ربح البائعون على المكشوف 937 مليون دولار ستنخفض أسهم شركة Lyft Inc. (LYFT) ، وذلك وفقًا لمذكرة من S3 Partners نشرت يوم الخميس. يأتي هذا التقرير ، وهو واحد من تقريرين حول شركة "ليفت" من شركة التكنولوجيا والتحليلات المالية هذا الأسبوع ، وسط أنباء تفيد بأن الملياردير كارل إيكان باع حصته بنسبة 2.7٪ قبل الطرح.
يهدد اعتداء البائعين على "ليفت" بمزيد من التراجع في أسهم الشركة الأمريكية رقم 2 ، وهي الأولى من الاكتتابات العامة الأولية التي كانت متوقعة في يونيكورن والتي من المقرر أن يتم طرحها عام 2019. قد تشير بداية ليفت الصخرية إلى تحذير للمستثمرين مثل يونيكورنز الأخرى تكنولوجيز إنك وسلاك تكنولوجيز إنك تستعدان للاكتتاب العام.
كيف البائعين قصيرة تتراكم في Lyft
- 937 مليون دولار فائدة قصيرة 13.38 مليون سهم انخفضت 41.18٪ من رسوم الاقتراض الأعلى (101.40٪) للأسهم ذات الفائدة القصيرة بأكثر من 50 مليون دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع
الدببة دفع قسط كبير لسهم يونيكورن قصيرة
بلغت الفائدة قصيرة الأجل على "ليفت" 937 مليون دولار يوم الخميس ، مع انخفاض 13.38 مليون سهم. اعتبارًا من يوم الثلاثاء ، صنفت مصلحة "ليفت" القصيرة كنسبة مئوية من الأسهم العائمة المرتبة السابعة والعشرين بين الشركات الأمريكية ذات الاهتمام القصير بأكثر من 50 مليون دولار ، وثاني أكبر سوق قصير في قطاع النقل بالشاحنات في الولايات المتحدة.
كان الطلب على المكشوف مرتفعًا للغاية عند نقطة واحدة بحيث كان لدى Lyft أعلى رسوم اقتراض للسهم في الولايات المتحدة للأسهم بأكثر من 50 مليون دولار من الفائدة القصيرة ، وفقًا لـ S3. "لقد رأينا معدلات أعلى من 100 ٪ رسوم العتبة في وقت سابق من هذا الأسبوع ، ولكن منذ ذلك الحين شهدت عملية تعويم العرض والطلب إلى مستويات أكثر معقولة. لقد وصل المزيد من الإقراض إلى سوق إقراض الأسهم الذي هو أكثر من موازنة استمرار كتب الطلب العضو المنتدب للتحليلات التنبؤية ، إيهور دوسانيوسكي. أسعار اقتراض الأسهم على صفقات بيع جديدة هي الآن في حدود 10 ٪ إلى 20 ٪ من الرسوم.
وقال سام بيرسون ، محلل تمويل الأوراق المالية في شركة IHS: "عادة ما تجذب الاكتتابات الجديدة البائعين على المكشوف الذين يسعون للاستفادة من زخم الهبوط بعد الاكتتاب العام. التوقيت هو المفتاح ، ولهذا السبب غالباً ما يكون البائعون على استعداد لدفع رسوم اقتراض غير عادية للاكتتابات الأولية". ماركيت.
تتوقع S3 Partners أن تكون LYFT قصيرة في السوق لفترة طويلة ، خاصة مع نشر المحللين لتوصيات "البيع" بعد أقل من أسبوع من الاكتتاب العام الأولي. وأضاف دوسانيوسكي أن الاهتمام القصير "الضخم" هو "تقصير أكثر بكثير من أي طرح عام أولي رأيته منذ فترة طويلة". وفي مذكرة يوم الخميس ، "يجب أن نرى ما يزيد عن مليار دولار من الفوائد القصيرة لـ LYFT قريبًا جدًا وإذا يستمر اتجاه البيع على المكشوف ، بالقرب من 1.2 مليار دولار في غضون بضعة أسابيع."
هجوم ذو شقين
أوضح دوسانيوسكي أن الرهان القصير يأتي من زوايا متعددة. فمن ناحية ، يرى المستثمرون ذوو القيمة وجود انفصال بين سعر Lyft وإمكانية ربحه ، في حين تسعى صناديق التحوط الزخم إلى خفض الأسهم المتراجعة ، لكل CNBC.
"إنه هجوم ذو شقين على ليفت" ، قال السيد دوسانيوسكي. "إنها لعبة ذات قيمة ولكنها أيضًا لعبة زخم تقنية."
يوم الأربعاء ، في نفس اليوم الذي نشرت فيه S3 تقريرها الأول ، ظهرت أخبار تفيد بأن المستثمر الناشط Icahn ، وهو مؤيد منذ فترة طويلة لـ Lyft ، باع حصته في الشركة قبل الظهور العلني لأول مرة يوم الجمعة ، لكل CNBC. بلغت حصة مدير صندوق التحوط في الشركة حوالي 550 مليون دولار بسعر الاكتتاب العام بسعر 72 دولار للسهم. أثار خروجه جدلاً حول ما إذا كانت القصة الطويلة الأجل للنقل كشركة خدمات ، والتي شهدت خسائرها تتسع ، يمكن أن تبرر قيمتها الضخمة. تبلغ القيمة السوقية لشركة Lyft 20.58 مليار دولار.
ماذا بعد
قارنت S3 Partners شركة Lyft بشركة Levi Strauss & Co. العامة (LEVI) التي تم طرحها مؤخرًا ، والتي وصلت إلى السوق في مارس وشركة Snap Inc. (SNAP) ، والتي ظهرت لأول مرة في مارس 2017. وشكلت صفقات البيع في Levi's 2٪ فقط من التعويم اعتبارًا من الثلاثاء. شهدت Snap ، التي تلقت الكثير من الاهتمام القصير الأولي بعد الاكتتاب العام الأولي ، انخفاض الفائدة قصيرة الأجل إلى 20 ٪ من الأسهم المتاحة بعد 10 أسابيع من التعويم.
ومع ذلك ، يمكن لأولئك الذين يؤمنون بـ Lyft ورؤية صناعة مشاركة الركوب بشكل عام أن ينظروا إلى الضعف الأخير باعتباره فرصة شراء رئيسية.
"هذا ليس مثل Snap ، حيث رأيت أنه ينهار بعد الاكتتاب العام" ، قال أندرو Left ، مؤسس Citron Research. "تعتبر مشاركة Ride عملية تحويلية وهناك شركتان. لا يوجد سبب لعدم وجود شركة بقيمة 200 مليار دولار ".
