق الإسكان في الولايات المتحدة
لماذا لن يحطم سوق الإسكان مثل عام 2008: روبرت شيلر
6 علامات على سوق العقارات الصحية
مؤشرات المخاطر - عائد سندات الخزانة لمدة 30 عامًا
بعد الانخفاض لفترة وجيزة إلى أقل من 3٪ ، ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 30 عامًا مرة أخرى إلى 3.05٪ وأكمل نموذج استمراري صعودي في هذه العملية. سجل TYX أدنى مستوى في عدة أشهر بنسبة 2.9 ٪ في 3 يناير. بعد ارتداد مبدئي أعلى ، بدأ المؤشر في الاستقرار في قناة هبوطية حافظت على ثباتها لأكثر من شهر.
تسبب الارتداد الصعودي اليوم في اختراق TYX لمستوى المقاومة الهبوطي الذي شكل الجزء العلوي من القناة ، مع استكمال نموذج استمراري صعودي مستمر. قد لا تكون هذه الخطوة جيدة لأسهم الإسكان ، حيث إن عائدات سندات الخزانة طويلة الأجل تميل إلى دفع معدلات الرهن العقاري إلى الأعلى ، لكنها إشارة جيدة لمستثمري السندات وللمحللين الذين يبحثون عن تأكيد بأن التجار أصبحوا أكثر ثقة في قوة الاقتصاد الأمريكي.
عادة ما ترتفع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل عندما يتوقع المتداولون نموًا اقتصاديًا ويبدأون في طلب عوائد أعلى لتعويضهم عن المخاطر الزمنية التي يتعرضون لها من خلال شراء سندات الخزانة.
:
فهم عائد الخزانة وأسعار الفائدة
منحنى عائد وزارة الخزانة
ما هي تجارة المنحنى أكثر انحدارا؟
خلاصة القول: أعلام حمراء صغيرة
لقد رأينا عددًا من الأعلام الحمراء اليوم مع رقم مبيعات المنازل الموجودة أقل من المتوقع من NAR وتباين مؤشر ستوكاستيك على مؤشر S&P 500. ومع ذلك ، أعتقد أن هذه العلامات الحمراء هي أعلام حمراء صغيرة استنادًا إلى رد الفعل الذي رأيناه من وول ستريت اليوم. بالتأكيد ، نحن بحاجة إلى الاهتمام بها. إنها أعلام حمراء بعد كل شيء. لكن يبدو أنها صغيرة لأن المتداولين لم يبدأوا في الركض للمخارج.
لو بدأ التجار في بيع أسهم البناء السكنية أو التخلي عن مواقعهم الصعودية على مؤشر S&P 500 ، سأكون أكثر قلقًا. لكن في الوقت الحالي ، ألاحظ ببساطة الأعلام الحمراء الصغيرة وأراقب ما إذا كان الانتعاش قاب قوسين أو أدنى.
