استنادًا إلى ما يطلق عليه "نموذج توقعات السوق بالنسبة للأسهم" ، وجد "مورجان ستانلي" (MS) أن توقعات مكاسب سوق الأسهم المستقبلية في أدنى مستوياتها منذ يناير 2007 ، وفقًا لتقارير MarketWatch. والخبر السار هو أنه في نهاية شهر مارس ، كان طراز مورغان ستانلي يتوقع تقدمًا بنسبة 10.4٪ لمؤشر S&P 500 (SPX) خلال الـ 12 شهرًا القادمة. عند قياسه من نهاية شهر مارس ، سيؤدي هذا إلى إرسال المؤشر إلى مستوى قياسي جديد على الإطلاق عند 2915. تضيف MarketWatch أن الأخبار السيئة هي أن التوقعات تتآكل ، منخفضة من عائد 12 شهرًا متوقعًا لمدة 12 شهرًا بحلول نهاية عام 2017.
أنهى مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه يوم 2 مايو بإعلانه أنه لن يرفع أسعار الفائدة في هذا الوقت. ومع ذلك ، فإن التقييمات العالية لسوق الأوراق المالية وفقًا للمعايير التاريخية تظل مصدر قلق رئيسي للمستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، تستمر الشائعات والخطابات المتعلقة بالحروب التجارية في التسخين ، حيث أصبحت أسهم أشباه الموصلات أحدث مجموعة صناعية تتعرض للتهديد. (للمزيد ، انظر أيضًا: كيف يمكن أن تتعرض أسهم Chip للأسهم في حرب تجارية ).
نموذج مورغان ستانلي
كما هو موضح من قبل MarketWatch ، تتمثل المدخلات الرئيسية لنموذج Morgan Stanley في توقعات نمو أرباح الشركات من قبل محللي الأوراق المالية ، والتي انخفضت من 10.6 ٪ في بداية 2018 إلى 9.3 ٪ ، لأدنى توقعات للنمو منذ فبراير 2015. تلاحظ MarketWatch ، على وجه الخصوص ، أن الاحتمال المخصص لسيناريو النمو المرتفع قد انخفض بشكل حاد.
علاوة على ذلك ، على الرغم من أن تقارير أرباح الربع الأول كانت قوية حتى الآن ، والتي أظهرت أسرع نمو منذ سنوات ، يعتقد الكثير من المحللين أن نمو الأرباح قد وصل إلى ذروته ، لكل MarketWatch. جزء من المشكلة هو أن التخفيضات الضريبية للشركات قد حققت أرباحًا كبيرة لمرة واحدة. في حين أن الأرباح قد تكون وضعت على هضبة أعلى على المدى الطويل كنتيجة لذلك ، من غير المحتمل أن تتكرر في 2019. معدلات نمو الأرباح السنوية الكبيرة المدفوعة بالضرائب التي تمتعت بها عام 2018 (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: السوق على مسار التصادم ، يقول Longtime Stock Bull .)
مجلس الاحتياطي الاتحادي يحمل ثابت
تم ترك سعر الفائدة الفيدرالي القياسي دون تغيير عند المستوى المستهدف السابق للاحتياطي الفيدرالي والذي يتراوح بين 1.25٪ و 1.75٪ ، وفقًا لتقرير USA Today. أنهى سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات التداول في 2 مايو بعائد قدره 2.976 ٪ ، دون تغيير عن اليوم السابق ، لكل CNBC.
في بيانه بعد الاجتماع ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن "النشاط الاقتصادي قد ارتفع بمعدل معتدل" وأن "التضخم (السنوي) والتضخم الكلي لعناصر أخرى غير الغذاء والطاقة قد اقتربا من 2 ٪" ، كما نقلت بواسطة USA Today ، والتي أشارت إلى أن 2 ٪ هو معدل التضخم المستهدف من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك ، فإن سوق العقود الآجلة يعطي احتمال بنسبة 90 ٪ لرفع سعر الفائدة في يونيو ، يضيف USA Today.
يحذر الاقتصاديون ترامب
من المقرر أن يتلقى الرئيس ترامب يوم الخميس خطابًا وقعه أكثر من 1100 خبير اقتصادي ، بمن فيهم الحائزون على جائزة نوبل والمستشارون الرئاسيون السابقون ، يحذرون فيه من العواقب الوخيمة المحتملة للحمائية على الاقتصاد ، وفقًا لتقارير بلومبرج. أرسل الاقتصاديون خطابًا تحذيرات مماثلة في عام 1930 ، وهو العام الذي صدر فيه قانون تعريفة Smoot-Hawley ، وهو تشريع حمائي يُعتقد على نطاق واسع أنه ساهم في تفاقم الكساد العظيم في الثلاثينيات ، إن لم يكن السبب الرئيسي.
تقول الرسالة لكل بلومبرج "لم يأخذ الكونجرس مشورة الاقتصاديين في عام 1930 ، ودفع الأمريكيون في جميع أنحاء البلاد الثمن". "لا يمكن للدول أن تشتري منا بشكل دائم ما لم يُسمح لها بالبيع لنا" ، وتواصل الرسالة ، مشيرة أيضًا لكل بلومبرج ، إلى أن التأثير الرئيسي لرسوم الاستيراد سيكون رفع الأسعار للمستهلكين الأمريكيين ، مما يضر "بالغالبية العظمى من مواطنونا ". كما أشار جاكوب فرينكل ، رئيس مجلس إدارة جي بي مورغان تشيس إنترناشيونال ، إلى الدروس المستفادة من ثلاثينيات القرن الماضي ، ويعتبر الحمائية أكبر تهديد للاقتصاد العالمي اليوم. (للمزيد ، انظر أيضًا: الأسهم في "دورة التصادم مع الكوارث" ، مواجهة انخفاض بنسبة 40٪ ).
النظر في تاريخ السوق
تبع انخفاض توقعات السوق المستقبلية من نموذج مورغان ستانلي في يناير 2007 ثمانية أشهر أخرى من المكاسب. بلغ السوق ذروته في 9 أكتوبر 2007 ، وحلق السوق الهابطة اللاحقة 56.8٪ من قيمة مؤشر S&P 500 حتى وصل إلى القاع في 9 مارس 2009 ، بعد 517 يومًا تقديميًا ، وفقًا لشركة Yardeni Research Inc. العائد لمدة 12 شهرًا الذي تنبأ به نموذج مورغان ستانلي الآن أقل من متوسطه المتوقع منذ عام 1986.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 290٪ منذ انخفاضه في السوق الهابطة ، ولكنه انخفض بنسبة 1.4٪ للعام الماضي. بعد الارتفاع إلى مستوى قياسي جديد على الإطلاق في يناير ، تحمل المؤشر تصحيحًا حادًا تلاه حركة جانبية إلى حد كبير منذ ذلك الحين ، مع سلسلة من الارتفاعات والتراجع في موازنة بعضهما البعض.
