التحركات الرئيسية
لا بد لي من الجلوس والابتسامة بين الحين والآخر عندما أفكر في الأسماء الكبيرة التي أتى بها الناس في الصناعة المالية. اليوم واحد من تلك الأيام التي تجعلني ابتسم لأن اليوم هو يوم "الساحرة الرباعية".
قد يبدو يوم السحرة الرباعي غامضًا ومشئومًا ، لكنه في الحقيقة أمر دنيوي للغاية بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد. يوم السحرة الرباعي هو اليوم الذي تنتهي فيه أربعة أنواع من الأصول - العقود الآجلة لمؤشر الأسهم وخيارات مؤشر الأسهم وخيارات الأسهم والعقود الآجلة للسهم الواحد - في وقت واحد. تحدث هذه الظاهرة أربع مرات في السنة يوم الجمعة الثالث في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.
بصفتك مستثمرًا فرديًا ، قد تكون في عملية تداول قد تتأثر بأحد تواريخ انتهاء الصلاحية هذه - على الأرجح تداول خيار الأسهم - لكن من المرجح أنك لن تتأثر بأي شكل من الأشكال بالمهارة الرباعية. من ناحية أخرى ، يتعين على مديري الحوافظ المالية والصناديق إيلاء المزيد من الاهتمام ليوم السحرة الرباعي لأنهم على الأرجح سيشغلون وظائف متعددة يتعين معالجتها لضمان استمرار محافظهم وأموالهم في العمل بسلاسة. عادةً ما تؤدي هذه المحفظة وإعادة التوازن إلى ارتفاع ضخم في حجم السحرة الرباعية حيث يقوم المديرون بتصفية المراكز القديمة وإدخال وظائف جديدة.
في الماضي ، كان الارتفاع المفاجئ في الحجم يقترن بارتفاع في معدل التذبذب. لكن المديرين والأسواق المالية الأكثر تطوراً من الناحية التكنولوجية والمتصلين أصبحوا أكثر سهولة ، فقد أصبح من الأسهل التخطيط لصفقات كبيرة غير متقطعة وتنفيذها قبل جرس الإغلاق في يوم الساحرة الرباعي - وهو ما يحدث عندما تكون معظم الصفقات الكبيرة واضحة ، كما ترون على الرسم البياني لخمس دقائق من مؤشر S&P 500 أدناه.
في نهاية اليوم ، من المؤكد أن يوم السحرة الرباعي مشهور بسبب كل ما يحدث في الأسواق المالية ، لكن لا ينبغي أن يكون يوم تخشاه. لن يؤثر ذلك على أساسيات التداولات التي تقوم بها أو المحفظة التي قمت بإنشائها.
ستاندرد اند بورز 500
لقد كنا ننتظر ونراقب لمدة شهر لنرى ما إذا كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيحصل على قوة كافية لاختراق المقاومة عند المستوى 2816.64 - وهو أعلى مستوى تم تأسيسه في 17 أكتوبر 2018 - وقد وصل اليوم أخيرًا. أغلق مؤشر S&P 500 عند 2822.48 اليوم ، بعد أن ارتفع إلى أعلى مستوى خلال اليوم لعام 2019 عند 2،830.73.
هذه الخطوة ليست بأي حال ضمانة بأن المؤشر سيستمر في تحدي 21 سبتمبر 2018 ، أعلى مستوى عند 2940.91 ، لكنه بالتأكيد يمهد الطريق للمستثمرين لمحاولة دفع مؤشر S&P 500 صعوديًا. كحد أدنى ، يضع مستوى المقاومة التالي عند 2،872.87 - وهو أعلى مستوى وصل إليه المؤشر في 26 يناير 2018 ، والذي كان بمثابة دعم في حين تماسك مؤشر S&P 500 من أواخر أغسطس حتى أوائل أكتوبر من نفس العام - بعيد المنال.
بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأن مؤشر S&P 500 انخفض سريعًا من خلال النطاق بين 2872.87 و 2816.94 عندما انهار في 10 أكتوبر 2018 ، لم تتح الفرصة للرسم البياني لتطوير أي مستويات دعم في الطريق قد تنقلب الآن بمثابة مستويات مقاومة محتملة في طريق العودة.
:
كابوس في وول ستريت: مصطلحات مجفل للاستثمار
كيف ستاندرد آند بورز 500 تعمل؟
ما هو متوسط العائد السنوي لستاندرد آند بورز 500؟
مؤشرات المخاطر - مؤشر التقلب (VIX)
يعتبر يوم السحرة الرباعي هو اليوم المثالي لتسليط الضوء على الفرق بين التقلب والتقلب الضمني. التقلب هو مقياس لحركة السوق أو المؤشر أو الأصل الفردي ، مثل الأسهم أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) ، التي تشهدها حاليًا. على سبيل المثال ، إذا ارتد سهم أو مؤشر سريعًا ذهابًا وإيابًا في نطاق واسع ، يكون معدل التذبذب مرتفعًا. وعلى العكس من ذلك ، إذا ارتد سهم أو مؤشر ببطء إلى الأمام والخلف في نطاق ضيق ، يكون معدل التذبذب منخفضًا.
التقلب الضمني ، من ناحية أخرى ، هو مقياس للتذبذب المتوقع للسوق أو المؤشر أو الأصل الفردي الذي سيختبره في المستقبل. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمرون يعتقدون أن سهمًا أو مؤشرًا سيحركان خطوة كبيرة في المستقبل ، فإن التقلب الضمني فيه مرتفع. وعلى العكس ، إذا اعتقد المستثمرون أن الأسهم أو المؤشر لن يقوموا بخطوة كبيرة في المستقبل ، فإن التقلب الضمني يكون منخفضًا.
مؤشر تقلب CBOE (VIX) هو مؤشر تقلب ضمني. إنه يقيس مدى قلق المستثمرين على أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيقوم بخطوة كبيرة - عادة ما يكون في الاتجاه الهبوطي - في المستقبل. عندما يرتفع مؤشر VIX إلى مستويات أعلى ، كما حدث في أواخر ديسمبر 2018 ، فهذا يشير إلى أن المستثمرين يشعرون بالقلق من أن مؤشر S&P 500 قد يتحرك هبوطيًا بشكل كبير في المستقبل. عندما ينخفض مؤشر VIX إلى مستويات أقل ، فإن ذلك يشير إلى أن المستثمرين مرتاحون لاستقرار مؤشر S&P 500 ولا يستعدون لتراجع كبير.
لهذا السبب كان اليوم مثيرًا جدًا للثيران في وول ستريت. لأول مرة منذ 4 أكتوبر 2018 ، انخفض مؤشر VIX وأغلق أقل من 13. آخر مرة انخفض فيها VIX عند هذه المستويات - من مايو إلى سبتمبر 2018 - تمتع مؤشر S&P 500 بارتفاع ثابت إلى مستويات قياسية جديدة على الإطلاق.
:
كيفية استخدام VIX ETF في محفظتك
VIX: استخدام "مؤشر عدم اليقين" للربح والتحوط
استراتيجيات لتجارة التقلبات بشكل فعال مع VIX
خلاصة القول: قراءة أوراق الشاي
مجرد رؤية انخفاض VIX إلى ما دون 13 ليس ضمانًا لاستمرار ارتفاع الأسهم. إنه يضع الاحتمالات في صالحنا بأن المستثمرين متفائلون ، لكن لا ينبغي أبداً تفسيرها كضمان. ومع ذلك ، عندما يقترن المقاومة كسر S&P 500 المحرز اليوم ، فإنه علامة مشجعة بشكل لا يصدق.
