ما هو قانون تحسين سوق الرهن العقاري الثانوي؟
يعد قانون تحسين سوق الرهن العقاري الثانوي (SMMEA) قانونًا تم إصداره في الولايات المتحدة عام 1984 لتلبية الطلب المتزايد على قروض الرهن العقاري والتي لا يمكن تلبيتها من قِبل الوكالات الفيدرالية الحالية. سمحت SMMEA للمؤسسات المالية المستأجرة والمنظمة بالاستثمار في الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية. كما أنه يلغي قوانين الاستثمار في الدولة لتمكين المؤسسات التي تنظمها الدولة وتُنظمها من الاستثمار في هذه الأوراق المالية. قدم القانون مساهمة كبيرة في النمو الاستثنائي لسوق الرهن العقاري السكني في العقود اللاحقة. كما ساهم في أزمة سوق الإسكان التي بدأت في عام 2007.
فهم قانون تحسين سوق الرهن العقاري الثانوي (SMMEA)
تم إنشاء قانون تعزيز سوق الرهن العقاري الثانوي استجابةً للمخاوف المتعلقة بمستقبل صناعة الإسكان. أحد المبادئ وراء ذلك هو أن الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري خاص يجب ألا تكون في منافسة مع الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري. بدلاً من ذلك ، يجب عليهم التنافس مع الاستثمارات الخاصة الأخرى مثل صناديق الاستثمار.
نجحت SMMEA في تعزيز سوق الرهن العقاري الثانوي. عندما أصبحت الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري متاحة على نطاق واسع ، اجتذبت المزيد والمزيد من المستثمرين. منذ أن تجاوز القانون قوانين الولاية ، فقد سمح بالاستثمار حتى في الدول التي كانت لها قيود قانونية على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. أدى هذا النمو في الاستثمار إلى مجموعة أكبر من الأموال المتاحة لمشتري المنازل. كما أعطى مشتري المساكن مجموعة أكبر من خيارات القروض. تمكن المزيد من الأميركيين من شراء منازل نتيجة لـ SMMEA.
قانون تعزيز سوق الرهن العقاري الثانوي وأزمة سوق الإسكان لعام 2007
ساهمت إمكانات الاستثمار والقروض التي أنشأها قانون تحسين سوق الرهن العقاري الثانوي في نهاية المطاف في انهيار سوق الإسكان في الولايات المتحدة ابتداءً من عام 2007. وقد نجم عن هذا الانهيار مجموعة من العوامل ، بما في ذلك الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي حصلت على تصنيفات ائتمانية أعلى من وكالات التصنيف كان له ما يبرره من مقتنياتهم.
يتم إنشاء الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية عندما يقوم مقرض الرهن العقاري ببيع الرهون العقارية إلى كفيل مجمع ، ثم يقوم بتعيينها إلى وصي. يقوم المستثمرون بشراء الشهادات واستلام المدفوعات الناتجة عن صندوق الرهن العقاري. المقرض الأولي يواصل خدمة الرهون الأساسية للمجمع ويجمع المدفوعات الشهرية. يدفع القيم رسوم خدمة للمقرض مقابل العائدات ، والتي يتم توزيعها بعد ذلك على المستثمرين.
قبل انهيار عام 2007 ، كان يتم تجميع العديد من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري مع قروض الرهن العقاري منخفضة الجودة. غالبًا ما أعطت مؤسسات التصنيف هذه التجمعات الخطرة نسبيًا درجات عالية ، مما شجع على مستويات عالية من الاستثمار. في الوقت نفسه ، كان المقرضون يقدمون قروضا للمقترضين غير المؤهلين. انتهى العديد من المقترضين بالتخلف. أدت التخلف عن السداد في نهاية المطاف إلى انهيار سوق الرهن العقاري الثانوي ، والذي كان له تأثير تموج في الاقتصاد الكلي.
