ما هو الفداء؟
يستخدم مصطلح الفداء استخدامات مختلفة في عالم المال والأعمال ، حسب السياق. في التمويل ، يصف الاسترداد سداد أي دخل ثابت لسوق المال في أو قبل تاريخ استحقاق الأصل. يمكن للمستثمرين إجراء عمليات استرداد عن طريق بيع جزء أو كل استثماراتهم ، مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة. في مجال الأعمال التجارية والتسويق ، غالبًا ما يسترد المستهلكون الكوبونات وبطاقات الهدايا للمنتجات والخدمات.
يمكن أن تؤدي عمليات الاسترداد إلى أرباح أو خسائر رأسمالية.
فهم الاسترداد
يحصل الأشخاص الذين يستثمرون في أوراق مالية ذات دخل ثابت على مدفوعات فوائد منتظمة بقيمة ثابتة. يمكن استرداد هذه الأدوات قبل أو في تاريخ الاستحقاق. إذا تم استردادها في وقت الاستحقاق ، يتلقى المستثمر القيمة الاسمية أو القيمة الاسمية للأوراق المالية.
يجوز للشركات التي تصدر سندات أو أوراق مالية أخرى أن تدفع للمستثمرين قيمة استرداد عندما يقومون بإعادة شراء أوراقهم المالية في أو قبل تاريخ الاستحقاق. مدفوعات الفائدة تتوقف بشكل عام قبل القيام بذلك. عادةً ما تكون قيمة الاسترداد أعلى من القيمة الاسمية للسند. لذلك ، استرداد هذه السندات ، يشار إليها باسم السندات ، بسعر أعلى من الاسمية.
لكي يقوم المستثمر في صناديق الاستثمار المشتركة بإجراء عملية استرداد ، يجب على المستثمر إبلاغ مدير الصندوق بطلبه. يجب على المدير معالجة الطلب في غضون فترة زمنية معينة وتوزيع الأموال على المستثمر. عادةً ما يكون المبلغ المستحق للمستثمر هو القيمة السوقية الحالية لأسهمه مخصومًا منها أي رسوم ورسوم أخرى.
كمستهلكين ، نحن في كثير من الأحيان جعل عمليات الاسترداد في حياتنا اليومية. على سبيل المثال ، القسيمة أو بطاقة الهدايا هي شكل من أشكال الاسترداد لأن قيمة القسيمة أو البطاقة يتم استردادها مقابل سلعة أو خدمة.
فداء
الماخذ الرئيسية
- في التمويل ، يصف الخلاص سداد ضمان الدخل الثابت مثل الأسهم أو السندات المفضلة في تاريخ استحقاقه أو قبله. يمكن لمستثمري صناديق الاستثمار المشتركة طلب استرداد لجميع الأسهم أو جزء منها. قد تؤدي عمليات الاسترداد إلى تحقيق مكاسب أو خسائر رأسمالية.
أرباح وخسائر رأس المال على عمليات الاسترداد
قد يؤدي استرداد الاستثمار إلى تحقيق ربح أو خسارة رأسمالية ، يتم الاعتراف بكلاهما في استثمارات ذات دخل ثابت وأسهم صناديق الاستثمار المشترك. يتم تخفيض الضرائب على أرباح رأس المال عن طريق خسائر رأس المال المعترف بها في نفس العام. يتم إدراج أرباح وخسائر الصندوق المشترك في نفس حساب الربح الرأسمالي.
لحساب الربح أو الخسارة الرأسمالية عند الاسترداد ، يجب على المستثمر معرفة أساس التكلفة. يمكن شراء السندات بسعر آخر غير القيمة الاسمية أو السند.
لنفترض ، على سبيل المثال ، أن المستثمر يشتري سندات شركة بقيمة اسمية بقيمة 1000 دولار بسعر مخفض قدره 900 دولار ويتلقى قيمة اسمية بقيمة 1000 دولار عندما يتم استرداد السند عند الاستحقاق. لدى المستثمر ربح رأسمالي قدره 100 دولار لهذا العام ، ويقابل الالتزام الضريبي بالربح أي خسائر رأسمالية. إذا اشترى المستثمر نفسه سندات شركة بقيمة اسمية بقيمة 1000 دولار بمبلغ 1050 دولارًا وتم استرداد السند بمبلغ 1000 دولار عند الاستحقاق ، فإن خسارة رأس المال البالغة 50 دولارًا تقلل من مكاسب رأس المال البالغة 100 دولار للأغراض الضريبية.
أنواع الاسترداد
يتم إجراء معظم عمليات الاسترداد نقدًا. لذلك عندما يطلب مستثمر صناديق الاستثمار المشترك استرداد ، ستصدر شركة إدارة الصندوق للمستثمر شيكًا عن الأسهم بالقيمة السوقية. ولكن هناك حالات يمكن فيها إجراء عمليات الاسترداد العينية.
عمليات الاسترداد العينية
عمليات الاسترداد العينية هي مدفوعات للأوراق المالية أو غيرها من الأدوات بدلاً من المال - مثل المقايضة. نادراً ما تستخدم عمليات الاسترداد العينية في صناعة صناديق الاستثمار المشترك مع الصناديق المتداولة في البورصة. قد يشعر مديرو الصناديق أن عمليات الاسترداد تؤذي المستثمرين على المدى الطويل ؛ لذلك ، بدلاً من الدفع نقدًا لأولئك الذين يرغبون في الخروج من الصندوق ، فإنهم يعرضون مراكز في أوراق مالية أخرى على أساس تناسبي.
تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا أكثر ضرائبًا من صناديق الاستثمار المشتركة. من خلال إصدار الأسهم العينية ، لا يتعين على مؤسسة التدريب الأوروبية بيع الأوراق المالية لجمع النقود مقابل دفعات الاسترداد. وهذا بدوره يلغي الحاجة إلى توزيعات الأرباح الرأسمالية ، مما يقلل من الالتزامات الضريبية للمستثمر.
استرداد صناديق الاستثمار المشترك
يجب أن يتم استرداد أسهم الصندوق لشركة صناديق الاستثمار المشترك في غضون سبعة أيام من تلقي طلب استرداد من المستثمر. نظرًا لأن الصناديق الاستثمارية يتم تسعيرها مرة واحدة فقط يوميًا ، يجب على المستثمرين الذين يرغبون في استرداد أموالهم وضع الأمر قبل إغلاق السوق أو الوقت الذي يحدده الصندوق المشترك. يتم استرداد الأموال بصافي قيمة أصول الصندوق (NAV) لهذا اليوم ، والتي يتم حسابها كمجموع قيمة أصول الصندوق مخصومًا التزاماته. بمجرد اكتمال عملية البيع ، يتلقى العملاء أموالهم عادة بما في ذلك أي مكاسب عن طريق الشيكات أو الإيداع المباشر في حسابهم المصرفي.
قد يكون لدى بعض صناديق الاستثمار المشتركة رسوم الاسترداد مرفقة في شكل حمولة خلفية. التحميل الخلفي هو رسم مبيعات - نسبة مئوية من قيمة الصندوق التي تنخفض بمرور الوقت. إذا احتفظ المستثمر بأسهم الصندوق لفترة أطول من الوقت ، يكون الحمل الخلفي الذي يتم فرضه عند استرداد الأسهم أصغر.
تم تصميم الاستثمارات في صناديق الاستثمار المشترك للأفراد الذين يشترون ويحتفظون بأسهم الصندوق على المدى الطويل ، ويؤدي بيع أسهم الصندوق بعد فترة قصيرة من الزمن إلى ارتفاع التكاليف للمستثمر. يقوم المستثمر بدفع رسوم المبيعات والرسوم السنوية لإدارة المحافظ الاستثمارية وتكاليف الصندوق القانونية والمحاسبة.
