ما هو الاندماج لفة؟
الاندماج الشامل يحدث عندما يقوم المستثمر ، مثل شركة الأسهم الخاصة ، بشراء الشركات في نفس السوق ودمجها معًا. دمج عمليات الدمج ، والمعروفة أيضًا باسم "لفة" أو "مجموعة" ، تجمع شركات صغيرة متعددة في كيان أكبر يكون في وضع أفضل للاستمتاع باقتصادات الحجم الكبير. تستخدم شركات الأسهم الخاصة عمليات الدمج التجميعي لترشيد المنافسة في الأسواق المزدحمة و / أو المجزأة ولجمع الشركات ذات القدرات التكميلية في عمل متكامل الخدمات ، على سبيل المثال ، يمكن الجمع بين شركة تنقيب عن النفط وشركة حفر ومصافي تكرير.
بدء عمليات الاندماج
تعد عمليات النقل جزءًا من عملية التوحيد التي تحدث مع نضوج قطاعات السوق الجديدة. يمكن للشركات المدمجة أن تقدم المزيد من المنتجات و / أو الخدمات أكثر من الشركات الصغيرة والمستقلة. يمكن للشركات المجمعة أيضًا توسيع تغطيتها الجغرافية والاستمتاع باقتصاديات الحجم وزيادة التعرف على الأسماء التي يضفيها هذا الحجم. عادةً ما يتم تقييم الشركات الأكبر بمضاعفات أعلى من الأرباح مقارنة بالشركات الأصغر ، لذا فإن شركة الأسهم الخاصة التي اشترت ودمجت شركات أصغر حجماً يمكنها بيع الشركة المتداول بربح أو تنفيذ عرض عام أولي (IPO).
عند تنفيذ عملية الدمج الشامل ، يتلقى أصحاب الشركات الفردية النقد والأسهم مقابل حصص الملكية الخاصة بهم. ثم يتم نقل الشركات إلى شركة قابضة. بخلاف انخفاض التكاليف الحدية ، يمكن للشركات مجتمعة في عملية دمج متكاملة الحصول على معرفة أفضل بالأسماء ، وتحقيق زيادة التعرض ، والوصول إلى أسواق جديدة أو التركيبة السكانية الجديدة أو المحرومة. يمكن أن تستفيد هذه الكيانات المدمجة أيضًا من الوصول الأفضل إلى الخبرة في الصناعة.
دمج المتابعة: مفاتيح النجاح
يمكن أن تكون عمليات الدمج السريعة صعبة المنال. يعد الجمع بين العديد من الشركات وثقافاتها المختلفة والبنية التحتية وقواعد المستهلكين مهمة معقدة. إذا لم يتم القيام به بشكل صحيح ، فقد لا يحقق كيان ما بعد الاندماج الكفاءة أو المقياس أو الربحية المطلوبة. بشكل عام ، تشارك عمليات الدمج الناجحة هذه السمات:
- إنهم يستهدفون صناعات كبيرة ولكن مجزأة للغاية تفتقر إلى لاعب مهيمن. لدى الداعمين عملية مثبتة تخلق قيمة. الداعمون لديهم خطة لعبة مثبتة لتحديد الأهداف وتقييمها ، ثم دمجها.
لفة دمج السيناريوهات
واقع معظم الأسواق هو أن الشركات الكبيرة تميل إلى الهيمنة. عروض منتجاتها المتسعة ، وفورات الحجم والوعي بالعلامة التجارية تعادل الوضع المهيمن. عندما يفتقر السوق إلى لاعبين كبار ، يُقال إنه "مجزأ". يمثل هذا التفتت فرصة للمستثمرين لتوحيد الأعمال الأصغر الموجودة عن طريق دمج شامل. في مثل هذا التجديد ، يتم التخلص من التكرار الملازم للجمع بين العديد من الشركات ، وزيادة الإنتاجية ويمكن تحقيق أرباح أعلى بسبب زيادة الكفاءة.
يمكن أيضًا أن تهيمن على الأسواق شركة واحدة أكبر من أن تتحدى أحد منافسيها الأصغر بمفردها. في مثل هذه الحالة ، يمكن استخدام عملية الدمج الشامل للجمع بين العديد من المنافسين الصغار في شركة أكبر تتنافس على قدم المساواة.
من أهم الأمثلة على عملية الدمج المتكاملة Waste Management، Inc. ، التي تم تشكيلها في عام 1968 للجمع بين أكثر من 100 من عمال النقل المحليين الأصغر. أصبحت عامة في عام 1971 وبحلول عام 1982 أصبحت أكبر متعهد نقل نفايات في الولايات المتحدة.
