ما هو السحب إلى قدم المساواة؟
السحب على قدم المساواة هو حركة سعر السند نحو قيمته الاسمية مع اقترابه من تاريخ الاستحقاق. السندات الممتازة ، التي تتداول بسعر أعلى من قيمتها الاسمية (الاسمية) ، ستنخفض في السعر مع اقتراب موعد الاستحقاق. سندات الخصم ، التي تتداول بسعر أقل من قيمتها الاسمية ، ستزيد في السعر مع اقتراب موعد الاستحقاق.
يعكس السحب على قدم المساواة حقيقة أن المستثمرين يطلبون عائدًا محددًا على استثماراتهم في السندات ، بالنظر إلى خصائص السند وظروف السوق العامة.
الماخذ الرئيسية
- يشير السحب إلى القيمة الاسمية إلى ميل سعر السند إلى الاقتراب من قيمته الاسمية حيث يقترب من تاريخ استحقاقه. سندات الخصم التي تتداول دون المستوى الجزئي سترى ارتفاع قيمتها مع اقتراب استحقاق السندات. السقوط نحو القيمة الاسمية.
كيف السحب إلى قدم المساواة يعمل
يقوم المستثمرون بشراء سندات من جهات إصدار أو من أسواق ثانوية على قدم المساواة أو بخصم أو بعلاوة. بغض النظر عن السعر المدفوع لشراء السند ، سيتم رد القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق إلى حاملي السندات عند الاستحقاق. القيمة الاسمية ، أو القيمة الاسمية للسند هي القيمة الاسمية أو بالدولار المطبوعة على شهادة السند ، والتي تمثل المبلغ الذي سيحصل عليه المستثمر إذا كان لديه السند حتى استحقاقه.
سندات الشركات عادة ما يكون لها القيمة الاسمية 1000 دولار ، والسندات البلدية 5000 دولار ، ومعظم السندات الحكومية 10،000 دولار.
عندما يشتري المستثمر سندات على قدم المساواة ، فهذا يعني أن المستثمر يشتري السند بقيمته الاسمية. إذا كان حامل السند يحتفظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه ، فسيتم سداد القيمة الاسمية الكاملة لاستثمارها - لا أكثر ولا أقل. المستثمر الذي يشتري سندات بقيمة اسمية قدرها 5000 دولار مقابل 5000 دولار سوف يحصل على استثمارها الرئيسي الكامل البالغ 5000 دولار عند الاستحقاق. في الواقع ، ستظل قيمة السند الاسمي ثابتة عند قيمتها الاسمية.
سحب على قدم المساواة على الخصم مقابل سندات بريميوم
السند الذي يتم شراؤه بخصم هو السند الذي يصدر أو يباع بأقل من قيمته الاسمية. مع اقتراب وقت الاستحقاق ، يتم سحب قيمة السند لأعلى حتى تصبح على قدم المساواة في تاريخ الاستحقاق ، وعند هذه النقطة ، يتلقى المستثمر القيمة الاسمية لسندات الدين.
على سبيل المثال ، يتم إصدار سند لمدة عام بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار بمبلغ 920 دولار. على مدى فترة 12 شهرًا ، ترتفع السندات تدريجياً من 920 دولارًا إلى 1000 دولار. يشار إلى هذه الحركة باسم سحب إلى قدم المساواة وتصف تراكم سند الخصم.
يعمل السحب على قدم المساواة في سند ممتاز في الاتجاه المعاكس لسند الخصم. السند المشتراة بعلاوة له قيمة أعلى من القيمة الاسمية للأوراق المالية. مع اقتراب السند من الاستحقاق ، تنخفض قيمته بثبات حتى يتقارب نحو القيمة الاسمية في تاريخ الاستحقاق.
في هذه الحالة ، سيتلقى المستثمر مبلغًا أقل مما اشتراه السند به. يشار إلى هذا السحب المنسدل في قيمة السند المتميز باسم إطفاء السند الممتاز. لنفترض أن المستثمر قام بشراء سند بقيمة 1،150 دولار واحتفظ به حتى يحين موعد استحقاقه. القيمة الاسمية للسند هي 1،000 دولار ، ومن المقرر أن تنضج في غضون عامين. على مدار 24 شهرًا ، سيتم تخفيض قيمة السند المتميز من 1150 دولارًا إلى قدم المساواة في وقت الاستحقاق. سيدفع مصدر السند لحامل السند 1000 دولار من القيمة الاسمية في تاريخ الاسترداد.
