ما هي حقوق تسجيل Piggyback؟
حقوق تسجيل Piggyback هي شكل من أشكال حقوق التسجيل التي تمنح المستثمر الحق في تسجيل أسهمه غير المسجلة عندما تبدأ الشركة أو مستثمر آخر التسجيل. يُنظر إلى هذا النوع من حقوق التسجيل على أنه أدنى من المطالبة بحقوق التسجيل ، لأن هذه الفئة من أصحاب الحقوق لا يمكنهم بدء عملية التسجيل.
فهم حقوق تسجيل Piggyback
نظرًا لأن حقوق تسجيل الدخول على الظهر تعتبر أدنى من المطالبة بحقوق التسجيل ، فإنها تُستبعد أحيانًا من التسجيلات لصالح المستثمرين الذين لديهم حقوق تسجيل الطلب. قد يحدث هذا إذا قرر مكتتب التسجيل أن السوق لن يكون قادرًا على التعامل مع جميع الأسهم التي تشكل جزءًا من التسجيل. ومع ذلك ، يُسمح للمستثمرين الذين لديهم حقوق تسجيل على المشاركة في المشاركة عادةً في عدد غير محدود من التسجيلات ، مقارنةً بالمستثمرين ، الذين طالبوا بحقوق التسجيل.
الماخذ الرئيسية
- حقوق تسجيل Piggyback هي شكل من أشكال حقوق التسجيل التي تمكن المستثمرين من تسجيل أسهمهم خلال عرض عام. ويمكن استبعادها من الاكتتاب العام من قبل مكتتب لكن من السهل تضمينها لأن إضافة أسهم بحقوق piggyback أرخص نسبيًا.
ما قد تشمل حقوق التسجيل على الظهر
- الحق في تقليص أسهم المستثمر في عرض. تسمح أحكام حقوق التسجيل في Piggyback عادةً لشركات التأمين باستبعاد المستثمرين تمامًا من بيع المساهمين في الاكتتاب العام. في العروض اللاحقة ، سيتفاوض المستثمرون عادةً على أنه لا يمكن تقليصها إلى أقل من 25٪ أو 30٪ من العرض. يتم إدراج أولوية أسهم المستثمر في عرض. تتفاوض بعض صناديق المغامرات بقوة حول أولوية أي أسهم تسمح شركات التأمين بتسجيلها في تسجيل تبدأه الشركة. يجوز للمستثمر اللاحق العدواني أن يطلب إدراج أسهمه في التسجيل قبل أي أسهم غير تابعة للشركة. حقوق تسجيل Piggyback للمؤسسين والإدارة. يرغب المؤسسون عادة في الحصول على حقوق التسجيل للخلفية لنفس السبب الذي تريده أموال المشاريع. في حالة عدم وجود تسجيل ، سيحتاج المؤسسون المنتسبون إلى الشركات التابعة للامتثال لقيود الحجم بموجب المادة 144. وقد يكون العرض العام المسجل أحد الطرق المنظمة القليلة التي يمكن للمؤسس أن يبيع بها عددًا كبيرًا من الأسهم.
حقوق تسجيل الطلب مقابل حقوق تسجيل Piggyback
منح حقوق تسجيل الطلب للمستثمرين الحق في مطالبة الشركة المستثمرة بتسجيل أسهمها المملوكة لهؤلاء المستثمرين للبيع للجمهور ، حتى إذا كانت الشركة لا تفكر في إصدار أي أوراق مالية للجمهور في وقت معين. على النقيض من ذلك ، تمنح حقوق تسجيل الدخول على الظهر الحق للمستثمرين في إدراج أسهمهم في تسجيل يتم تنفيذه بواسطة الشركة المستثمرة أو بواسطة مساهم آخر.
يمارس أصحاب حقوق التسجيل في Piggyback تأثيرًا كبيرًا على إدارة الشركة ، خاصة فيما يتعلق بآلية وتوقيت التسجيل. علاوة على ذلك ، تُمارس حقوق تسجيل الدخول على الظهر بشكل أكثر تواترًا من حقوق تسجيل الطلب لأن إضافة الأسهم المرتبطة بحقوق تسجيل الدخول على الظهر قد تكون أرخص نسبيًا (من حيث التكلفة الحدية) في عملية التسجيل المستمرة.
