ما هي نسبة الاسترجاع؟
نسبة الاسترداد هي نسبة تحليل أساسية تقيس مقدار الأرباح التي يتم الاحتفاظ بها بعد دفع أرباح الأسهم. وغالبًا ما يشار إليها باسم نسبة الاستبقاء. يُعرف المقياس المعاكس ، وهو قياس مقدار الأرباح الموزعة كنسبة مئوية من الأرباح ، باسم نسبة الأرباح.
الصيغة بالنسبة لنسبة الاسترداد هي
يتم حساب نسبة الاسترداد عن طريق طرح 1 من حاصل توزيع الأرباح السنوية للسهم الواحد وربح السهم الواحد (EPS). من ناحية أخرى ، يمكن حسابها عن طريق تحديد الأموال المتبقية على حساب نسبة توزيع الأرباح.
نسبة الاستبقاء = صافي دخل الدخل - أرباح الأسهم
على أساس كل سهم ، يمكن التعبير عن نسبة الاستبقاء على النحو التالي:
1 − أرباح الأسهم لكل سهم
على سبيل المثال ، فإن الشركة التي تبلغ 10 دولارات من ربحية السهم و 2 دولار للسهم الواحد من توزيعات الأرباح سيكون لها نسبة دفع أرباح بنسبة 20٪ ونسبة رد 80٪.
ماذا تقول نسبة الاسترجاع؟
نسبة الاسترداد هي مؤشر على مقدار الأرباح التي يتم الاحتفاظ بها في الأعمال التجارية بدلاً من دفعها للمستثمرين. الشركات الأصغر سنا تميل إلى أن يكون لها نسب أعلى. تركز هذه الشركات الأسرع نمواً على تطوير الأعمال. الشركات الأكثر نضجا لا تعتمد على إعادة استثمار الأرباح لتوسيع العمليات. النسبة هي 100٪ للشركات التي لا تدفع أرباحًا ، وهي صفر للشركات التي تدفع صافي دخلها بالكامل كأرباح.
الماخذ الرئيسية
- نسبة الاسترداد هي نسبة تحليل أساسية تقيس مقدار الأرباح التي يتم الاحتفاظ بها بعد دفع أرباح الأسهم - إنها مؤشر على مقدار الأرباح التي يتم الاحتفاظ بها في الأعمال التجارية بدلاً من دفعها للمستثمرين. تشير نسب الاستبقاء المرتفعة إلى اعتقاد الإدارة بفترات نمو عالية وظروف اقتصادية مواتية للأعمال. تشير عمليات حساب نسبة الاسترداد الأقل إلى الحذر في فرص نمو الأعمال المستقبلية أو الرضا عن الموجودات النقدية الحالية. وغالبًا ما يشار إليها باسم معدل الاستبقاء أو النسبة. النسبة 100٪ للشركات التي لا تدفع أرباحًا ، وهي صفر للشركات التي تدفع صافي دخلها بالكامل كأرباح.
يكون استخدام معدل الاسترجاع أكثر فائدة عند مقارنة الشركات داخل نفس الصناعة. الأسواق المختلفة تتطلب استخدام مختلف للأرباح. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف بالنسبة لشركات التكنولوجيا أن تحصل على معدل رد الفعل 1 (أي 100٪). هذا يشير إلى أنه لا يتم إصدار أرباح الأسهم ، ويتم الاحتفاظ بجميع الأرباح لنمو الأعمال.
تمثل نسبة الاسترداد جزءًا من الأرباح المحتجزة والتي قد تكون أرباحًا محتملة. تشير نسب الاستبقاء المرتفعة إلى اعتقاد الإدارة بفترات نمو عالية وظروف اقتصادية مواتية للأعمال. تشير حسابات انخفاض معدل الاسترداد إلى الحذر في فرص نمو الأعمال المستقبلية أو الرضا عن الموجودات النقدية الحالية.
تفضيل المستثمر
تعتبر نسبة الاسترداد هي مقياس مفيد لتحديد ما تستثمر فيه الشركات. يتجنب المستثمرون الذين يفضلون توزيعات نقدية الشركات ذات النسب المرتفعة للاسترجاع. ومع ذلك ، فإن الشركات ذات نسب الاسترداد المرتفعة قد يكون لديها فرصة أكبر لتحقيق مكاسب رأسمالية ، تتحقق من خلال أسعار الأسهم المرتفعة خلال نمو المؤسسة. يرى المستثمرون حسابات نسبة الاسترداد الثابتة كمؤشرات لاتخاذ القرارات المستقرة الحالية والتي يمكن أن تساعد في تشكيل التوقعات المستقبلية.
عادة ما تكون النسبة أعلى بالنسبة لشركات النمو التي تشهد زيادات سريعة في الإيرادات والأرباح. تفضل شركة النمو إعادة الأرباح إلى أعمالها إذا كانت تعتقد أنها تستطيع مكافأة مساهميها عن طريق زيادة الإيرادات والأرباح بوتيرة أسرع مما يمكن أن يحققه المساهمون من خلال استثمار إيرادات أرباحهم.
التأثير من الإدارة
نظرًا لأن الإدارة تحدد مبلغ توزيعات الأرباح بالدولار الذي ستصدره ، فإن الإدارة تؤثر بشكل مباشر على نسبة الاسترداد. بدلاً من ذلك ، يتطلب حساب نسبة الاسترجاع استخدام EPS ، والذي يتأثر باختيار الشركة لطريقة المحاسبة. لذلك ، تتأثر نسبة الاسترجاع إلى حد كبير ببضعة متغيرات فقط داخل المنظمة.
مثال على معدل الاسترجاع
على سبيل المثال ، في 29 تشرين الثاني (نوفمبر) 2017 ، أعلنت شركة والت ديزني عن توزيع أرباح نقدية نصف سنوية بقيمة 0.84 دولار لكل سهم لمساهمي السجل ، 11 كانون الأول (ديسمبر) ، ليتم دفعها في 11 كانون الثاني (يناير). اعتبارا من السنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2017 ، كان ربحية السهم للشركة 5.73 دولار. نسبة الاسترجاع (الاحتفاظ) هي ، بالتالي ، 1 - (0.84 دولار / 5.73 دولار) = 0.8534 ، أو 85.34 ٪.
نسبة الاستبقاء هي مفهوم العكس إلى نسبة دفع الأرباح. تقوم نسبة توزيع أرباح الأسهم بتقييم النسبة المئوية للأرباح التي حققتها الشركة لمساهميها. يتم حسابها ببساطة كأرباح لكل سهم مقسومة على ربحية السهم (EPS). باستخدام مثال ديزني أعلاه ، فإن نسبة الدفع هي 0.84 دولار / 5.73 دولار = 14.66٪. هذا أمر بديهي لأنك تعلم أن الشركة تحتفظ بأي أموال لا تدفعها. من إجمالي دخلها الصافي البالغ 8.98 مليار دولار ، ستدفع ديزني 14.66٪ وتحتفظ بنسبة 85.34٪.
