لماذا حان الوقت للتحميل على أسهم البنوك الآن

وفقًا لبعض المحللين ، فإن تراجع أسهم البنوك بسبب أنباء أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف رفع أسعار الفائدة قد يمثل فرصة شراء مثالية. يقول مايك مايو ، المحلل في ويلز فارجو: "أتاحت المعنويات السلبية فرصة بتقييمات جذابة بشكل فريد". يقول Mayo إن العديد من البنوك يتم تداولها بمتوسط ​​10 أضعاف الأرباح المتوقعة لعام 2019 ، مع عوائد كثيرة بنسبة 3٪ أو أعلى. يرى أن أرباح البنوك ترتفع ما بين 8 ٪ و 10 ٪ هذا العام ، أسرع من مؤشر S&P 500 ، حيث تعزز الصناعة الإيرادات وتحافظ على غطاء محكم للتكاليف ، لكل Barron.

انسحبت العديد من البنوك الكبرى في الأسبوع الماضي ، بما في ذلك JPMorgan Chase & Co. (JPM) ، و Citigroup Inc. (CITI) ، و Morgan Stanley (MS) ، و Goldman Sachs Group Inc. (GS).

يأتي الانخفاض في أسهم البنوك بعد بداية قوية حتى عام 2019 ، مع ارتفاع القطاع بنسبة 12٪ تقريبًا منذ بداية العام. ومع ذلك ، تم تدمير البنوك في عام 2018 ، وخسرت حوالي 20 ٪ في المتوسط ​​، وتظل المجموعة حوالي 16 ٪ أقل من أعلى مستوياتها في العام الماضي.

الآن ، يقول Mayo أن 3 قوى على الأقل تدفع هذه المخزونات إلى الأعلى ، كما هو موضح في الجدول أدناه.

3 أسباب لشراء أسهم البنك الآن

· تتداول البنوك بمعدل 10 أضعاف الأرباح المتوقعة لعام 2019

· العديد من أسهم البنوك تنتج 3٪ أو أكثر

· يتوقع أن ترتفع أرباح البنك بنسبة 8٪ إلى 10٪ هذا العام

ينظر المستثمرون إلى القطاع المصرفي على أنه "نصف زجاجي فارغ"

يرى Mayo أن هذه الأسهم هي عمليات شراء جذابة على الرغم من قلق العديد من المستثمرين من أن التباطؤ في رفع أسعار الفائدة الفيدرالية سيضر بأرباح البنوك. في حين تميل معدلات أعلى إلى تسمين هوامش ربح البنوك ، يجادل مايو بأن التأثير غالبًا ما يكون مبالغًا فيه لكل بارون. يقول: "يبدو أن المستثمرين ينظرون دائمًا إلى الزجاج على أنه نصف فارغ". مايو. "خلقت المشاعر السلبية فرصة مع تقييمات جذابة بشكل فريد."

القوة الإيجابية الأخرى هي خطة عوائد رأس المال للبنوك الكبيرة ، والتي تتضمن دفع 100٪ للمساهمين لمدة 12 شهرًا المنتهية في يونيو على شكل عمليات إعادة شراء الأسهم وأرباح الأسهم. انها واحدة من استراتيجيات العودة الأكثر عدوانية من أي مجموعة صناعية رئيسية.

تعجب Mayo بنك Bank of America Corp (BAC) على وجه الخصوص ، مشيرًا إلى أن الشركة تستفيد من جهد مدته 25 عامًا لبناء بصمتها المصرفية الوطنية ، وأن استثماراتها التكنولوجية يجب أن تسمح لها بتجاوز نظيراتها. يتداول سهم Bank of America حوالي 10 أضعاف أرباح عام 2019 وينتج 2.1٪.

يردد جون ماكدونالد ، محلل بيرنشتاين ، الاتجاه الصعودي ، حيث ينظر إلى نمو القروض المتسارع كمحرك لأرباح البنك. ويتوقع أن يرتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 3٪ في عامي 2019 و 2020 ، مدفوعًا بمزيج من 65٪ / 35٪ من حجم ومعدلات القروض ، مقابل مزيج 35٪ / 65٪ في عام 2018.

أتطلع قدما

كان الأداء القوي للقطاع المصرفي هذا العام بمثابة تغيير مرحب به للعديد من المستثمرين بعد رؤية القطاع يتخلف عن السوق لفترة طويلة. ومع ذلك ، يبقى السؤال المركزي هو ما إذا كان كبح الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة سيضر بأرباح القطاع - ونمو الأسهم - على المدى الطويل.