ما هي نسبة القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي؟
نسبة الرسملة في سوق الأوراق المالية إلى الناتج المحلي الإجمالي هي نسبة تستخدم لتحديد ما إذا كانت السوق الكلية مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها مقارنةً بمتوسط تاريخي. يمكن استخدام النسبة للتركيز على أسواق محددة ، مثل سوق الولايات المتحدة ، أو يمكن تطبيقها على السوق العالمية ، اعتمادًا على القيم المستخدمة في الحساب. يتم حسابها ببساطة عن طريق الحد الأقصى لسوق الأوراق المالية مقسوما على الناتج المحلي الإجمالي.
تُعرف أيضًا نسبة القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي بمؤشر Buffett ، بعد المستثمر Warren Buffett ، الذي شاع استخدامه.
صيغة معدل رسملة سوق الأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي
رسملة السوق إلى إجمالي الناتج المحلي = GDPSMC × 100 مكان: SMC = رسملة سوق الأوراق المالية GDP = إجمالي الناتج المحلي
ماذا تخبرك نسبة الرسملة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي؟
زاد استخدام نسبة القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي بشكل بارز بعد أن علق وارن بافيت ذات مرة أنه "ربما كان أفضل مقياس منفرد للمكان الذي تقف فيه التقييمات في أي لحظة معينة." إنه مقياس للقيمة الإجمالية لجميع الأسهم المتداولة في السوق مقسومًا على إجمالي الناتج المحلي لهذا الاقتصاد. تقارن النسبة بين قيمة جميع الأسهم على مستوى إجمالي وقيمة إجمالي الناتج في البلاد. نتيجة هذا الحساب هي النسبة المئوية للناتج المحلي الإجمالي الذي يمثل قيمة سوق الأسهم.
لحساب القيمة الإجمالية لجميع الأسهم المتداولة في الولايات المتحدة ، يستخدم معظم المحللين مؤشر سوق ويلشاير 5000 ، وهو مؤشر يمثل قيمة جميع الأسهم في أسواق الولايات المتحدة. يتم استخدام الناتج المحلي الإجمالي الفصلي كمقام في حساب النسبة.
عادةً ما يُقال أن النتيجة التي تزيد عن 100٪ تُظهر أن السوق مبالغ فيها ، بينما يُقال إن القيمة التي تبلغ حوالي 50٪ ، والتي تقترب من المتوسط التاريخي للسوق الأمريكية ، تظهر انخفاضًا في القيمة. إذا انخفضت نسبة التقييم بين 50 و 75 ٪ ، يمكن القول أن السوق مقومة بأقل من قيمتها.
وأيضًا ، قد تكون القيمة السوقية العادلة إذا انخفضت النسبة بين 75 و 90٪ ، وتقدر قيمتها بشكل متواضع إذا كانت تقع ضمن نطاق 90 و 115٪. في السنوات الأخيرة ، ومع ذلك ، فقد تم تحديد مدى النسبة المئوية دقيقة في إظهار انخفاض قيمة العملة والمبالغة في النقاش الساخن ، بالنظر إلى أن النسبة قد تتجه نحو الأعلى على مدى فترة طويلة من الزمن.
يمكن أيضًا حساب القيمة السوقية إلى نسبة إجمالي الناتج المحلي العالمي بدلاً من نسبة السوق المحددة. يصدر البنك الدولي بيانات سنوية عن القيمة السوقية للأسهم في الناتج المحلي الإجمالي للعالم والتي بلغت 55.2٪ في نهاية عام 2015.
تتأثر نسبة القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي بالاتجاهات في العروض العامة الأولية والنسبة المئوية للشركات التي يتم تداولها علنًا مقارنة بتلك الخاصة. وكل شيء متساوٍ ، إذا كانت هناك زيادة كبيرة في النسبة المئوية للشركات العامة والخاصة ، فإن نسبة السوق إلى الناتج المحلي الإجمالي سترتفع ، على الرغم من عدم تغير أي شيء من منظور التقييم.
- نسبة الرسملة في سوق الأوراق المالية إلى الناتج المحلي الإجمالي هي نسبة تستخدم لتحديد ما إذا كانت السوق الكلية مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها مقارنةً بمتوسط تاريخي. إذا انخفضت نسبة التقييم بين 50 و 75 ٪ ، يمكن القول أن السوق مقومة بأقل من قيمتها. وأيضًا ، قد تكون السوق ذات قيمة عادلة إذا انخفضت النسبة بين 75 و 90٪ ، ومبالغ في تقديرها بشكل متواضع إذا كانت تقع ضمن نطاق 90 و 115٪. وتعرف أيضًا نسبة رسملة سوق الأوراق المالية إلى الناتج المحلي الإجمالي بمؤشر بافيت- بعد المستثمر وارن بافيت ، الذي شاع استخدامه.
مثال على القيمة السوقية للأسهم في الناتج المحلي الإجمالي
كمثال تاريخي ، دعنا نحسب القيمة السوقية لنسبة الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2017. وبلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق الأوراق المالية ، وفقًا لقياس Wilshire 5000 ، 26.1 تريليون. وسجل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة للربع الثالث 17.2 تريليون دولار. نسبة الحد الأقصى للسوق إلى الناتج المحلي الإجمالي هي:
القيمة السوقية للناتج المحلي الإجمالي = 17.2 تريليون دولار 26.1 تريليون × 100 = 151.7٪
في هذه الحالة ، يمثل 151.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي القيمة الإجمالية لسوق الأوراق المالية ويشير إلى أنها مبالغ فيها.
في عام 2000 ، وفقًا للإحصاءات الصادرة عن البنك الدولي ، بلغت نسبة إجمالي القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة 153٪ ، مما يشير مرة أخرى إلى وجود سوق مبالغ فيها. مع انخفاض السوق الأمريكي بحدة بعد انفجار فقاعة الدوت كوم ، قد يكون لهذه النسبة بعض القيمة التنبؤية في إشارات الذروة في السوق.
ومع ذلك ، في عام 2003 ، كانت النسبة حوالي 130 ٪ ، والتي كانت لا تزال مبالغة في تقدير القيمة ، لكن السوق واصل إنتاج أعلى مستوياته على مدار الأعوام القليلة القادمة. اعتبارا من عام 2019 ، يستعد السوق لتجاوز مستوى عام 2000.
