ما هو خيار الحرباء
يتمتع خيار الحرباء بالقدرة على تغيير هيكله في حالة استيفاء الشروط المحددة مسبقًا للعقد ، مثل الزيادة أو النقص المحددين في سعر الأصل الأساسي. يتيح خيار الحرباء للمستثمر مرونة أكبر من حيث أنه يمكنه تداول خيار الحرباء بدلاً من تداول خيارات الفانيليا المتعددة لتحقيق نفس النتيجة.
تحطيم خيار الحرباء
يتم تداول خيارات الحرباء على العداد (OTC) وبالتالي فهي قابلة للتخصيص بناءً على ما يتفق عليه البائع والمشتري. بعبارات أبسط ، يمكن أن يكون خيار الحرباء عبارة عن مكالمة أو طرح ، اعتمادًا على أي جانب من سعر الإضراب الذي يوجد عليه الأصل الأساسي. إذا كان العنصر الأساسي أعلى من سعر الإضراب ، فقد يكون خيار الاستدعاء ، وإذا كان سعر الأساس أقل من سعر الإضراب ، فيمكن أن يكون خيار البيع. إذا توقع أحد المتداولين حدوث حركة كبيرة في أحد الأسهم ، ولكنه لم يكن متأكدًا من الاتجاه ، فبدلاً من شراء كل مكالمة ووضعها ، يمكنه شراء خيار حرباء منظم مثل هذا.
ميزة خيار الحرباء هي مرونته. يمكن للأطراف الموافقة على سعر الإضراب الخاص بهم ، وتاريخ انتهاء الصلاحية ، وحجم العقد ، سواء كان مكالمة أو طرح ، وفي أي فترات تتغير أي من هذه المتغيرات.
تتضمن العيوب علاوة أعلى من خيار الفانيليا ، وذلك بالدرجة الأولى لأن الحرباء توفر فرصة أكبر للخيار في الانتهاء من المال (حسب الشروط). لذلك ، يطلب بائع الخيار تكلفة أعلى للخيار. ومع ذلك ، قد تكون تكلفة الحرباء أكثر جاذبية من شراء خيارات الفانيليا المتعددة. خيارات OTC ليست سائلة ، لذلك قد لا يكون من الممكن الخروج من الخيار قبل انتهاء الصلاحية إذا لزم الأمر. يتم تداول هذه الخيارات في المقام الأول من قبل الأفراد والمؤسسات ذات القيمة العالية والأفراد ، ونادراً ما يتم استخدامها من قبل المستثمر العادي.
الحرباء الخيار مثال
هذه الأنواع من الخيارات قابلة للتخصيص إلى حد كبير ، وبالتالي فإن ما يلي هو مجرد طريقة ممكنة يمكن هيكلتها.
افترض أن أحد المتداولين يرغب في شراء خيار استدعاء الأموال الذي ينتهي في شهر واحد. يتم تداول السهم الأساسي عند 45 دولارًا ، وبالتالي فإن سعر التنفيذ على خيار الحرباء هو أيضًا 45 دولارًا.
نظرًا لحدث إخباري كبير في الأسهم ، يريد المشتري للخيار أيضًا بعض الحماية من الجانب السلبي. إذا انخفض السهم إلى ما دون 40 دولارًا ، فسيريدون تحويل المكالمة إلى خيار طرح.
لقد أتاح خيار الحرباء للمتداول أساسًا خيارين في واحد. لديهم خيار استدعاء إذا ارتفع سعر الأساس ، وكان لديهم خيار طرح إذا انخفض السعر الأساسي عن 40 دولارًا.
بافتراض أن خيار شراء الفانيليا بقيمة 45 دولارًا ، والذي ينتهي خلال شهر واحد ، يتم تداوله بسعر 1 دولار ، ويتم تداول 40 دولارًا بسعر 0.08 دولارًا ، ومن المحتمل أن يكون سعر الحرباء حوالي 1.08 دولارًا ، وربما أقل قليلاً نظرًا لتوفير الطرفين في رسوم المعاملة وقد يرغب البائع في حث المشتري على التجارة في الحرباء بدلاً من مجرد شراء مكالمة ووضعها إذا كان ذلك أرخص.
