يعمل تشارلز شواب على خفض عمولات الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وخيارات الخيارات إلى الصفر ، اعتبارًا من 7 أكتوبر 2019. كما يتم تطبيق عمليات التداول بدون عمولة على أسهم OTCBB / بنس. مع وجود 3.7 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة و 12 مليون عميل ، فإن تحرك شواب للقضاء على هذه العمولات ينتعش حول صناعة السمسرة ويضغط على أسهم شواب (SCHW) ومنافسيها ، TD Ameritrade (AMTD) و E * TRADE (ETFC)).
يشرح بيتر كروفورد ، المدير المالي لشواب ، سبب الشركة وراء تخفيضات الأسعار ، قائلاً في إحدى التدوينات: "لقد بدا من المحتم أن تتجه العمولات نحو الصفر ، فلماذا الانتظار؟ لدينا نموذج أعمال لا يعتمد على إيرادات العمولة وتوجه طويل الأجل وتاريخ من الاستعداد لنزعج أنفسنا بناءً على احتياجات العميل وديناميات التنافس."
تشير كراوفورد إلى الداخلين الجدد إلى سوق التداول عبر الإنترنت باستخدام عمولات صفر أو منخفضة في الأسهم ، وتقول: "نحن لا نشعر بضغوط تنافسية من هذه الشركات… حتى الآن. لكننا لا نريد الوقوع في فخ عدد لا يحصى من الشركات الأخرى في مجموعة متنوعة من الصناعات سقطت وانتظر طويلا للرد على الداخلين الجدد."
لا تعني معدلات عمولة شواب الصفرية أنه لا توجد رسوم تداول. لن يقوم متداولو الخيارات بدفع سعر أساسي لكل قدم ، لكن العمولات التي تبلغ 0.65 دولار لكل عقد ستظل مفروضة.
التأثير المالي على شواب
وفقًا لكروفورد ، تقدر شواب أن هذا التخفيض في الأسعار يعادل حوالي 90-100 مليون دولار من الإيرادات الفصلية ، وهو ما يترجم تقريبًا إلى 3-4٪ من إجمالي الإيرادات الصافية. ويشير إلى أن العمولات لكل تجارة الإيرادات قد انخفضت لسنوات عديدة ، وبالتالي فإن تأثير الإيرادات المحتملة في الفصول القادمة يمكن أن يكون أصغر بكثير ، مما يجعل كل شيء متساوٍ.
قد لا يحصل المستثمرون على تلك الرياضيات ، حيث انخفضت أسهم شواب (SCHW) بنسبة تصل إلى 10٪ على الأخبار.
إن وجود أحد اللاعبين الكبار في صناعة التداول عبر الإنترنت يزيل عمولاتهم الأساسية يعد خطوة كبيرة نحو التداول بدون تكلفة في جميع المجالات.
ماذا يعني بالنسبة للمستثمرين الأفراد؟
راقب رسوم الوسيط الخاص بك ، وانظر إلى ما وراء عمولات الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة. ما مقدار الفائدة التي يتم دفعها مقابل نقودك العاطلة؟ ما هي الخدمات الأخرى التي يقدمها الوسيط الخاص بك؟ ما مقدار تحسن الأسعار الذي تولده تداولاتك؟ ما هي رسوم فئات الأصول التي تتداولها في أغلب الأحيان؟ لا تؤثر عمولات الصفر على الأسهم على متداول العقود الآجلة ، على سبيل المثال.
إن Interactive Brokers واضح جدًا فيما يتعلق ببرنامج التداول المجاني الخاص بهم ، قائلاً إن الطلبات يتم توجيهها إلى صانعي السوق لتوليد دخل للشركة. تقوم Robinhood أيضًا بطرق الدفع مقابل تدفق الطلب ، لكنها ليست مفتوحة بشأنه. قد لا تدفع عمولة ، ولكن إذا كنت تتاجر بأكثر من 200 سهم في وقت واحد ، فمن المحتمل أن "التجارة الحرة" تكلفك أكثر مما تدخره.
بمجرد أن يلتزم الوسطاء بتنفيذ عمليات تداول ممتازة على الرغم من الرسوم المنخفضة (أو لا) ، فإن المستثمرين والتجار سوف يرون قيمة حقيقية.
استجابة الصناعة
في الأسبوع الماضي فقط ، أعلنت Interactive Brokers عن IBKR Lite ، وهو عرض جديد يوفر تداولات بدون عمولات على الأسهم المدرجة في البورصة الأمريكية وصناديق المتاجرة في البورصة (ETFs). يأتي هذا الإعلان في أعقاب إطلاق تطبيق العجين ، والذي يسمح بالتداول بدون عمولة مقابل رسم اشتراك قدره 1 دولار شهريًا. هناك الكثير من المواقع التي تقدم تداولًا بدون عمولات ، بما في ذلك Robinhood و TradeZero. قفزة شواب في المعركة ، ومع ذلك ، يصبح الفيل في الغرفة التي لم يعد من الممكن تجاهلها.
تساعد اللجان الصفرية التجار والمستثمرين ، ولكن على الصناعة ككل إيجاد طرق أفضل لجذب العملاء وتوليد النشاط. أوضحت شركة Schwab استعدادها للتضحية بالإيرادات للحفاظ على عملائها.
من التالي؟
سيؤدي إلغاء إيرادات العمولات إلى إلحاق الضرر بـ TD Ameritrade و E * Trade أكثر مما يؤلم شواب. يبدو أن السوق موافق. انخفض TD Ameritrade أكثر من 25 ٪ اليوم وهبطت التجارة E * أكثر من 16 ٪. يتم الإخلاص من القطاع الخاص ، لذلك ليس من الواضح مقدار الإيرادات التي يحققها من اللجان.
الإخلاص ، ومع ذلك ، يبدو أن البقاء بعيدا عن هذه المعركة. يشير أحد المتحدثين إلى انخفاض معدل الفائدة الذي يدفعه شواب للأرصدة النقدية كطريقة واحدة لتوليد الشركة إيرادات من أصول العملاء ، ويلاحظ كذلك أن معدل الفائدة النقدية في فيديليتي أعلى بعشر مرات من السعر الذي تقدمه شواب. يقول المتحدث: "القيمة التي يتم تقديمها في Fidelity لا مثيل لها ، وسوف نبحث دائمًا عن طرق لزيادة حجمنا لتقديم قيمة أكبر".
المستقبل هنا
ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين وصناعة الوساطة؟ قال فيكتور جونز ، المدير التنفيذي للعجين ، في بيان صدر مؤخرًا ، "خلال خمس سنوات ، سيكون دفع العمولات مقابل تداول الأسهم شائعًا مثل دفع رسوم خط أرضي." يبدو أن صفحات التقويم قد انقلبت بسرعة ، ونحن بالفعل في عام 2024. واليوم ، يقول جونز لـ Investopedia ، "كان تخفيض السعر أمرًا محتملاً في هذه الصناعة. تمسك هذه الشركات بنماذج مؤرخة وغير فعالة لأطول فترة ممكنة. لم يعد العملاء يرون سبباً وجيهاً لدفع عمولة للتداول ".
