ما هو معيار السلامة في روي الأول - SFRatio؟
يعد معيار الأمان الأول الخاص بـ Roy ، والمعروف أيضًا باسم SFRatio ، بمثابة نهج لقرارات الاستثمار يحدد الحد الأدنى المطلوب من العائد لمستوى معين من المخاطر. يسمح معيار الأمان الأول في روي للمستثمرين بمقارنة استثمارات المحفظة المحتملة بناءً على احتمال انخفاض عائدات الحافظة عن الحد الأدنى للعائد المرغوب فيه.
الصيغة ل SFRatio هل
SFRatio = σp re −rm حيث: re = العائد المتوقع على portfoliorm = الحد الأدنى المطلوب من العائد للمستثمر = الانحراف المعياري للمحفظة
كيفية حساب معايير روي السلامة أولا - SFRatio
يتم حساب SFRatio عن طريق طرح الحد الأدنى المطلوب من العائد من العائد المتوقع للمحفظة وتقسيم النتيجة على الانحراف المعياري لعائدات المحفظة. ستكون الحافظة المثالية هي الحافظة التي تقلل من احتمال انخفاض عائد الحافظة إلى ما دون مستوى العتبة.
ما الذي يخبرك به معيار السلامة في روي الأول؟
يوفر SFRatio احتمال الحصول على عائد الحد الأدنى المطلوب على محفظة. إن القرار الأمثل للمستثمر هو اختيار الحافظة التي لديها أعلى معدل استرجاع مالي. يمكن للمستثمرين استخدام الصيغة لحساب وتقييم السيناريوهات المختلفة التي تتضمن أوزان مختلفة لفئة الأصول ، واستثمارات مختلفة وعوامل أخرى تؤثر على احتمال تلبية الحد الأدنى للعائد.
يشعر بعض المستثمرين أن معيار السلامة في روي هو فلسفة إدارة المخاطر بالإضافة إلى كونه وسيلة تقييم. من خلال اختيار الاستثمارات التي تلتزم بالحد الأدنى المقبول لعائد المحفظة ، يمكن للمستثمر النوم ليلًا مع العلم أن استثماراتها ستحقق الحد الأدنى من العائد ، وأي شيء أعلى من ذلك "مرق".
SFRatio يشبه إلى حد كبير نسبة شارب. بالنسبة للعائدات الموزعة بشكل طبيعي ، يكون الحد الأدنى للعائد مساوياً للمعدل الخالي من المخاطر.
- تقيس القاعدة الأولى للسلامة في روي الحد الأدنى للعائد الذي يمتلكه المستثمر بالنسبة للمحفظة. كما يُعرف باسم SFRatio ، يمكن للمستثمرين استخدام الصيغة لمقارنة سيناريوهات الاستثمار المختلفة لاختيار الأكثر احتمالا لتحقيق الحد الأدنى المطلوب من العائد.
مثال لمعيار السلامة الأول من روي
تفترض ثلاث حقائب مع عوائد متوقعة مختلفة وانحرافات قياسية. تتمتع الحافظة A بعائد متوقع قدره 12٪ مع انحراف معياري قدره 20٪. تتمتع Portfolio B بعائد متوقع قدره 10٪ مع انحراف معياري قدره 10٪. تتمتع Portfolio C بعائد متوقع قدره 8٪ مع انحراف معياري قدره 5٪. العائد للمستثمر هو 5 ٪.
أي محفظة يجب أن يختارها المستثمر؟ SFRatio for A: (12 - 5) / 20 = 0.35 ؛ B: (10 - 5) / 10 = 0.50 ؛ C: (8 - 5) / 5 = 0.60. يحتوي الملف C على أعلى معدل SFRatio وبالتالي يجب تحديده.
