ما هي الحقوق جنبا إلى جنب؟
يُشار إلى حقوق العلامات التي تُشار إليها أيضًا باسم "حقوق البيع المشترك" على أنها التزامات تعاقدية تُستخدم لحماية مساهم الأقلية ، عادةً في صفقة رأس المال الاستثماري. إذا قام أحد المساهمين الأغلبية ببيع حصته ، فإنه يمنح الأقلية مساهم الحق في الانضمام إلى الصفقة وبيع حصتها الأقلية في الشركة. تُلزم العلامات التجارية المساهم الأغلبية فعليًا بتضمين ممتلكات صاحب الأقلية في المفاوضات حتى يتم ممارسة حق التمييز.
الماخذ الرئيسية
- حقوق العلامات التجارية هي التزامات تعاقدية لحماية مستثمر أقلية في شركة ناشئة أو شركة. تُستخدم حقوق العلامات التجارية بشكل أساسي لضمان أخذ حصة أصحاب المصلحة من الأقلية في الاعتبار أثناء بيع الشركة. وضمان سيولة أكبر لمساهمي الأقلية. يحق للمستثمرين الحصول على نفس السعر والشروط التي يتمتع بها المستثمر الأكبر عند بيع الأسهم.
فهم الوسم على طول الحقوق
حقوق العلامات التجارية هي حقوق تم التفاوض عليها مسبقًا ويتضمنها مساهم الأقلية في إصداره الأولي لسهم الشركة. تسمح هذه الحقوق لأحد مساهمي الأقلية ببيع حصتهم إذا كان مساهم الأغلبية يتفاوض على بيع حصته. تنتشر حقوق العلامات في الشركات الناشئة والشركات الخاصة الأخرى ذات الإمكانات الصعودية الكبيرة.
تمنح حقوق العلامات الأقلية للمساهمين الأقلية القدرة على الاستفادة من الصفقة التي يجمعها أكبر المساهمين - وغالبًا ما تكون مؤسسة مالية ذات جاذبية كبيرة. غالبًا ما يكون لدى كبار المساهمين ، مثل شركات رأس المال الاستثماري ، قدرة أكبر على تحديد المشترين والتفاوض على شروط الدفع. وبالتالي ، فإن حقوق العلامات التجارية تزود مساهمي الأقلية بمزيد من السيولة. يصعب بيع أسهم الأسهم الخاصة بشكل لا يصدق ، ولكن غالباً ما يسهل غالبية المساهمين عمليات الشراء والبيع في السوق الثانوية.
مثال على الحقوق الممتدة
غالبًا ما يعتمد المؤسسون المشاركون والمستثمرون الملاك وشركات رأس المال الاستثماري على حقوق التمييز. على سبيل المثال ، لنفترض أن ثلاثة مؤسسين شاركوا في إطلاق شركة تكنولوجيا. العمل يسير على ما يرام ، ويعتقد المؤسسون المشاركون أنهم أثبتوا المفهوم بدرجة كافية للتوسع. ثم يسعى المؤسسون المشاركون إلى الاستثمار الخارجي في شكل جولة أولية. يرى مستثمر ملاك الأسهم الخاصة قيمة الشركة ويعرض شراء 60٪ منها ، مما يتطلب كمية كبيرة من الأسهم للتعويض عن مخاطر الاستثمار في الشركة الصغيرة. يقبل المؤسسون الاستثمار ، مما يجعل المستثمر الملاك هو أكبر مساهم.
المستثمر يركز على التكنولوجيا وله علاقات مهمة مع بعض أكبر شركات التكنولوجيا العامة. يعرف مؤسسو بدء التشغيل هذا ، وبالتالي ، يتفاوضون على حقوق التمييز في اتفاقية الاستثمار الخاصة بهم. تنمو الأعمال باستمرار خلال السنوات الثلاث المقبلة ، ويبحث المستثمر الملاك ، السعيد بعائد استثماراته على الورق ، عن مشتر لأسهمه بين شركات التكنولوجيا الكبرى.
يجد المستثمر مشترًا يرغب في شراء حصة 60٪ بالكامل مقابل 30 دولارًا للسهم. إن حقوق العلامات التي يتم التفاوض عليها من قبل المؤسسين الثلاثة تمنحهم القدرة على إدراج أسهمهم في عملية البيع. يحق للمستثمرين الأقلية بنفس سعر وشروط المستثمر الأكبر. وبالتالي ، فإن المؤسسين الثلاثة المشتركين ، باستخدام حقوقهم ، يبيعون حصصهم بواقع 30 دولارًا لكل منهم.
