عندما تتحول معنويات سوق الأسهم إلى الاتجاه الهبوطي فجأة ، فإن المخارج ستكون مزدحمة. نتيجةً لذلك ، يجب أن يحذر المستثمرون الحذرون من امتلاك الأسهم التي من المحتمل أن تتعرض لضغط بيع مكثف من الصناديق التي تتداول بكثافة. "في أوقات الشدة ، يحتاج المستثمرون إلى التركيز على من يملك الأسهم ، ما هي الصناديق التي من المرجح أن" تنفجر "اسمًا وأثرًا في الأداء" ، كما حذر ستيفن دي سانكتيس ، استراتيجي الأسهم في جيفريز ، في مذكرة للعملاء بواسطة CNBC.
"الفكرة هنا هي أنه عندما يصبح السوق صعبًا ، فمن المرجح أن يقوم بتطهير الأسماء ومن المرجح أن يضيف إلى المراكز. معرفة هذا قد تساعد المستثمرين على تقرير ما إذا كنت ستشتري أو تبيع الأسهم ؛ وأيضًا فقط لفهم من يملك الأسماء التي تملكها. أصبحت ذات أهمية متزايدة "، وأضاف DeSanctis. يسرد الجدول أدناه 10 أسهم وجدها جيفريز معرضة بشكل خاص لعمليات البيع بالجملة من قبل مديري صناديق التحوط بآفاق استثمار قصيرة ونهج مثير للتداول.
10 أسهم معرضة ل Downdraft
(الأوزان في صناديق التحوط ذات العائدات العالية)
- Amazon.com Inc. (AMZN) ، 1.8Facebook Inc. (FB) ، 0.9Red Hat Inc. (RHT) ، 0.7Boeing Co. (BA) ، 0.6Alphabet Inc. (GOOGL) ، 0.5Honeywell International Inc. (HON) ، 0.5Visa Inc. (V) ، 0.5Netflix Inc. (NFLX) ، 0.5Bank of America Corp. (BAC) ، 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE) ، 0.4
أهمية للمستثمرين
للعثور على صفقات مزدحمة قد تسترخي بسرعة ، مما يضع ضغطًا تنازليًا حادًا على الأسعار ، نظرت Jefferies في ملفات SEC Form 13F ربع السنوية لأكبر 100 صندوق تحوطي ، باستخدام هذه البيانات لتحديد الصناديق الـ 25 التي تتداول الأسهم بشكل متكرر ، ولتحديد الأسهم هي مملوكة بشدة من قبلهم. تهيمن أسهم Tech على القائمة أعلاه ، حيث تساهم في 7 من أصل 10 ، نتيجة عمليات الشراء الكثيفة من جانب صناديق التحوط خلال قيعانها في 2018.
"لقد تباطأ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة بشكل حاد منذ أوائل ديسمبر. كما تم تخفيض تقديرات نمو إيرادات الإجماع لشركات ستاندرد آند بورز 500" ، كما يلاحظ جولدمان ساكس في إصدار حديث له من تقرير ويكلي ويكلي الأمريكي. في الوقت الحالي ، يبدو أن السوق تتجاهل هذه الاتجاهات السلبية ، لكنها في النهاية قد تتجاهل عمليات البيع بالجملة التي يحذر منها جيفريز.
وفي الوقت نفسه ، يتعين على المستثمرين الذين يراهنون على الزخم ، والذين يطاردون الأسهم الأفضل أداءًا على أمل أن يستمروا في القيادة ، أن يتوخوا بعض الحذر من جانبهم ، وفقًا لما ذكرته سارة مكارثي ، وهي خبيرة استثمارية عالمية في الأسهم الكمية ومقرها أيرلندا في إدارة الاستثمار. شركة بيرنشتاين ، لكل بارون. وتشير إلى أن أسهم الزخم المرتفعة قد أنهت عام 2018 بأقساط تقييم أعلى مقابل أسهم زخم منخفضة مقارنة بعام 2009 ، عندما انخفضت فجأة بنسبة 53٪ في غضون ستة أشهر.
وحذر مكارثي في تقرير نقلته صحيفة "بارونز" من أن "هناك درجة عالية من الهشاشة في العامل". وأضافت "نحذر بشدة من التعرض للعامل ونحتفظ بمركزنا القصير".
أتطلع قدما
في الطرف الآخر من الطيف ، تحدد جيفريز أيضًا الأسهم التي تعد من بين أكبر المقتنيات في صناديق التحوط البالغ عددها 25 صندوقًا في عينة الدراسة الخاصة بها والتي تعد من أقل التجار نشاطًا. من الناحية النظرية ، لا ينبغي أن تتعرض هذه الأسهم لخطر البيع الشامل من قبل صناديق التحوط ، وأهم الأسماء في هذه القائمة هي سياتل جينيتكس إنك (SGEN) ، وشركة بروكتر أند غامبل (PG) ، وشركة إنسييت كوربوريشن (INCY) ، و CVR Energy Inc. (CVI) و Microsoft Corp. (MSFT). ومن المثير للاهتمام أن كلا من Amazon.com وفيسبوك ، المفضلين لصناديق التحوط العالية دوران ، هي أيضا من بين أكبر 10 مقتنيات لصناديق التداول المنخفضة.
