ما هي قائمة العتبة
قائمة العتبات هي محاسبة عامة يومية لأعطال نظام تسوية السوق (أو "الفشل") التي تنشرها بورصات الأوراق المالية بما يتوافق مع لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يحدث فشل تسوية السوق عندما لا يتم التسليم على ورقة مالية خلال فترة التسوية المخصصة.
يشار إليها أيضًا باسم لائحة أمان عتبة اللوائح التنظيمية SHO.
كسر أسفل قائمة العتبة
وفقًا لـ SEC ، فإن الأوراق المالية ذات العتبة هي أسهم لها مركز "فشل في تسليم" كلي لـ:
1) خمسة أيام تسوية متتالية في وكالة مقاصة مسجلة (على سبيل المثال ، National Securities Clearing Corp.) ؛
2) بلغ مجموع الأسهم 10000 أو أكثر ؛ و
3) يساوي ما لا يقل عن 0.5 ٪ من إجمالي الأسهم المصدرة.
الأوراق المالية المدرجة في قائمة العتبات هي جهات إصدار فقط مطلوبة لتقديم التقارير مع المجلس الأعلى للتعليم. إذا لم يتم تسجيل الأوراق المالية للمصدرين لدى المجلس الأعلى للتعليم ، فلن تكون جزءًا من قائمة الحد الأدنى.
الأساس المنطقي لقائمة العتبة
تضع اللائحة التنفيذية الخاصة بـ SEC إطار عمل للتحكم في المبيعات القصيرة. في عملية البيع على المكشوف ، يبيع المستثمر ورقة مالية لا يملكها ويستعيرها من وسيط للتداول لتسليمها إلى المشتري. الغرض من اللائحة التنظيمية SHO هو تقليل عدد حالات الفشل في التسليم من خلال مطالبة الوسطاء التجاريين بالعثور على مصدر للأسهم القابلة للاقتراض قبل تنفيذ عملية بيع قصيرة نيابة عن عميل. يتمثل تصميم هذه القاعدة في تقليل أو تقليل عمليات البيع على المكشوف "المجردة" المسيئة التي قد تكون جزءًا من مخطط لمعالجة سعر السهم. لاحظ أن الأوراق المالية المدرجة في القائمة يجب ألا يتم اعتبارها تلقائيًا موضع شك ، حيث قد تكون هناك أسباب مشروعة لفشل التسليم. على سبيل المثال ، خطأ إداري قد يؤخر التسليم. يتم نشر قائمة العتبة على أساس يومي لتوفير الشفافية للأوراق المالية التي تفي بالمعايير المذكورة أعلاه. يمكن الاطلاع على قائمة العتبة على المواقع الإلكترونية التي تديرها بورصة ناسداك وسوق نيويورك للأوراق المالية وشيكاغو للأوراق المالية وباتس للصرافة و FINRA.
