في أعقاب الأزمة المالية في 2008-2009 ، تم توجيه الكثير من اللوم إلى المؤسسات المالية الكبيرة التي تحملت مستويات عالية من المخاطرة في السنوات التي سبقت الانهيار. من عام 1933 إلى عام 1999 ، تم فصل البنوك الاستثمارية والتجارية قانونًا ولا يمكن أن تكون مملوكة لنفس الشركة القابضة. كان هذا في الأساس ضروريًا لأن الاحتياطي الفيدرالي بدأ في تأمين الودائع المصرفية في عام 1933 ، وبالتالي حماية البنوك من المخاطر. السماح للبنوك بدمج الوقود الإضافي في نار الخطر الأخلاقي الموجود سابقًا.
جادل التقدميون بأن إلغاء قانون جلاس ستيجال لعام 1933 زرع بذور الركود عن طريق السماح للمصارف التجارية والاستثمارية بالاندماج. ظهرت مدرستان فكريتان أخريان. جادل أحدهم بأنه تم إلغاء واحد فقط من الحكمين الرئيسيين في Glass Steagall (والآخر هو FDIC Insurance) ، لذلك واجهت البنوك بعد Gramm-Leach-Bliley خطرًا أخلاقيًا شديدًا من عدم إلغاء القيود بما فيه الكفاية. زعمت المدرسة الأخيرة أن الحقائق لا تتناسب مع سرد إلغاء اللوم الشعبي وأن المؤسسات المدمجة أدت بالفعل أفضل أداء في الأزمة.
زجاج ستيغال
قبل الكساد العظيم ، كانت البنوك في الولايات المتحدة خاضعة لقوانين الوحدة المصرفية التي جعلت من الصعب تنويع محافظ المخاطر لديها. كان التفريع غير قانوني ، وهيمنت البنوك الصغيرة والضعيفة نسبياً على المشهد. حتى خلال العشرينات من القرن الماضي ، فشل أكثر من 600 بنك صغير في الولايات المتحدة كل عام
عندما وقع الكساد العظيم ، فشل حوالي 10000 بنك في الولايات المتحدة أو أوقفت عملياتها بين عامي 1930 و 1933. كندا ، التي لم يكن لديها مثل هذه اللوائح بشأن حجم البنك أو المتفرعة ، واجهت فشل بنك صفر من 1930 إلى 1933. لم يكن هناك سوى 10 بنوك في كندا بحلول عام 1929.
أقر الكونجرس الأمريكي قانون جلاس ستيجال في عام 1933. أراد السناتور كارتر جلاس السماح بالفروع المصرفية في جميع أنحاء البلاد ولكن عارضه النائب هنري ستيجال والسناتور هيوي لونج. استقروا من خلال السماح للولايات أن تقرر ما إذا كانوا يريدون المصرفية فرع.
لحماية البنوك الصغيرة غير التابعة للفروع من تشغيل البنوك ، أنشأ القانون أيضًا مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). الآن ، سيتم دعم الودائع المصرفية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك ، عرف الكونغرس أن هذا خلق خطرًا معنويًا على البنوك لتحمل الكثير من المخاطر ؛ بعد كل شيء ، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الآن إنقاذهم. جعل الجزء الأخير من Glass Steagall من غير القانوني أن تعمل نفس المؤسسة أو الشركة القابضة كبنك تجاري وشركة للأوراق المالية. تم تصميم هذا للحد من استخدام حسابات الودائع لشراء استثمارات محفوفة بالمخاطر.
جراهام ليتش بيلي والمخاطر الأخلاقية
في عام 1999 ، أصدر الكونغرس قانون غرام ليتش بيلي. ألغى هذا القانون الجزء من Glass Steagall الذي فصل البنوك التجارية والاستثمارية. بقي FDIC التأمين في مكانه ، ولكن.
مع FDIC للتأمين - إلى جانب العديد من الأنواع الأخرى من الحماية الحكومية الصريحة أو الضمنية - يمكن للبنوك الآن أن تتحمل محافظ استثمارية كبيرة للغاية تنطوي على مخاطر. العديد من الاقتصاديين ، بما في ذلك مارك ثورنتون وفرانك شوستاك وروبرت إكيلوند وجوزيف ستيجليتز ، يلومون غرام ليتش بلايلي على جعل هذه المؤسسات المحفوفة بالمخاطر أكبر من أن تفشل.
ويعارض آخرون ، بمن فيهم الرئيس السابق بيل كلينتون ، أن غرام-ليتش-بيلي ساعد الاقتصاد فعلاً في الأزمة لأن البنوك التجارية تكافح أكثر من بنوك الاستثمار في الركود.
وفي كلتا الحالتين ، يبدو أن الخطر النهائي يتمثل في الخطر المعنوي لحماية البنوك ، وليس دمج البنوك التجارية والاستثمارية.
