ما هو انتشار الخصم؟
فروق المدين ، أو فروق المدين الصافي ، هي استراتيجية خيار تتضمن البيع والشراء المتزامنين للخيارات من نفس الفئة وبأسعار مختلفة تتطلب تدفق نقدي صافٍ. والنتيجة هي الخصم الصافي لحساب التداول. هنا ، يكون مجموع جميع الخيارات المباعة أقل من مجموع جميع الخيارات التي تم شراؤها ، وبالتالي يجب على المتداول وضع المال لبدء التداول.
كلما زاد فارق المدين ، زاد التدفق النقدي الأولي الذي يتكبده المتداول في المعاملة.
كيف يعمل فارق الخصم
تتضمن استراتيجيات فروق الأسعار في تداول الخيارات عادةً شراء أحد الخيارات وبيع آخر من نفس الفئة على نفس الضمان الأساسي بسعر إضراب مختلف أو انتهاء صلاحية مختلف.
ومع ذلك ، تتضمن العديد من أنواع السبريد ثلاثة خيارات أو أكثر ولكن المفهوم هو نفسه. إذا كان الدخل الذي تم جمعه من جميع الخيارات المباعة ينتج عنه قيمة نقود أقل من تكلفة جميع الخيارات المشتراة ، تكون النتيجة خصم صافي على الحساب ، ومن ثم ينتشر خصم الاسم.
العكس صحيح بالنسبة لفروق الائتمان. هنا ، قيمة جميع الخيارات المباعة أكبر من قيمة جميع الخيارات المشتراة ، وبالتالي تكون النتيجة عبارة عن رصيد صافٍ في الحساب. بمعنى ما ، يدفعك السوق إلى الدخول في التجارة.
مثال على انتشار المدين
على سبيل المثال ، افترض أن المتداول يشتري خيار الاتصال بـ 2.65 دولار. في الوقت نفسه ، يقوم التاجر ببيع خيار استدعاء آخر على نفس الأمان الأساسي مع سعر إضراب أعلى بقيمة 2.50 دولار. وهذا ما يسمى انتشار الثور الدعوة. المدين هو 0.15 دولار ، مما ينتج عنه تكلفة صافية قدرها 15 دولار (0.15 دولار * 100) لبدء تجارة السبريد.
على الرغم من وجود نفقات مبدئية على الصفقة ، إلا أن المتداول يعتقد أن الأمن الأساسي سيرتفع بشكل متواضع في السعر ، مما يجعل الخيار الذي تم شراؤه أكثر قيمة في المستقبل. يحدث أفضل سيناريو عندما تنتهي مدة صلاحية الورقة المالية عند أو فوق ضربة الخيار المباع. هذا يعطي المتداول أكبر قدر ممكن من الربح مع الحد من المخاطر.
تشتري التجارة المقابلة ، والتي يطلق عليها انتشار ضعيف ، الخيار الأكثر تكلفة (طرح بسعر أعلى للإضراب) بينما تبيع الخيار الأقل تكلفة (سعر البيع بسعر أقل). مرة أخرى ، هناك خصم مباشر على الحساب لبدء التداول.
ينتشر هوامش دعوة الدب هوامش الائتمان.
حسابات الربح
تتمثل نقطة التعادل في هوامش الخصم (استدعاء) الصعودية باستخدام خيارين فقط من نفس الفئة وتنتهي الصلاحية وهي الضربة السفلية (المشتراة) بالإضافة إلى صافي الخصم (إجمالي المبلغ المدفوع مقابل الهامش). بالنسبة لفروق المدين (البيع) الهابطة ، يتم حساب نقطة التعادل عن طريق أخذ ضربة أعلى (تم شراؤها) وطرح الخصم المباشر الصافي (إجمالي فروق الأسعار).
للحصول على مكالمة صعودية موزعة مع تداول الأمان الأساسي عند 65 دولارًا ، إليك مثال على ذلك:
اشترِ مكالمة بقيمة 60 دولارًا وقم ببيع مكالمة بقيمة 70 دولارًا (نفس انتهاء الصلاحية) لصافي مدينة بقيمة 6.00 دولارات. نقطة التعادل هي 66.00 دولارًا ، وهو الحد الأدنى للإضراب (60) + صافي الخصم (6) = 66.
يحدث أقصى ربح مع انتهاء الصلاحية الأساسي عند أو أعلى من سعر الإضراب الأعلى. بافتراض أن المخزون انتهى عند 70 دولارًا ، فسيكون 70 دولارًا - 60 دولارًا - 6 دولارات = 4.00 دولارات أو 400 دولار لكل عقد.
الحد الأقصى للخسارة يقتصر على صافي الخصم المدفوع.
