ما هو الشطب؟
الشطب هو إزالة الأوراق المالية المدرجة من البورصة. يمكن أن يكون حذف ورقة مالية طوعياً أو غير طوعي وينتج عادةً عندما تتوقف الشركة عن عملياتها أو تعلن إفلاسها أو دمجها أو لا تفي بمتطلبات الإدراج أو تسعى لأن تصبح شركة خاصة.
الماخذ الرئيسية
- الشطب يحدث عندما تتم إزالة الأسهم من البورصة ، وعادةً ما تعني القائمة أن السهم قد فشل في تلبية متطلبات البورصة. وأكثر المتطلبات شيوعًا هو السعر ؛ لا يُفضل أن يكون سعر أقل من دولار واحد للسهم لفترة ممتدة بالنسبة للمؤشرات الرئيسية. إن نتائج الشطب مهمة ، وبعض الشركات تتجنب بقوة شطبها.
كيف يعمل الشطب
يجب على الشركات تلبية إرشادات محددة ، تسمى "معايير الإدراج" ، قبل أن يتم إدراجها في البورصة. تضع كل بورصة ، مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) ، مجموعة من القواعد واللوائح الخاصة بالقوائم. سيتم حذف الشركات التي تفشل في تلبية الحد الأدنى من المعايير التي حددتها البورصة. المعيار الأكثر شيوعا هو السعر. على سبيل المثال ، قد تجد الشركة التي يقل سعر سهمها عن دولار واحد للسهم لفترة أشهر نفسها عرضة لخطر شطبها. بدلاً من ذلك ، يمكن للشركة أن تطلب طوعًا شطبها.
تختار بعض الشركات أن تصبح تداولًا خاصًا عندما تحدد ، باستخدام تحليل التكلفة والعائد ، أن تكاليف الإدراج في البورصة تتجاوز الفوائد. غالبًا ما تحدث طلبات الشطب عندما يتم شراء الشركات من قبل شركات الأسهم الخاصة وسيتم إعادة تنظيمها بواسطة مساهمين جدد. يمكن لهذه الشركات التقدم بطلب للحصول على شطب لتصبح تجارة خاصة. وأيضًا ، عندما تندمج الشركات المدرجة وتتداول ككيان جديد ، تطلب الشركات المنفصلة سابقًا طواعية حذف الأسماء.
الشطب غير الطوعي للشركة
تتضمن أسباب الشطب انتهاك اللوائح وعدم الوفاء بالمعايير المالية الدنيا. تشمل المعايير المالية القدرة على الحفاظ على الحد الأدنى لسعر السهم والنسب المالية ومستويات المبيعات. عندما لا تفي شركة بمتطلبات الإدراج ، تصدر بورصة الإدراج تحذيراً من عدم الامتثال. في حالة استمرار عدم الامتثال ، تقوم البورصة بحذف أسهم الشركة.
لتجنب التعرض لشطب الأسهم ، ستخضع بعض الشركات لتقسيم عكسي لأسهمها. هذا له تأثير الجمع بين عدة أسهم في واحد وضرب سعر السهم. على سبيل المثال ، إذا نفذت الشركة تقسيمًا عكسيًا واحدًا مقابل 10 ، فيمكن أن ترفع سعر سهمها من 50 سنتًا للسهم الواحد إلى خمسة دولارات للسهم ، وفي هذه الحالة لن يكون هناك خطر الشطب.
يمكن أن تكون نتائج الشطب مهمة ، حيث إن الأسهم التي لا يتم تداولها في أحد البورصات الرئيسية تكون أكثر صعوبة بالنسبة للمستثمرين للتعرف عليها وصعوبة الشراء. هذا يعني أن الشركة غير قادرة على إصدار أسهم جديدة إلى السوق لإنشاء مبادرات مالية جديدة.
في كثير من الأحيان ، فإن عمليات الشطب غير الطوعية تدل على سوء الحالة المالية للشركة أو سوء إدارة الشركات. يجب أن تؤخذ التحذيرات الصادرة عن البورصة على محمل الجد. على سبيل المثال ، في أبريل 2016 ، بعد خمسة أشهر من تلقي إشعار من بورصة نيويورك ، تم حذف شركة بيع الملابس بالتجزئة Aéropostale Inc. لعدم الالتزام. في مايو 2016 ، تقدمت الشركة بطلب للإفلاس وبدأت التداول خارج البورصة (OTC). في الولايات المتحدة ، يمكن تداول الأوراق المالية المشطوبة من دون وصفة طبية إلا عندما يتم شطبها لتصبح شركة خاصة أو بسبب التصفية.
