إيجابيات وسلبيات استراتيجية شراء وعقد السلبي

هناك أساسا طريقتان لكسب المال في سوق الأسهم: سريع ومحفوف بالمخاطر أو آمن ومستقر. في حين يلتزم التجار بالنموذج السابق ، فإن معظم المستثمرين يندرجون في الفئة الأخيرة. مسلحين بعبارة "شراء منخفضة ، بيع مرتفعة" ، يسعى هؤلاء المستثمرون إلى الحصول على أسهم منخفضة القيمة وشرائها بقصد التمسك بهذه المراكز لشهور ، إن لم يكن سنوات. بالنسبة لهم ، فإن الخصائص الأساسية القوية للشركة والإدارة السليمة تحل محل كل الفوضى والتدفقات المتأصلة في السوق ، وفي الوقت المناسب ، سوف يكافئهم السهم بعائد كبير على رأس مالهم. بعد كل شيء ، من الذي لا يريد امتلاك Apple Inc. (APPL) عندما كان يتداول بسعر 6 دولارات للسهم أو Netflix، Inc. (NFLX) بسعر 17 دولارًا؟ إذا كنت مستثمرا شراء وعقد محتمل ، فاقرأ لمعرفة المزيد عن إيجابيات وسلبيات هذه الإستراتيجية الشعبية والفعالة للغاية.

الايجابيات:

1. إنها تعمل. بكل بساطة ، لقد ثبت مرارًا وتكرارًا تحقيق مكاسب هائلة من رأس المال المستثمر. قائمة أفضل الممارسين شراء وعقد هو حقيقي الذي - من أعظم المستثمرين في كل العصور. ربما بعض هذه الأسماء قد تدق جرسًا: وارن بافيت ، وجاك بوغل ، وجون تيمبلتون ، وبيتر لينش ، وبالطبع مرشد بوفيه وأب الاستثمار القيمة: بنجامين جراهام. حسنًا ، لذلك ربما لا يتم تحسين مهاراتك في اختيار الأسهم مثل عمالقة الصناعة المذكورة آنفًا. لا بأس. ما عليك سوى وضع أموالك في صندوق تعقب المؤشرات ، مثل صندوق SPDR S&P 500 (SPY) المتداول في البورصة (ETF) ، ونسيانه لمدة عامين إلى ثلاث سنوات. وفقًا لمؤشرات S&P Dow Jones Indices ، فإن الإحصائيات في صالحك: من المحتمل أنك ستتفوق على 86٪ من مديري الصناديق الكبيرة في السوق ، دون الحاجة إلى صرف دولاراتك المكتسبة بصعوبة في رسوم إدارة ضخمة. صداع أقل. هل مخطط الأسهم أجنبي بالنسبة لك كلغة مختلفة؟ هل تسمع عبارة "الرأس والكتفين" وفكر فورا في الشامبو؟ ألا يمكنك معرفة الفرق بين المتوسط ​​المتحرك البسيط ومؤشر القوة النسبية (RSI)؟ حسنًا ، لذلك قد يحتاج تحليلك الفني إلى بعض الأعمال ، أو أنك مجرد جزء من مجموعة كبيرة من الأشخاص الذين لا يؤمنون ببساطة بفعالية الفن. لقد قصف الأكاديميون والمستثمرون الناجحون على المدى الطويل الطاولة لسنوات ، مشيرين إلى مغالطة محاولة "وقت" السوق. وتوافق الإحصائيات: أظهرت الدراسات أن الأسواق عشوائية بشكل لا يصدق (وتحدث مع الحالات الشاذة) ، وكما خلص ويليام شارب الفائز بجائزة نوبل ، في الدراسة التاريخية لعام 1975 ، "من المحتمل أن تكسب من توقيت السوق" ، فإن توقيت السوق سيكون له أن تكون دقيقة على الأقل 74 ٪ من الوقت للتغلب على المؤشر. بمعنى آخر ، اترك رأس الخدش وتمزيق الشعر للتجار. يشبه إلى حد كبير شراء منزل ، ينظر المشترون والمالكون إلى الخصائص الإجمالية للسوق والأصل وإمكانيات النمو في المستقبل ودعوا الاستثمار يفعل ما يفعله دون الحاجة إلى القلق بشأن محاولة العثور على مداخل ومخارج "مثالية". ، أو التحقق من السعر باستمرار. إنها تستند إلى حقائق باردة وصعبة. الشراء والانتظار والاستثمار بشكل عام ، هو ما يتم تدريسه في الأوساط الأكاديمية ومناهج إدارة المحافظ المختلفة ، لأن B&H يعتمد بالكامل تقريبًا على التحليل الأساسي. بخلاف نظيره الفني ، فإن التحليل الأساسي ليس لديه مجال كبير للتخمين: الميزانية العمومية وبيان الدخل وبيان التدفقات النقدية كلها ثابتة ولا تترك مجالاً للذاتية. بطبيعة الحال ، فإن التنبؤ بالنمو ، على سبيل المثال من خلال نموذج التدفق النقدي المخصوم ، لديه درجة كبيرة من الذاتية المرتبطة به ، ولكن مقارنة وتحليل الشركات من خلال مضاعفات السعر إلى الأرباح (P / E) أو EBITDA في كل مكان الخيال ، وعوامل مكملة في إيجاد أسهم ذات قيمة جيدة للاحتفاظ بها على المدى الطويل. عظيم للضرائب. أخيرًا وليس آخرًا ، يعد الشراء والعقد أمرًا رائعًا لتحقيق مكاسب رأسمالية طويلة الأجل. أي استثمار يتم الاحتفاظ به وبيعه لفترة تزيد عن عام واحد يكون مؤهلاً للضريبة بمعدل طويل الأجل أكثر ملاءمة ، مقابل سعر فائدة قصير الأجل أعلى.

سلبيات:

1. يربط رأس المال. أكبر عيب في هذه الاستراتيجية هو تكلفة الفرصة الضخمة المرتبطة بها. لشراء وعقد شيء ما يعني أنك مرتبط في هذا الأصل لفترة طويلة. وبالتالي ، يجب أن يكون لدى الشراء والحامل الانضباط الذاتي لعدم مطاردة الفرص الاستثمارية الأخرى خلال فترة الحجز هذه. هذا أمر يصعب تنفيذه بشكل استثنائي ، خاصةً إذا كنت قد التقطت مخزونًا متخلفًا ، مثل The McDonalds Corporation (MCD) ، والذي تم تداوله بين 101 و 87 دولارًا (ليس بسعر رخيص بأي وسيلة) منذ عام 2012 ، بينما التكنولوجيا ارتفعت أسهم مثل Google (GOOGL) و Apple وكامل قطاع التكنولوجيا الحيوية. زمن. لإضافة إلى النقطة الأخيرة ، شراء وعقد أيضا تستغرق وقتا طويلا تماما. لا يعني مجرد امتلاكك للأصل لمدة 10 سنوات أنه يحق لك الحصول على مكافأة كبيرة مقابل وقتك ورأس المال المستثمر. مثال على ذلك: انظر إلى الاختلافات في المقابل بين مخزون المرافق البطيء وشركة التكنولوجيا الحيوية سريعة الحركة. ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أن تكاليف الفرصة البديلة المرتبطة بالاختيار السيئ يمكن تخفيفها من خلال التنويع أو ببساطة شراء صندوق للمؤشرات والاحتفاظ به. ومع ذلك ، بالنسبة للسابق ، يمكن سحب أداء محفظة قائمة على عدد قليل من منشورات عالية من قبل المتقاعدين. علاوة على ذلك ، لا يوجد شيء يمنع المستثمر من اختيار مجموعة كاملة من الذخائر غير المرغوب فيها عن طريق الخطأ. فيما يتعلق بالنقطة الأخيرة ، أثبتت صناديق المؤشرات أيضًا أنها ليست محصنة ضد أحداث معينة ، مثل حوادث التعطل. تعطل السوق. أخيرًا ، لمجرد أن الأسهم أو صندوق المؤشرات قد تم الاحتفاظ به لسنوات عديدة ، لا يعني أنه معصوم من الخطأ. في حين أن شيئًا أقل من نهاية العالم سوف يقتل أسواق الاقتصادات المتقدمة تمامًا ، إلا أن حوادث التصادم تحدث من وقت لآخر. في حالة حدوث تصحيح ، مما يؤدي إلى هبوط السوق لفترة طويلة ، يمكن أن تخسر محافظ شراء وعقد معظم أرباحها إن لم تكن كلها. في ظل هذه الظروف ، قد يرتبط المستثمرون بأغلبية ساحقة وببساطة في المتوسط ​​على أمل التراجع.

في حين أن الأسهم القوية والمختارة بشكل جيد يمكن أن تعاود الارتداد ، إلا أن هناك أسهم تنخفض من أجل العد وتزيل محفظة في هذه العملية. على سبيل المثال ، ارتفع Planar Systems، Inc. (PLNR) من 5.25 دولار إلى 31 دولارًا من 1999 إلى 2001 ، قبل التخلي عن كل هذه المكاسب في تعطل التكنولوجيا ، وانخفض إلى 0.636 دولار في عام 2009. ومؤخرا ، تضرر قطاع النفط والغاز من وفرة الإمدادات العالمية ، وليس هناك شركات أكثر من المنتجين الكنديين في مجال التنقيب والإنتاج. كانت هذه العائدات الموزعة أساسًا لمحفظة الشراء والامتلاك النموذجية ، ولكن بسبب انخفاض الأسعار ، شهدت أسماء مثل Canadian Oil Sands Limited انخفاض أسعار أسهمها وتراجع دفعاتها الفخمة ذات يوم. مرة أخرى ، يجب أن يكون للشراء والمالك ، تمامًا مثل أي مستثمر أو تاجر آخر ، استراتيجية حكيمة لإدارة المخاطر أو أن يكونوا على استعداد لسحب المكبس قبل أن تتراكم الخسائر ، والتي بالطبع ، أسهل من فعلها.

الخط السفلي

لا يزال الشراء والاستمرار أحد أكثر الطرق شعبية وثبتًا للاستثمار في سوق الأسهم. غالبًا ما لا يضطر الممارسون في هذه الاستراتيجية إلى القلق بشأن توقيت السوق أو بناء قراراتهم على الأنماط والتحليلات الذاتية. ومع ذلك ، فإن الشراء والامتلاك لهما تكلفة كبيرة للوقت والمال مرفقة ، ويجب على المستثمرين أن يتصرفوا بحكمة للحماية من تعطل السوق ومعرفة تخفيض خسائرهم / جني الأرباح.