ما هو وضعه على البائع
وضع على البائع عندما يتم ممارسة خيار البيع. يصبح كاتب البيع مسؤولاً عن بيع الأسهم الأساسية بسعر الإضراب.
عادةً ما يحدث البيع عند البائع عندما يكون سعر التنفيذ للعرض أقل من القيمة السوقية للأوراق المالية الأساسية. في هذه المرحلة ، يكون للمشتري المفوض الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع الأصل الأساسي إلى كاتب الخيارات بسعر التنفيذ.
كسر أسفل وضع على البائع
يحدث البيع إلى البائع عندما يحتفظ المشتري المؤجل بعقد انتهاء الصلاحية ، أو يقرر ممارسة خيار البيع. في كلتا الحالتين ، يلتزم كاتب البيع ببيع الضمان الأساسي للمشتري المقدم بسعر التنفيذ.
وضع الخيارات
يمنح خيار البيع لحامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع أحد الأصول بسعر التنفيذ قبل انتهاء صلاحية الخيار. على سبيل المثال ، يتم تداول الأسهم XYZ بسعر 26 دولارًا. يشتري المتداول خيار طرح بسعر 25 دولارًا بعلاوة 1.50 دولار. ينتهي الخيار في ثلاثة أشهر. إذا انخفض سعر XYZ إلى أقل من 25 دولارًا ، فسيكون هذا الخيار في المال وقد يختار صاحب الخيار ممارسة ذلك لأنه يمنحهم حق بيع الأسهم بسعر 25 دولارًا على الرغم من أن الأسهم قد تتداول حاليًا بسعر 24 أو 20 دولارًا أو حتى 1 دولار.
يكلف الخيار 1.50 دولار ، وبالتالي فإن سعر التعادل لصاحب الحساب هو 23.50 دولار. إذا بقي سعر السهم فوق 25 دولارًا وتمر ثلاثة أشهر ، فإن الخيار لا قيمة له ويخسر حامله 1.50 دولار للسهم. يمثل الخيار الفردي 100 سهم ، لذلك إذا اشترى المتداول ثلاثة خيارات ، فسيخسر 450 دولارًا (3 × 100 × 1.50 دولار).
على الجانب الآخر ، فإن الشخص الذي كتب الخيار ملزم ببيع الأسهم بسعر 25 دولارًا. إذا انخفض سعر العنصر الأساسي إلى 10 دولارات ، فلا يزال يتعين عليهم بيع أسهم حامل الخيار عند 25 دولارًا. في مقابل المخاطرة التي يتعرض لها كتّاب الخيارات ، يحصلون على علاوة يدفعها المشتري. القسط هو أقصى ما يمكن للكاتب القيام به.
وضعت على سبيل المثال البائع
ضع في اعتبارك الموقف الذي يشتري فيه المستثمر المخاطر الوقائية في مركزه في الأسهم "أ" ، والذي يتداول حاليًا بالقرب من 36 دولارًا. يقوم المستثمر بشراء ثلاثة أشهر من الأسهم "أ" بسعر إضراب قدره 35 دولارًا ويدفع علاوة قدرها 2 دولار. الكاتب المفترض ، الذي يحصل على علاوة 2 دولار ، يفترض مخاطر شراء الأسهم أ من المستثمر إذا انخفض إلى أقل من 35 دولار. قرب نهاية فترة الثلاثة أشهر ، إذا تم تداول الأسهم "أ" عند 32 دولارًا ، فسوف يبيع المستثمر الأسهم "أ" إلى كاتب البيع ، وسيحصل على 35 دولارًا لكل سهم. إذا كان السهم A أعلى من 35 دولارًا ، تنتهي صلاحية الخيارات ولا يكسب كاتب الخيار الأقساط التي حصلوا عليها.
