ما هي ETF الذكية بيتا؟
تعد Beta ETF الذكية نوعًا من الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) والتي تستخدم نظامًا قائمًا على القواعد لاختيار الاستثمارات المراد تضمينها في محفظة الصندوق. صندوق المتداولة في البورصة أو ETF هو نوع من الصناديق التي تتتبع مؤشر مثل S&P 500. تعتمد صناديق بيتا الذكية على صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية وتصمم مكونات حيازات الصندوق على أساس المقاييس المالية المحددة سلفا.
الماخذ الرئيسية
- تستخدم صناديق بيتا الذكية المتداولة ETFs أسلوبًا منهجيًا قائمًا على القواعد لاختيار الأسهم من مؤشر معين. قد تختار بيتا الذكية بيتا الشركات التي تعرض فقط بعض السلوكيات أو المقاييس. إن Beta الذكية هي مزيج من الاستثمار النشط والسلبي. يتبع Smart Beta الاستثمار مؤشرًا ، لكنه يأخذ أيضًا في الاعتبار العوامل البديلة في اختيار الأسهم من المؤشر.
Smart Beta 101: ما هو Smart Beta؟
فهم صناديق بيتا الذكية
تختلف القواعد التي تحكم الأسهم التي تشكل الصناديق المتداولة في البورصة تبعا للقواعد الموضوعة في بداية الصندوق. أيضا ، هناك أوزان مختلفة لكل سهم في الصندوق. الترجيح يعني أن الصندوق قد يكون لديه المزيد من الأسهم من سهم مقابل آخر بناءً على جانب أساسي مثل القيمة. قد تتعقب بعض صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مؤشر الأسهم الذي يحتوي فقط على أسهم البنوك أو الشركات الكبيرة أو أسهم التكنولوجيا.
يعد تحديد القيمة السوقية إحدى الطرق الأكثر شيوعًا في اختيار عدد الأسهم في أسهم الشركة التي تشتمل على مؤشر أو صندوق. يعني ترجيح القيمة السوقية أن الشركة يتم اختيارها بناءً على القيمة السوقية للسهم أو سعر السهم مضروبًا في عدد الأسهم القائمة. الشركة التي لديها العديد من الأسهم القائمة ، والتي ارتفعت أسهمها بشكل كبير ، سيكون لها وزن كبير في مؤشر السوق.
لا تستخدم Smart Beta استراتيجية الفهرسة القياسية المرجحة. بدلاً من ذلك ، يأخذ في الاعتبار العوامل الحبيبية الخاصة بشركة أو صناعة معينة. قد تختار Beta ETF الذكية الشركات التي تعرض فقط بعض السلوكيات أو المقاييس. تتضمن هذه المقاييس عوامل مثل نمو الأرباح ، أو قوة دفع الأسهم - مدى تحرك السهم لأعلى أو لأسفل - أو الربحية. لكل مؤسسة من صناديق الاستثمار المتداولة قواعدها الخاصة التي تشكل جزءًا من منهجية شاملة لاختيار الأسهم المراد إدراجها في الصندوق.
أنواع صناديق بيتا الذكية
قد تقوم Beta ETF الذكية بفحص واختيار مقتنياتها بناءً على نمو أرباح الشركة. توزيعات الأرباح هي توزيعات مدفوعة للمساهمين من أرباح الشركة كمكافأة على الاستثمار في الشركة. الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح تميل إلى أن تكون شركات كبيرة راسخة ومربحة.
تأخذ النهج المرجحة للمخاطر في الاعتبار التقلبات المتوقعة في المخزونات. قد تحد الأموال من الحيازات إلى الأسهم ذات التقلبات المنخفضة لتقليل المخاطر في الصندوق. تقلب الأسعار هو مقياس لمدى تذبذب أسعار الأوراق المالية ، أو إلى الحد الذي يتقلب فيه السعر أو لا يتقلب. بالمقابل ، يرحب بعض المستثمرين بالمخاطر وقد يرغبون في الاستثمار في صندوق يركز على الشركات التي لديها إمكانات نمو عالية.
على الرغم من وجود العديد من استراتيجيات Smart Beta ETF ، إلا أن بعضًا من أكثرها شيوعًا تشمل:
- موزونة بالتساوي: بدلاً من ترجيح الصندوق استنادًا إلى سعر السهم ورسملة السوق ، تزن هذه الاستراتيجية بالتساوي العوامل وكل عقد. موزونة بشكل جوهري: يتم اختيار الشركات وترجيحها بعوامل مثل إجمالي الأرباح أو الأرباح أو الإيرادات أو الأساسيات المالية على أساس المقاييس: عامل مرجح: يتم تقييم الأسهم استنادًا إلى عوامل محددة مثل مكونات الميزانية العمومية أو التقييمات منخفضة السعر أو الشركات الأصغر التي تنمو..
إدارة سلبية ونشطة
تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة الذكية من Beta مزيجًا من الأساليب السلبية والفعالة للاستثمار. يشبه الاستثمار النشط وجود مدير استثمار يختار الأسهم لإدراجها في محفظة. يقوم الصندوق المدار بنشاط بشراء وبيع الأسهم حسب الحاجة بناءً على المقاييس الأساسية المختلفة مثل الأرباح أو النسب المالية.
الصندوق سلبي لأنه يتتبع مؤشرًا دون اختيار مدير استثمار للأسهم. تميل الصناديق السلبية إلى انخفاض الرسوم نتيجة لذلك. على سبيل المثال ، قد يتعقب الصندوق جميع الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بحيث يحاكي أو يتتبع كل تحرك تمامًا مثل مؤشر ستاندرد آند بورز.
بيتا الذكية هي مزيج من الاستثمار النشط والسلبي. يتبع المؤشر مما يجعله سلبيًا ، لكنه يأخذ أيضًا في الاعتبار العوامل البديلة في اختيار الأسهم أو الاستثمارات من داخل المؤشر. بمعنى آخر ، صندوق بيتا الذكي الذي يتتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لن يختار كل سهم في المؤشر. بدلاً من ذلك ، قد تختار فقط تلك التي تظهر سلوكًا محددًا مثل نسبة مئوية معينة من نمو الإيرادات.
الفوائد المرتبطة مع صناديق بيتا الذكية
تم تصميم العديد من صناديق بيتا الذكية المتداولة لزيادة عائدات المحفظة وزيادة أرباح الأسهم وتقليل مخاطر المحفظة.
قد يجادل البعض بأن إحدى فوائد استراتيجيات Beta الذكية هي استخدام الفهرسة الموزونة بالتساوي. تقوم هذه المعلمة بإزالة التركيز على الأسهم في المؤشر مع أكبر ترجيحات القيمة السوقية. مع الأوزان السوقية ، إذا كان أداء أكبر الأسهم أو الحيازات ، سيكون لها تأثير كبير على أداء المؤشر بالنسبة لأصغر مكونات المؤشر.
لا تعتبر النسخة التجريبية الذكية استراتيجية سلبية مثل الصناديق التقليدية لمؤشر القيمة السوقية. على الرغم من أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الذكية في Beta لديها نسب نفقات أعلى من منتجات المؤشرات السلبية ، إلا أنها أقل تكلفة من الصناديق المدارة بشكل نشط.
تعتبر صناديق بيتا الذكية المتداولة مثالية للمستثمرين الذين يأملون في زيادة دخلهم وعوائدهم مع إتاحة إمكانية الحد من المخاطر.
المخاطر المرتبطة بـ ETFs الذكية بيتا
لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا طريقة جديدة نسبيًا للاستثمار ويمكنها أن تظهر أحجام تداول منخفضة. يمكن أن يؤدي انخفاض حجم التداول أو السيولة إلى عدم تمكن المستثمرين من البيع أو الخروج من مراكزهم بسهولة.
يمكن أن تكون تكاليف التداول مرتفعة لإعادة تحديد مؤشر المؤشر الأصلي. تأتي هذه الزيادة في السعر من شراء أسهم الصندوق من المؤشر الذي سيتم إدراجه في الصندوق. نتيجة لذلك ، قد تكون الرسوم المفروضة على الإصدار التجريبي الذكي أقل من الأموال المدارة بفعالية ، ولكن قد لا تكون المدخرات كبيرة.
يمكن لـ ETFs الذكية بيتا أن تنقص أداء الفهارس التقليدية ، مثل S&P 500 لأنها تحتاج إلى إعادة ضبطها باستمرار على الفهارس. بمعنى آخر ، يتم إضافة الممتلكات وبيعها وفقًا لقواعد الصندوق.
نظرًا لأن صناديق بيتا الذكية المتداولة لديها الكثير من المتغيرات التي يجب مراعاتها ، فقد يكون تداولها أكثر صعوبة من التداول مع المؤشرات التقليدية. نتيجة لذلك ، يمكن أن تختلف أسعار صناديق بيتا الذكية عن القيمة الأساسية للصندوق.
الايجابيات
-
Smart Beta عبارة عن مزيج من الاستثمار النشط والسلبي ، يتبع مؤشرًا ولكنه أيضًا يفكر في عوامل بديلة.
-
تعتمد صناديق بيتا الذكية المتداولة بشكل أقل على أوزان رأس المال السوقي لتجنب تأثير سهم واحد بشكل مفرط على قيمة صناديق الاستثمار المتداولة.
-
هذه الصناديق لديها رسوم أقل من الصناديق التي تدار بنشاط.
-
تتيح صناديق بيتا الذكية في بيتا المرونة في اختيار المقتنيات وسلوكياتها بما في ذلك النهج القائمة على المخاطر.
سلبيات
-
قد تكون بعض صناديق الاستثمار المتداولة الذكية في Beta مرتفعة التكلفة حيث يتعين شراء الأسهم وبيعها للوفاء بقواعد الصندوق.
-
يمكن لصناديق بيتا الذكية أن تقلل من أداء المؤشرات السلبية حيث يتم تداولها بشكل مستمر مقابل استراتيجية الشراء والبيع.
-
يمكن أن يكون حجم التداول منخفضًا مما يؤدي إلى صعوبة في بيع الأموال وبيعها.
-
عادةً ما يكون لصناديق الاستثمار المتداولة في صناديق بيتا الذكية رسوم أعلى من الصناديق القائمة على المؤشر بشكل سلبي.
في العالم الحقيقي مثال على صناديق بيتا الذكية
صندوق مؤشرات توزيع أرباح Vanguard ، هو صندوق ETF (بيت) هو صندوق بيتي ذكي يتتبع مؤشر الأسهم التي تدفع أرباح الأسهم. يختار الصندوق شركات من مؤشر ناسداك الولايات المتحدة لتوزيع الأرباح. ومع ذلك ، تضيف VIG طبقة من المعايير المحددة اللازمة لإدراجها في ممتلكات الصندوق. تختار VIG الشركات التي حققت زيادة في الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية.
نسبة المصروفات منخفضة عند 0.08٪ ولديها شركات من العديد من الصناعات بما في ذلك ؛
- Microsoft Corp.Walmart Inc.PepsiCo. Inc.3M CompanyMcDonald's Corp.
يمكننا أن نرى من القائمة أن الشركات راسخة ، وهو أمر معتاد بالنسبة للشركات التي دفعت توزيعات الأرباح باستمرار على مر السنين. نظرًا لأن أرباح الأسهم يتم دفعها من الأرباح ، فإن الشركات الأكثر ربحية فقط يمكنها دفعها باستمرار.
