يوم الأربعاء ، قالت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) إنها تقترح تغييرات على تعاريف "المستثمر المعتمد" و "المشتري المؤهل للمؤسسات". يمكن أن يفتح ذلك الأسواق الخاصة للمستثمرين الأفراد الذين تم إقصاؤهم تقليديًا عن السوق بسبب ارتفاع الاستثمار وعتبات الدخل.
المستثمرون المعتمدون هم أولئك الذين يتمتعون بمعرفة وخبرة وثراء كافيين للاستثمار في الأوراق المالية غير المسجلة لدى المجلس الأعلى للتعليم. يعتقد المنظمون أن هؤلاء المستثمرين لا يحتاجون إلى حماية إضافية يقدمونها ويمكنهم استيعاب خسائر كبيرة. في الوقت الحالي ، هناك طريقتان يمكن للأفراد أن يتأهلوا به - إذا كان دخلهم يزيد عن 200000 دولار (أو 300000 دولار مع الزوج / الزوجة) في كل من العامين الماضيين ويتوقعون نفس الشيء بشكل معقول للعام الحالي ، أو إذا كانت لديهم قيمة صافية تزيد عن 1 مليون دولار ، إما بمفرده أو مع زوج (باستثناء قيمة محل إقامتهما الأساسي). لم يتم تحديث هذا التعريف منذ عام 1982 إلى جانب تغيير طفيف في المتطلبات في عام 2010 بموجب قانون دود فرانك ، الذي كان يستثني قيمة منزل الشخص من حسابات القيمة الصافية.
وقالت الوكالة إن التعديلات ستنشئ فئات جديدة للمستثمرين الأفراد بناءً على المعرفة المهنية أو الخبرة أو الشهادات. بالإضافة إلى ذلك ، ستكون الشركات ذات المسؤولية المحدودة وشركات الاستثمار في الأعمال الريفية (RBIC) مؤهلة للحصول على وضع المشتري المؤهل للمؤسسات إذا تمكنت من إدارة ما لا يقل عن 100 مليون دولار في الأوراق المالية.
وقال جاي كلايتون ، رئيس مجلس الأوراق المالية والبورصة ، "إن الاختبار الحالي لمركز المستثمر المعتمد الفردي يتخذ نهجا ثنائيا لمعرفة من لا يتأهل أو لا يتأهل إلا بناءً على دخل الشخص أو ثروته الصافية". "لقد مضى وقت طويل على تحديث هذا النهج. سيضيف الاقتراح وسائل إضافية للأفراد للتأهل للمشاركة في أسواق رأس المال الخاصة لدينا بناءً على مقاييس واضحة وواضحة للتطور المالي. ويسرني أيضًا أن الاقتراح يعترف على وجه التحديد بأن بعض المنظمات ، مثل كحكومات قبلية ، لا ينبغي تقييدها من المشاركة في أسواق رأس المال الخاصة ".
لقد تم انتقاد تعريف "المستثمر المعتمد" في الماضي لعدم تقييمه على النحو الأمثل للتطور المالي للشخص. قال الخبراء إن القيمة الصافية هي تدني مستوى الخبرة ، كما أن التعريف يغلق أصحاب الشهادات المالية المهنية الذين لا يكسبون ما يكفي.
أصبحت مسألة من سيحصل على المشاركة في أسواق رأس المال الخاص مهمة بشكل خاص الآن حيث تظل الشركات خاصة لفترة أطول بكثير مما كانت عليه في السابق ، كما أن عدد الشركات العامة قد انخفض منذ منتصف التسعينيات. يظهر الرسم البياني أدناه من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس عدد الشركات المحلية المدرجة في الولايات المتحدة مع مرور الوقت.
ستقبل لجنة الأوراق المالية والبورصة تعليقات الجمهور حول الاقتراح على مدار 60 يومًا.
