تحركات السوق
تباينت الأسهم واستقرت يوم الاثنين حيث أسهمت أسهم شركات التكنولوجيا ، بقيادة Microsoft Corporation (MSFT) و Alphabet Inc. (GOOGL) ، في التداول على Nasdaq Composite الثقيل للتكنولوجيا خلال معظم أيام التداول. حقق مؤشر داو جونز مكاسب صغيرة ، في حين كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 دون تغيير تقريبًا. كلا المؤشرين الرئيسيين القياسيين لا يبعدان سوى مرمى حجر (حوالي 2٪) عن أعلى مستوى لهما على الإطلاق - كان الارتفاع الأخير في السوق مدفوعًا بتصور لتخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
ولكن ما كان أكثر ما يلفت الانتباه حول حركة أسعار السوق يوم الاثنين ، هو حركة الأسهم الصغيرة. بعد فترة طويلة من التخلف الشديد عن نظرائه ذات الغطاء الكبير ، بدأ مؤشر Russell 2000 ذو الحجم الصغير أخيرًا في إظهار علامات على الحياة. فاز Russell 2000 على مؤشر S&P 500 بهامش كبير في نهاية الأسبوع الماضي ثم مرة أخرى يوم الاثنين ، عندما ارتفع بنسبة تزيد عن 1٪ في حين أنهى مؤشر Dow و S&P 500 نسبيًا.
لماذا هذا مهم؟ يعتبر الكثيرون أن أسهم الشركات ذات رأس المال الصغير هي مقياس لمدى الرغبة في المخاطرة لدى المستثمرين بالإضافة إلى كونها مؤشرًا رئيسيًا لسوق الأوراق المالية الأوسع. لذلك ، عندما نرى ارتفاع Russell 2000 ، خاصة عندما تتخلف القبعات الكبيرة ، غالبًا ما يُنظر إليها على أنها علامة على استعداد المستثمرين للمخاطرة. وإذا كان هذا هو الحال بالفعل ، فإن القبعات الكبيرة ستتبعها قريباً أعلى.
كما هو موضح على الرسم البياني لـ Russell 2000 ، حقق المؤشر ارتدادًا حادًا عن مستوى دعم أغسطس. حاليًا ، وصل السعر مرة أخرى إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. قد يكون هذا بمثابة حاجز مقاومة لمزيد من المكاسب ، ولكن إذا كان المؤشر قادرًا على الاختراق فوق المتوسط ، فقد نشهد انتعاشًا قويًا للقبعات الصغيرة.
غلة الكبس؟
لقد ناقشنا انخفاض عائدات السندات باستفاضة في الأشهر الأخيرة. انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأكثر من 55٪ في أسوأ حالاته خلال العام الماضي. ولكن منذ أواخر الأسبوع الماضي ، كانت العوائد تظهر علامات على قاع محتمل. يعود السبب جزئياً إلى تخفيف حدة التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، فقد ارتد عائد العائد على سندات العشر سنوات بقوة - مرتفعًا بحوالي 14٪ من أدنى مستوياته في الأسبوع الماضي حتى إغلاق يوم الاثنين. في حين أنه من الصعب تحديد ما إذا كان انتعاش العائد هذا سيستمر ، فإن أي تطورات إيجابية أخرى على الجبهة التجارية يجب أن تؤدي إلى مزيد من التفاؤل الاقتصادي والمزيد من المكاسب في عائدات السندات.