ما هو تستعد؟
يشير Gearing إلى العلاقة أو النسبة بين دين الشركة إلى حقوق الملكية. يوضح Gearing المدى الذي يتم به تمويل عمليات الشركة من قبل المقرضين مقابل المساهمين - بمعنى آخر ، فهو يقيس النفوذ المالي للشركة. عندما تكون نسبة الدين إلى حقوق المساهمين كبيرة ، عندئذٍ يمكن اعتبار الأعمال التجارية موجهة بشكل كبير أو ذات رافعة مالية عالية.
كتوضيح بسيط ، من أجل تمويل توسعها ، لا تستطيع XYZ Corporation بيع أسهم إضافية للمستثمرين بسعر معقول ؛ بدلاً من ذلك ، تحصل على قرض قصير الأجل بقيمة 10،000،000 دولار. حاليًا ، تمتلك شركة XYZ Corporation ما قيمته 2،000،000 دولار من حقوق الملكية ؛ وبالتالي فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) هي 5x—. بالتأكيد ستعتبر شركة XYZ Corporation موجهة للغاية.
تستعد
فهم تستعد
يتم قياس Gearing بعدد من النسب - بما في ذلك نسبة D / E ، ونسبة حقوق المساهمين ، ونسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) - التي تشير إلى مستوى المخاطر المرتبطة بعمل معين. يعتمد المستوى المناسب من الاستعداد لشركة ما على قطاعها ودرجة الاستفادة من أقرانها من الشركات.
على سبيل المثال ، تظهر نسبة الاستعداد البالغة 70٪ أن مستويات ديون الشركة هي 70٪ من حقوق الملكية الخاصة بها. قد تكون نسبة الاستعداد البالغة 70٪ قابلة للإدارة بشكل كبير لشركة المرافق - حيث تعمل الأعمال كاحتكار بدعم من القنوات الحكومية المحلية - لكنها قد تكون مفرطة بالنسبة لشركة تكنولوجيا ، مع وجود منافسة شديدة في سوق سريع التغير.
كيف تستعمل في الخدمات المالية؟
تساعد عملية الاستعداد أو الرفع المالي في تحديد الجدارة الائتمانية للشركة. قد المقرضين النظر في نسبة تستعد الأعمال عند تقرير ما إذا كان سيتم تمديد ذلك الائتمان ؛ الذي قد يضيف المقرض عوامل مثل ما إذا كان سيتم دعم القرض بضمان ، وإذا كان المقرض مؤهلًا كمقرض "كبير". باستخدام هذه المعلومات ، قد يختار المقرضون الكبار إزالة التزامات الديون قصيرة الأجل عند حساب نسبة الفائدة ، حيث يحصل المقرضون الكبار على الأولوية في حالة إفلاس الشركة.
في الحالات التي يعرض فيها المقرض قرضًا غير مضمون ، يمكن أن تشتمل نسبة الاستعداد على معلومات حول وجود كبار المقرضين وحملة الأسهم المفضلين الذين لديهم ضمانات دفع معينة. هذا يسمح للمقرض بضبط الحساب ليعكس المستوى الأعلى للمخاطر مما سيكون موجودًا مع قرض مضمون.
تستعد والمخاطر
بشكل عام ، يمكن أن تكون الشركة ذات الرافعة المالية المفرطة ، والتي تتضح من نسبة ربحها العالية ، أكثر عرضة للكساد الاقتصادي من الشركة التي لا تتمتع بالرافعة المالية ، لأن الشركة ذات الاستدانة العالية يجب أن تدفع مدفوعات الفائدة وتخدم ديونها عن طريق التدفقات النقدية ، والتي يمكن أن انخفاض خلال فترة الانكماش. من ناحية أخرى ، فإن مخاطر الاستدانة العالية تعمل بشكل جيد خلال الأوقات الاقتصادية الجيدة ، حيث أن جميع التدفقات النقدية الزائدة تتراكم على المساهمين بمجرد سداد الديون.
