لذا فقد وضعت إستراتيجية تخصيص الأصول المناسبة لك ، ولكن في نهاية العام ، وجدت أن وزن كل فئة من الأصول في محفظتك قد تغير. ماذا حدث؟
على مدار العام ، كسبت القيمة السوقية لكل ورقة مالية ضمن محفظتك عائدًا مختلفًا ، مما أدى إلى تغيير في الوزن. تشبه إعادة توازن محفظة الأوراق المالية عملية ضبط لسيارتك: فهي تتيح للأفراد الاحتفاظ بمستويات المخاطر لديهم تحت السيطرة وتقليل المخاطر.
ما هو إعادة التوازن؟
إعادة التوازن هي عملية شراء وبيع أجزاء من محفظتك من أجل إعادة وزن كل فئة من فئات الأصول إلى حالتها الأصلية. بالإضافة إلى ذلك ، إذا تغيرت إستراتيجية استثمار المستثمر أو تحمله للمخاطر ، فيمكنه استخدام إعادة التوازن لإعادة ضبط أوزان كل فئة من فئات الأوراق المالية أو الأصول في الحافظة للوفاء بتخصيص الأصول الذي تم إعداده حديثًا.
تضخيمها إلى حد كبير؟
يتغير حتما مزيج الأصول الذي تم إنشاؤه في الأصل من قبل المستثمر نتيجة لاختلاف العائدات بين مختلف الأوراق المالية وفئات الأصول. نتيجة لذلك ، سوف تتغير النسبة المئوية التي قمت بتخصيصها لفئات الأصول المختلفة. قد يؤدي هذا التغيير إلى زيادة أو تقليل مخاطر محفظتك ، لذلك دعونا نقارن محفظة إعادة التوازن بحافظة تم تجاهل التغييرات فيها ، ثم سننظر في النتائج المحتملة للمخصصات المهملة في محفظة.
هنا مثال بسيط. بوب لديه 100،000 دولار للاستثمار. قرر أن يستثمر 50٪ في صندوق السندات ، و 10٪ في صندوق الخزانة ، و 40٪ في صندوق الأسهم.
في نهاية العام ، وجد بوب أن حصة الأسهم في محفظته تفوقت بشكل كبير على أجزاء السندات والخزينة. وقد تسبب هذا في تغيير في تخصيصه للأصول ، مما أدى إلى زيادة النسبة المئوية التي يملكها في صندوق الأسهم مع تقليل المبلغ المستثمر في صناديق الخزينة والسندات.
وبشكل أكثر تحديدًا ، يوضح الرسم البياني أعلاه أن استثمارات بوب البالغة 40،000 دولار في صندوق الأسهم نمت إلى 55،000 دولار - بزيادة قدرها 37٪. بالمقابل ، عانى صندوق السندات ، حيث حقق خسارة قدرها 5 ٪ ، لكن صندوق الخزانة حقق زيادة متواضعة قدرها 4 ٪.
كان العائد الإجمالي على محفظة بوب 12.9 ٪ ، ولكن الآن ، هناك وزن أكبر على الأسهم من السندات. قد يكون بوب على استعداد لترك مزيج الأصول كما هو الحال في الوقت الحالي ، ولكن تركه لفترة طويلة قد يؤدي إلى زيادة الوزن في صندوق الأسهم ، وهو أمر أكثر خطورة من صندوق السندات والخزانة.
عواقب الخلل
هناك اعتقاد شائع لدى العديد من المستثمرين بأنه إذا كان أداء ما جيدًا خلال العام الماضي ، فيجب أن يكون أداء جيدًا خلال العام المقبل. لسوء الحظ ، فإن الأداء في الماضي لا يمثل دائمًا مؤشرًا على الأداء المستقبلي ، وهي حقيقة تكشف عنها العديد من صناديق الاستثمار.
ومع ذلك ، لا يزال الكثير من المستثمرين يستثمرون بكثافة في الصندوق "الرابح" في العام الماضي وقد يتراجعون عن محفظتهم في صندوق الدخل الثابت "الخاسر" في العام الماضي. لكن تذكر أن الأسهم أكثر تقلبًا من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، لذلك قد تترجم المكاسب الكبيرة في العام الماضي إلى خسائر خلال العام المقبل.
دعنا نواصل مع محفظة بوب ومقارنة قيم محفظته المعاد توازنها مع ترك المحفظة دون تغيير.
في نهاية السنة الثانية ، كان أداء صندوق الأسهم ضعيفًا ، حيث فقد 7٪. في الوقت نفسه ، يعمل صندوق السندات بشكل جيد ، حيث يقدر بنسبة 15 ٪ ، وتبقى سندات الخزانة مستقرة نسبيا ، مع زيادة بنسبة 2 ٪. إذا كان بوب قد أعاد توازن محفظته في العام السابق ، فستكون قيمة محفظته الإجمالية 118500 دولار - بزيادة قدرها 5 ٪.
ولكن إذا ترك بوب محفظته بمفرده مع الترجيحات المنحرفة ، فإن إجمالي قيمة محفظته سيكون 116858 دولار - بزيادة قدرها 3.5 ٪ فقط. في هذه الحالة ، ستكون إعادة التوازن هي الإستراتيجية المثلى.
ومع ذلك ، إذا ارتفع سوق الأسهم مرة أخرى طوال العام الثاني ، فإن صندوق الأسهم سيرتفع أكثر ، وقد تدرك الحافظة التي تم تجاهلها زيادة في القيمة أكبر من صندوق السندات. كما هو الحال مع العديد من استراتيجيات التحوط ، قد تكون إمكانات الاتجاه الصعودي محدودة ، ولكن من خلال إعادة التوازن ، فإنك مع ذلك تلتزم بمستوى تحمل المخاطر المرتجع.
يستطيع المستثمرون المحبون للمخاطر تحمل المكاسب والخسائر المرتبطة بوزن كبير في صندوق الأسهم ، والمستثمرون الذين يكرهون المخاطر ، والذين يختارون السلامة المقدمة في الخزينة وصناديق الدخل الثابت ، على استعداد لقبول إمكانات الاتجاه الصعودي المحدودة في البورصة لمزيد من الأمن الاستثمار.
كيفية إعادة التوازن محفظتك
يعتمد التكرار الأمثل لإعادة توازن المحفظة على تكاليف المعاملات الخاصة بك والتفضيلات الشخصية والاعتبارات الضريبية - بما في ذلك نوع الحساب الذي تبيع منه وما إذا كانت أرباحك أو خسائرك الرأسمالية ستخضع للضريبة بمعدل قصير الأجل مقابل معدل طويل الأجل. عادة ، يكفي مرة واحدة في السنة ؛ ومع ذلك ، إذا لم تحصل بعض الأصول في محفظتك على تقدير كبير خلال العام ، فقد تكون الفترات الزمنية الطويلة مناسبة أيضًا.
بالإضافة إلى ذلك ، قد تتطلب التغييرات في نمط حياة المستثمر إجراء تغييرات على إستراتيجية تخصيص الأصول الخاصة به. بغض النظر عن تفضيلاتك ، فإن الإرشادات التالية هي الخطوات الأساسية لإعادة توازن محفظتك:
- السجل: إذا كنت قد قررت مؤخرًا استراتيجية تخصيص الأصول التي تبدو مثالية بالنسبة لك واشترت الأوراق المالية المناسبة في كل فئة من فئات الأصول ، فاحتفظ بسجل للتكلفة الإجمالية لكل ورقة مالية في ذلك الوقت ، بالإضافة إلى التكلفة الإجمالية للخاص بك محفظة. ستزودك هذه الأرقام ببيانات تاريخية من محفظتك ، لذا في تاريخ لاحق يمكنك مقارنتها بالقيم الحالية. قارن: في تاريخ مستقبلي مختار ، راجع القيمة الحالية لمحفظتك ولكل فئة من فئات الأصول. احسب أوزان كل صندوق في محفظتك عن طريق قسمة القيمة الحالية لكل فئة أصول على إجمالي قيمة المحفظة الحالية. قارن هذا الرقم بالأوزان الأصلية. هل هناك أي تغييرات كبيرة؟ إذا لم يكن الأمر كذلك - وإذا لم تكن بحاجة إلى تصفية محفظتك في المدى القصير - فقد يكون من الأفضل أن تظل غير نشط. الضبط: إذا وجدت أن التغييرات في أوزان فئة الأصول قد شوهت تعرض المحفظة للمخاطر ، فاخذ القيمة الإجمالية الحالية لمحفظتك واضربها في كل من أوزان (النسبة المئوية) المخصصة أصلاً لكل فئة من فئات الأصول. ستكون الأرقام التي تحسبها هي المبالغ التي يجب استثمارها في كل فئة من فئات الأصول للحفاظ على تخصيص الأصول الأصلي.
بالطبع ، قد ترغب في بيع الأوراق المالية من فئات الأصول التي تكون أوزانها مرتفعة للغاية ، وشراء أوراق مالية إضافية في فئات الأصول التي انخفضت أوزانها. ومع ذلك ، عند بيع الأصول لإعادة التوازن إلى محفظتك ، توقف لحظة للنظر في الآثار الضريبية لإعادة تعديل محفظتك. في بعض الحالات ، قد يكون من المفيد أكثر ببساطة عدم المساهمة في أي أموال جديدة في فئة الأصول التي تعاني من زيادة الوزن مع الاستمرار في المساهمة في فئات الأصول الأخرى التي تعاني من نقص في الوزن. سيتم إعادة توازن محفظتك بمرور الوقت دون تكبد ضرائب على أرباح رأس المال.
الخط السفلي
ستساعدك إعادة توازن محفظتك في الحفاظ على استراتيجيتك الأصلية لتخصيص الأصول وتتيح لك تنفيذ أي تغييرات تجريها على أسلوبك في الاستثمار. بشكل أساسي ، ستساعدك إعادة التوازن في الالتزام بخطة الاستثمار الخاصة بك بغض النظر عن ما يفعله السوق.
