شركة تصنيع أشباه الموصلات المتقدمة (NVDA) Corp (NVDA) هي محبوبة لمستثمري أسهم التكنولوجيا ، الذين أرسلوا أسهمها إلى مستويات مرتفعة بشكل لا يصدق. من انخفاض أسعار الإغلاق في يناير 2015 وفبراير 2016 (المعدلة لتوزيعات الأرباح لكل Yahoo المالية) ، لم تكن المكاسب التي حققتها شركة Nvidia خلال 2 فبراير 2018 مثيرة للعيان ، عند 1،158٪ و 837٪ على التوالي. أيضًا ، ارتفعت أسهمها بسرعة كبيرة بحيث وصل سعر الإغلاق في 2 فبراير بنسبة 33٪ إلى المتوسط المتحرك لـ 200 يوم ، وفقًا لبيانات ناسداك. هل يمكن أن يشير كل هذا إلى فقاعة في سهم نفيديا؟ نعم ، وفقًا لتحليل سابق أجرته Investopedia. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: لماذا قد يكون تقييم نفيديا بمثابة فقاعة عملاقة .)
ظلال من فقاعات الماضي
مع صعود الإنترنت في التسعينيات ، أرسل المستثمرون المتحمسون لإمكانية الربح مؤشر ناسداك المركب الثقيل للتكنولوجيا والذي ارتفع بأكثر من 400٪ في الفترة من 1995 إلى 2000 ، وهي فترة عرفت باسم Dotcom Bubble years. في تحطم الدوت كوم اللاحق الذي استمر حتى عام 2002 ، انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 78 ٪ ، متخليًا عن جميع هذه المكاسب تقريبًا. أفلست عدد من الشركات الناشئة ذات التقنية العالية في هذه العملية.
بيانات NVDA بواسطة YCharts
في حين أن التقييمات في أسهم شركات التكنولوجيا اليوم ليست قريبة بشكل عام مثلما كانت خلال Dotcom Bubble ، إلا أنها مرتفعة وفقًا للمعايير التاريخية ، مما يثير المخاوف من أن فقاعة تكنولوجيا جديدة قد تطورت ، حيث أصبحت نفيديا مثالًا رئيسيًا على التوقعات المفرطة. تبلغ نسبة P / E الآجلة لقطاع التكنولوجيا في مؤشر S&P 500 (SPX) 26.7 في حين أن نسبة Nvidia أعلى 53.6 لكل CNBC. حتى أن بعض الثيران في مجال التكنولوجيا لاحظوا الآن أن القطاع مبالغ فيه. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: محلل تقني طويل الأجل ينصح بالقيمة الزائدة للقطاع ).
توقعات وردية للنمو
اليوم ، تتحد هذه التقييمات المذهلة مع توقعات النمو الوردية للغاية. بالنسبة لـ Nvidia ، تشير CNBC إلى أن تقديرات EPS المتفق عليها تنطوي على نمو بنسبة 11.4٪ خلال العام المقبل ، يليها نمو بنسبة 41.0٪ خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. بالنسبة لقطاع التكنولوجيا ، فإن الأرقام هي 15.6 ٪ و 45.7 ٪ ، على التوالي. خلال Dotcom Bubble ، اقتربت الأرباح والخسائر في قطاع التكنولوجيا ككل من 50.
بداية النهاية؟
لوضع مؤشر نفيديا لسعر السهم بنسبة 33٪ مقابل متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم في الأفق ، أغلق مؤشر S&P 500 في 2 فبراير عند 9.0٪ أعلى من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم لكل بورصة في بورصة ناسداك. علاوة على ذلك ، كان عام 2009 آخر مرة ارتفع فيها مؤشر S&P بنسبة 15٪ عن المتوسط المتحرك ، وفقًا لشركة Yardeni Research Inc.
وفي الوقت نفسه ، من أعلى مستوى في 52 أسبوعًا عند 249.27 دولارًا في 31 يناير ، انخفض سهم نفيديا بنسبة 6.2٪ حتى الإغلاق في 2 فبراير. ومن العوامل الأخرى تراجع السوق العام ، مما أدى إلى انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 3.9٪ منذ إغلاق سجله القياسي. في 26 كانون الثاني (يناير) ، إنه تخمين أحد ، ما إذا كان هذا يمثل بداية النهاية لارتفاع النيزك في سهم نفيديا ، أو مجرد جني الأرباح.
