ما هو الخيار الصريح؟
الخيار الصريح هو خيار يتم شراؤه أو بيعه بشكل فردي. لا يمثل الخيار جزءًا من صفقة انتشار أو أنواع أخرى من استراتيجية الخيارات حيث يتم شراء خيارات مختلفة متعددة. يمكن أن يشير الخيار المباشر إلى أي خيار أساسي يتم شراؤه على أمان أساسي واحد. وتشمل الخيارات الصريحة المكالمات ويضع.
الماخذ الرئيسية
- الخيار الصريح هو الخيار الذي يتم شراؤه بشكل فردي ولا يمثل جزءًا من خيارات تداول متعددة الأرجل. تتضمن الخيارات المباشرة شراء مكالمة أو طلب شراء. الخيارات المتاحة هي الشكل الأساسي الأكثر تداولًا للخيارات ، ومع ذلك يتم حجز خيارات التداول بحد ذاتها للمستثمرين المتطورة.
فهم الخيار الصريح
الخيارات الصريحة هي أبسط أشكال تداول الخيارات.
يتم تداول الخيارات الصريحة في بورصة مماثلة لأصول الأوراق المالية ، مثل الأسهم. في الولايات المتحدة ، هناك العديد من البورصات التي تدرج جميع أنواع الخيارات المباشرة للمستثمرين. وبالتالي ، سوف يشهد سوق الخيارات نشاطًا من جانب المستثمرين من المؤسسات والمستثمرين على حد سواء.
قد يستخدم المستثمرون المؤسسيون خيارات للتحوط من التعرض للمخاطر في محافظهم الاستثمارية. قد تستخدم الصناديق المدارة الخيارات كمحور مركزي لهدف استثمارها. تعتمد العديد من الاستراتيجيات الصعودية والهبوطية المدعومة بالرافعة المالية أيضًا على استخدام الخيارات.
قد يختار مستثمرو التجزئة استخدام الخيارات كاستراتيجية متقدمة أو كبديل أرخص بالنسبة للاستثمار مباشرة في الأصل الأساسي. يعد الوصول إلى تداول الخيارات أكثر تعقيدًا بشكل عام ويتطلب أذونات وساطة إضافية. سوف تتطلب معظم منصات الوساطة حساب هامش والحد الأدنى للإيداع 2000 دولار لخيارات التداول.
سوف يركز المستثمرون من المؤسسات والمستثمرين الأفراد الذين يستخدمون الخيارات المباشرة بشكل عام على المكالمات أو الطلبات. عادة ما يتم التعاقد على المكالمات والمكالمات بزيادات 100 سهم. هذا يعني أن هناك خيارًا واحدًا يتحكم في 100 سهم من الأسهم الأساسية. يتم تحديد أقساط الخيار على أساس كل سهم ؛ سيتكلف خيار 0.50 دولار 50 دولارًا (0.50 × 100 سهم).
دعوة صريحة وخيارات وضع
الخيار الصريح هو إما مكالمة أو إجراء. يشتري المتداول واحدًا أو الآخر ، وليس كلاهما ، بمثابة رهان اتجاهي على مكان الأصول الأصل ، أو للتحوط من مركز آخر غير خيار. لا يعتبر الحصول على أكثر من نوع واحد من الخيارات لنفس الصفقة بمثابة تداول خيارات مباشرة.
تمنح خيارات الاتصال للمشتري الحق في شراء ورقة مالية أساسية بسعر إضراب محدد. مع وجود خيار أمريكي ، يمكن للمشتري ممارسة هذا الخيار في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن للمشتري من خلاله تحمل ملكية الأساس ، والاستفادة من هذه الفرصة. في مقابل هذا الحق ، يدفع المشتري الخيار علاوة على البائع الخيار. يحصل بائع الخيار على العلاوة ولكنه ملزم بإعطاء المشتري المكالمة السعر الأساسي للإضراب إذا مارس المشتري خياره.
تمنح خيارات البيع للمشتري الحق في بيع ورقة مالية أساسية بسعر محدد. في مقابل هذا الحق ، يدفع مشتر خيار البيع علاوة على بائع الخيار. يحصل بائع الخيار على العلاوة ولكنه ملزم بشراء المصدر الأساسي من المشتري المعروض بسعر التنفيذ إذا مارس المشتري خياره.
خيارات الشراء والطلب لها تاريخ انتهاء صلاحية. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية ، في حين لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا عند انتهاء الصلاحية.
ينتشر والخيارات الغريبة
تتضمن الفروق والخيارات الغريبة استخدامًا أكثر تقدماً لأدوات تداول الخيارات ولا تعتبر خيارات صريحة. تتضمن استراتيجيات فروق الأسعار استخدام عقدين أو أكثر من عقود الخيارات في تجارة الوحدة. استراتيجيات الخيار الغريبة يمكن أن تبنى بعدة طرق. يمكن أن تتضمن الخيارات الغريبة عقدًا يستند إلى سلة من الأوراق المالية الأساسية مع مجموعة متنوعة من شروط عقد الخيار المختلفة.
العالم الحقيقي مثال على خيار صريح
افترض أن المستثمر متفائل في شركة Apple Inc. (AAPL) ويعتقد أن سعر السهم سيرتفع خلال الأشهر القليلة القادمة. إذا أراد المستثمر شراء خيار مباشر ، فسيشتري خيار اتصال. يمنح خيار الاتصال لمشتري المكالمة الحق في شراء Apple بسعر محدد.
لنفترض أن السهم يتداول حاليًا عند 183.20 دولار في 22 مايو. يعتقد المستثمر أنه بحلول شهر أغسطس قد يتداول السهم شمال 195 دولارًا.
بالنظر إلى خيارات الاتصال المتاحة ، يتعين على المتداول اختيار الطريقة التي يريدون المضي بها.
استدعاء سلسلة الخيار لشركة Apple Inc. (AAPL). تمويل ياهو
يمكنهم شراء خيار موجود بالفعل في المال. على سبيل المثال ، يمكنهم شراء سعر الشراء بقيمة 170 دولارًا لشهر أغسطس مقابل 19.20 دولارًا (سعر الطلب). هذا سيكلف المستثمر 1920 دولار (19.20 × 100 سهم). إذا وصل سعر السهم إلى 195 دولارًا ، فستكون قيمة الخيار 25 دولارًا تقريبًا ، وبذلك يكون للمشتري الخيار ربحًا قدره 580 دولارًا ((25 دولارًا - 19.20 دولارًا × 100 سهم). يمكنهم أيضًا ممارسة خيارهم ، واستلام الأسهم بسعر 170 دولارًا ثم بيعها بسعر السوق الحالي والذي يبلغ 195 دولارًا نظريًا في هذه الحالة.
المخاطرة هي أن المتداول قد يخسر ما يصل إلى 1920 دولارًا إذا انخفض سعر سهم أبل. ستحدث أكبر خسارة إذا انخفض إلى 170 دولار أو أقل. سوف يفقد التاجر قسطه الكامل. على الرغم من ذلك ، يمكنهم بيع الخيار قبل أن يحدث ذلك لاسترداد بعض تكلفة الخيار.
الاحتمال الآخر هو شراء خيار قريب من المال أو خارج المكالمة. هذه التكلفة أقل ، ولكن تأتي مع العيوب والفرص الخاصة بهم.
افترض أن المتداول يشتري خيار سعر شراء بقيمة 185 دولارًا مقابل 9.90 دولار (سعر الطلب). هذا كلفهم 990 دولار.
إذا كان السهم يتداول بالقرب من 195 دولار عند انتهاء الصلاحية ، فيجب أن يكون الخيار يساوي حوالي 10 دولارات. هذا يربح المتداول ربحًا قدره 10 دولارات ، مما يعني أن انخفاض العمولات يعني أنه من المحتمل أن يخسر قليلاً من المال. بعبارة أخرى ، يمكن للمتداول ممارسة الخيار والسيطرة على الأسهم بسعر 185 دولارًا. ثم يمكنهم بيعها بسعر 195 دولارًا في سوق الأوراق المالية مقابل ربح قدره 1000 دولار (10 × 100 سهم) ، لكنهم دفعوا 990 دولارًا للخيار ، وبالتالي فإن صافي ربحهم 10 دولارات.
من أجل جني الأموال من هذه التجارة ، سوف يحتاج السعر إلى الارتفاع فوق 195 دولار قبل أو عند انتهاء الصلاحية. يذهب إلى 200 دولار ، يحقق المتداول ربحًا بقيمة 510 دولار. تبلغ قيمة الخيار 15 دولارًا (200 دولار - 185 دولارًا) ، لكنهم دفعوا 9.90 دولار له. أن يترك 5.10 دولار في ربح السهم ، أو 510 دولار (5.10 دولار × 100 سهم). يحتاج السعر إلى الارتفاع أكثر مما في المثال السابق.
عند مقارنة السيناريوهين ، من الواضح أن الأول يكلف الكثير. الخيار الأول يستحق شيئًا ما عند انتهاء الصلاحية ما لم ينخفض سعر السهم إلى ما دون 170 دولارًا. هذا يعني أنه من المحتمل أن يستبدل المتداول بعض تكلفة الخيار حتى لو لم يرتفع السعر كما هو متوقع (أو ينخفض). من ناحية أخرى ، سيستمر الخيار الثاني في خسارة القيمة ، ولا يساوي أي شيء عند انتهاء الصلاحية إذا لم يرتفع سعر السهم عن مستوى الضربة البالغ 185 دولارًا. حتى إذا ارتفع السهم فوق سعر الإضراب ، فقد تستمر الصفقة في خسارة المال حتى لو وصل السعر إلى هدفه البالغ 195 دولار. سوف يحتاج السعر إلى التحرك فوق 195 دولارًا حتى يتمكن المتداول من جني الأموال في السيناريو الثاني.
