يمكن أن تعاقب أسهم شركة Chip المساهمين المتواضعين في الأشهر القادمة ، حيث تدخل دورة السوق الهابطة التي تدوم عدة سنوات وتتخلى عن معظم المكاسب التي تحققت منذ عام 2015. وقد يستمر هذا الانخفاض على الرغم من استمرار الاتجاه الصعودي في مجموعات التكنولوجيا الفائقة الأخرى ، مما يربك اللاعبين في السوق الذين لا يرتدون فهم دورات مجموعة أشباه الموصلات لذراع الرافعة الدائمة أو قدرتها على التداول مقابل معايير عريضة لشهور أو سنوات في المرة الواحدة.
بدأ محللو أشباه الموصلات في بنك مورجان ستانلي ودويتشه بانك وبنك صن تراست وغيرها من بيوت الاستثمار في إطلاق الإنذارات منذ أسابيع. لخص كريج هيتنباخ من Morgan Stanley مؤخرًا الإجماع المتزايد ، مشيرًا إلى أنه "كان هناك فائض أكبر في سلسلة التوريد في الدورة الحالية مقارنة بعام 2015" وأن "أي ارتدادات تداولية ستوفر على الأرجح فرصًا أفضل لتقليل التعرض".
قادة القطاع يلوحون بالأعلام الحمراء
حركة السعر الأخيرة في أكبر الأسماء يجب أن ترسل قشعريرة على ظهور ثيران الشريحة الأكثر تفاؤلاً. أمضت أسهم شركة Intel (INTC) سنوات تكافح في عشرين دولارًا و 30 دولارًا ، ثم بدأت أخيرًا في الربع الرابع من عام 2017 ودخلت في اتجاه صعودي سجل أعلى مستوى في 17 عامًا في الخمسين دولارًا العليا في يونيو. كان كل هذا هبوطًا منذ ذلك الوقت ، مع تراجع الرائد في هذه الصناعة بنسبة 25٪ تقريبًا مع كسر الدعم عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA). تقوم أسهم Intel الآن بنشر عوائد 2018 سالبة.
عانت Micron Technology، Inc. (MU) ، سابع أعلى أوراق مالية ذات رسملة ، من خلال حصتها العادلة من الطفرات والكساد خلال الثلاثين عامًا الماضية. لقد تخطى أعلى مستوى في عام 2014 عند 36.59 دولارًا في سبتمبر 2017 ، ووصل إلى منتصف الستينيات ، وتصدر في مارس 2018 ونقش نمط القمة المزدوجة الذي كسر الجانب السلبي في سبتمبر. هذا التراجع حطم أيضًا المتوسط المتحرك لـ 200 يوم مع إطلاق المرحلة الأولى من الاختبار عند دعم الاختراق لعام 2017.
ماذا عن شركة السوق الرائدة NVIDIA Corporation (NVDA)؟ دخل الاتجاه الصعودي طويل المدى لعملاق الجرافيك في قناة صاعدة في يونيو 2017 وكسر القناة إلى الجانب السلبي في أبريل 2018 ، ودخل قناة ضحلة. كسر التراجع الأخير هذه القناة وألقى السهم في EMA لمدة 200 يوم للمرة الأولى منذ فبراير 2016. والأهم من ذلك ، يتم تداول سهم NVIDIA الآن أدنى من شهر يناير بعد التخلي عن التسعة أشهر الماضية من الاتجاه الصعودي.
الرائد SOX عكس
تومض مؤشر أشباه الموصلات PHLX (SOX) عدة علامات تحذيرية حول زوال السوق الصاعدة منذ الربع الأول من عام 2018. وأكمل أخيرًا تصحيحًا بنسبة 100٪ إلى أعلى مستوى فقاعة الإنترنت لشهر مارس 2000 عند 1،362 في يناير وانعكس بعد اختراق هذا المستوى بحلول 31 نقاط. فشلت محاولة اختراق مارس عند 1.464 ، حيث أسقطت المؤشر تحت قمة عام 2000 بعد بضعة أسابيع. فشلت محاولة شهر يونيو أيضًا ، حيث حققت قمة ثلاثية محتملة ، في حين أن حركة السعر منذ ذلك الوقت قد كسرت EMA لمدة 200 يوم واستقرت عند أدنى مستوى في ديسمبر 2017 بالقرب من 1200 للمرة الثالثة.
أكمل المؤشر الآن قمة الرأس والكتفين المعقدة التي تتوقع انخفاضًا إلى 950 أو نحو ذلك بعد حدوث انهيار. والأمر الأكثر إثارة للمشاعر هو أن ارتداد 100٪ إلى المستويات المرتفعة الرئيسية المسجلة منذ سنوات أو عقود غالبا ما يمثل نهاية الاتجاهات الصعودية العلمانية. بالنظر إلى التراجع الواسع في الأشهر الأخيرة ، لا يوجد سبب وجيه للاعتقاد بأن الصناديق والمستثمرين الأفراد سيحدثون تغييراً مفاجئاً في القلب وسيضخون رأس المال الهامشي إلى هذه المجموعة السوقية في أي وقت قريب.
الخط السفلي
ربما يكون قطاع أشباه الموصلات قد أنهى دورة ازدهار متعددة السنوات وقد يتجه إلى دورة كساد ، والتي تتميز بأسعار أقل بكثير.
