ما هو إعادة التسعير؟
إعادة التسعير هي موقف ينطوي على تبادل خيارات أسهم الموظفين التي لا قيمة لها للحصول على خيارات جديدة لها قيمة جوهرية. هذه ممارسة شائعة للشركات للحفاظ على أو تحفيز المديرين التنفيذيين وغيرهم من الموظفين ذوي القيمة العالية عندما تنخفض قيمة أسهم الشركة عن نقطة التعادل لبرنامج الحوافز الأصلي.
فهم إعادة التسعير
على الرغم من أن إعادة التسعير ليست جديدة ، فقد أصبحت حدثًا شائعًا بعد انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2000 ومرة أخرى بعد الأزمة المالية في عام 2008 حيث عانت الأسهم من السوق الهابطة. مع انخفاض أسعار أسهم الشركة بشكل حاد ، أصبحت خيارات أسهم الموظفين تحت الماء ، مما يعني أن أسعار إضرابهم كانت أعلى من أسعار الأسهم الحالية. هذا مشابه لخيار قياسي يجري خارج المال (OTM). لذلك ، للحفاظ على المديرين التنفيذيين والموظفين ذوي القيمة العالية ، استعادت الشركات بشكل أساسي خيارات الأسهم التي لا قيمة لها وأصدرت خيارات جديدة. من المحتمل أن تكون الخيارات الأحدث قريبة من السعر الحالي لسعر السهم.
هذه قضية مهمة حيث وافق العديد من الموظفين الكرام على تخفيضات كبيرة في الرواتب من الوظائف السابقة عند الانضمام إلى شركات جديدة. هذا صحيح خاصة بالنسبة للشركات الناشئة. الأمل هو أن يعوض الموظف الفرق عدة مرات مع ارتفاع سعر سهم الشركة.
قضايا الضرائب وإعداد التقارير
غيرت بعض الشركات برامج الحوافز الخاصة بها لمنح الأسهم المقيدة بدلاً من خيارات الأسهم. الآخرين ، أصدرت الخيارات التي تحولت على الفور إلى أسهم للقضاء على عدم اليقين في المستقبل. يعتمد المسار الذي تتبعه الشركة على المسائل الضريبية وإعداد التقارير الفريدة المتعلقة بها. إن إعادة التسعير ستزيد من مصاريف الخيار التي يجب على الشركة خصمها من صافي الدخل.
أيضًا ، يجب أن تستخدم خيارات الأسهم الجديدة الممنوحة القيمة السوقية العادلة الحالية للسهم الأساسي باعتبارها "ضربة". بالنسبة للشركات المملوكة ملكية خاصة ، يجب على مجلس الإدارة تحديد قيمة جديدة على الأسهم العامة للشركة والتي تؤثر بشكل مباشر على جميع المساهمين الحاليين.
وفقًا لقواعد مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) ، عندما تلغي الشركة خيار الأسهم الحالي وتمنح خيارًا جديدًا "ستة أشهر ويومًا" ، فإنه من الناحية الفنية ليس إعادة تسعير. لذلك ، فإنه يتجنب المعاملة المحاسبية المتغيرة. خلال هذه الفترة الزمنية بين الإلغاء ومنح جديد ، لدى الموظف فقط وعد بأنه سيحصل على الخيارات الجديدة.
طريقة أخرى ، تسمى "مقايضة الأسهم المقيدة" ، تقوم الشركة بإلغاء خيارات الأسهم (عديمة القيمة) تحت الماء واستبدالها بالأسهم المقيدة الفعلية.
أخيرًا ، قد تصدر الشركة خيارات أسهم إضافية ، مع ترك الخيارات الأصلية في مكانها. يسمى هذا "منحة المكياج". وهذا يعرض المساهمين الحاليين لخطر التخفيف الإضافي في حالة ارتفاع أسعار الأسهم ، مما يعيد الخيارات الأصلية تحت الماء إلى المال.
