نموذج 10-K هو تجميع أشمل للمعلومات على الشركة. 10-K هو مستند مطلوب من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لجميع الشركات العامة. إنه أفضل مصدر للمعلومات عن الشركة ، حيث يقدم - من بين معلومات أخرى - وصفًا للأعمال التجارية والصناعة والمخاطر وملخصًا للإجراءات القانونية والبيانات المالية. إنها مراجعة كمية ونوعية.
ومع ذلك ، فإن هذه الوثيقة لها سلبيات ، وأبرزها أنها ذات نظرة متخلفة. أيضًا ، يمكن أن تكون 10-K غامرة حيث يتجاوز طول المستند 100 صفحة. ومع ذلك ، بالإضافة إلى البيانات الأخرى التي يجمعها المستثمرون في الشركة ، توفر 10-K المعلومات التي يحتاجها المستثمرون لتجميع أحجية الاستثمار.
نموذج أسفل 10-K
يحتوي 10-K على العديد من الأقسام المختلفة ، تسمى العناصر ، والتي يتم تقسيمها إلى أجزاء.
الجزء الأول يركز على وصف الشركة والأعمال. يوفر هذا القسم معلومات ثابتة عادةً مفيدة لأي مستثمر يحتاج إلى فهم عام للصناعة والشركة. لديها أقسام مختلفة بما في ذلك الأعمال وعوامل الخطر والإجراءات القانونية. يجب على المستثمرين مراجعة هذا القسم ، حتى لو كانوا على دراية بالشركة أو الشركة ، مع إيلاء اهتمام خاص لأي تغييرات في اللغة ، وخاصة تلك المتعلقة بعوامل الخطر والإجراءات القانونية.
ستقدم الشركة أيضًا تحديثًا للقدرة التنافسية للصناعة ، بما في ذلك اتجاهات العمل وأي معلومات أخرى ذات صلة قد تؤثر على حصتها في السوق وقدرة الشركة على تحقيق أهدافها. على سبيل المثال ، سيتم تضمين القوانين أو اللوائح الجديدة التي أقرتها الحكومة الفيدرالية والتي قد تؤثر على قدرة الشركة على تشغيل الشركة.
الجزء الثاني يركز على النتائج المالية للشركة للعمليات. ويشمل ذلك المناقشة والتحليل الإداري المهمين للغاية (MD&A). تقوم MD&A بإبلاغ المستثمر بتفسير الإدارة للنتائج المالية والعوامل التي أثرت في العام الماضي. فيما يلي ملخص للأداء المالي ومناقشة عمليات الاستحواذ أو التصريح والتحليل المقارن للعام الحالي الحالي إلى العام السابق والعام السابق إلى العامين السابقين.
الجزء الثالث يركز على قضايا حوكمة الشركات مثل التعويض التنفيذي. كما يتطلب معلومات حول مدونة أخلاقيات الشركة ، وبعض المؤهلات للمديرين ولجان مجلس الإدارة.
الجزء الرابع يحتوي على المعروضات ، بما في ذلك البيانات المالية الفعلية. يتطلب عناصر مثل اللوائح الداخلية للشركة ، ومعلومات حول عقود المواد ، وقائمة بالفروع التابعة للشركة.
ابدء
يمكن العثور على النموذج 10-K إلى جانب النماذج الأخرى المطلوبة من SEC ومعلومات المستثمر على مواقع الشركة ، عمومًا في قسم "المستثمرين" أو "علاقات المستثمرين". بالإضافة إلى ذلك ، تنشر لجنة الأوراق المالية والبورصة هذه الوثائق على موقع إدغار الإلكتروني.
إن أفضل مكان لبدء المستثمرين غير المألوفين لشركة أو صناعة ما هو في بداية المستند ، الجزء الأول ، البند 1: الأعمال. يتم تقديم نظرة عامة على الصناعة لمنح المستثمر صورة للمشهد التنافسي والفرص والتهديدات من وجهة نظر المخاطرة.
كما تتم مناقشة المعلومات النوعية الخاصة بالشركة ، بما في ذلك الإجراءات القانونية الخاصة بالشركة وكذلك للصناعة. بشكل عام ، يتم توفير تحليل تنافسي أيضًا ؛ عادة ما تتم مناقشة أسماء جميع المنافسين. يمكن للمستثمرين مقارنة صياغة 10-K الحالية مع صيغة 10-K السابقة ، والتركيز على أي اختلافات في لهجة لمعرفة ما إذا كانت هناك تغييرات طفيفة قد تؤثر على بيئة التشغيل في المستقبل.
بمجرد الحصول على المعرفة العامة بالصناعة والشركة ، يمكن التحقق من المزيد من المعلومات الخاصة بالشركة في الجزء الثاني ، قسم MD&A.
يتم توفير أساسيات الشركة ، وآفاق الأعمال التجارية الجديدة أو المنتجات والمخاطر وكذلك مقارنة بالنتائج المالية للعامين السابقين. بالإضافة إلى ذلك ، يتم الكشف عن معلومات قطاع الأعمال ومناقشتها في هذا القسم. غالبًا ما تقوم الشركات التي لديها عمليات متعددة الجنسيات أو متعددة القطاعات بفصل النتائج التشغيلية عن النتائج الموحدة حتى يتمكن المستثمرون من تحليل محركات النمو للشركة. من المفيد مراجعة النتائج على أساس موحد ، لكن فهم ما يدفع الأداء للشركة من خلال تحليل القطاع يزيد من قدرة المستثمر على تحديد ما إذا كان الاستثمار يمكن أن يكون مربحًا في المستقبل.
ما في الأرقام؟
يتضمن النموذج 10-K البيانات المالية السنوية - الميزانية العمومية ، بيان الدخل (بيان الأرباح) ، بيان الأرباح المحتجزة وبيان التدفقات النقدية - للسنة الحالية للتقرير وحتى السنوات الخمس السابقة. هذه فرصة جيدة لمقارنة الأداء المالي السنوي على أساس سنوي. غالبًا ما يستخدم المستثمرون نسبة من طريقة الإيرادات لتحليل الأرقام.
بالإضافة إلى ذلك ، يرغب المستثمرون في إلقاء نظرة على نسب مالية معينة لتحديد ما إذا كان الأداء المالي يتحسن أم ينخفض. المقارنة عبر عدة سنوات تجعل هذه المعلومات مفيدة للغاية.
(هل ترغب في معرفة المزيد حول البيانات المالية؟ ألقِ نظرة على دليلنا للأشياء الـ 12 التي يجب معرفتها عن البيانات المالية.)
المزيد من مكونات 10-K
يتضمن النموذج 10-K أيضًا متطلبات قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 ولوائح Sarbanes-Oxley - إقرار الإدارة بأنها تؤكد النتائج الواردة في التقرير. يقدم المراجعون أيضًا رأيًا بناءً على تدقيقهم. يمرر العديد من المستثمرين هذه المعروضات ، لكنهم يمثلون نتيجة مهمة من التشريعات بعد العديد من حالات الاحتيال التي أدت إلى خسارة المساهمين.
في الصفحة الأولى ، يتم سرد عدد المشاركات المعلقة اعتبارًا من تاريخ نشر التقرير. سوف يلاحظ المستثمرون أن عدد الأسهم هذا يختلف عن الأرقام المستخدمة لحساب ربحية السهم في بيان الأرباح. عدد الأسهم القائمة المستخدمة في بيان الأرباح هو متوسط الأسهم القائمة خلال الفترة وليس القيمة النهائية.
تقديم التعديلات
يتم تجميع الاستمارة 10-K / A وتقديمها عندما تقوم الشركة بإجراء تعديل على النموذج 10-K بعد نشره. ليس من غير المألوف تقديم ملف 10-K / A. يجب على المستثمرين مراجعة هذه التعديلات للتأكد من أنهم لا يغيرون أطروحة الاستثمار بشكل مادي.
الخط السفلي
يوفر النموذج 10-K مراجعة شاملة للصناعة والشركة ، مما يساعد المستثمرين في تكوين أطروحة استثمار. على الرغم من أنها وثيقة طويلة للغاية ، إلا أن المستثمرين سوف يكتسبون منظوراً قيماً من خلال مراجعة المعلومات الواردة فيها. لا يقتصر الأمر على قيام المستثمرين الجدد الذين يحاولون فهم عمل ما بفحص المستند ، ولكن يجب على المستثمرين الحاليين المألوفين بالفعل بالعمل أن يراجعوه لتحليل أي تغييرات على المعلومات التي تعكس التغييرات في بيئة الأعمال والتشغيل لأن هذه قد تؤثر على قدرة الشركة للعمل والنمو.
(للقراءة ذات الصلة ، تحقق من تعريف Flowback.)
