ارتفعت أسهم شركة Netflix Inc. (NFLX) في عام 2018 ، حيث ارتفعت بأكثر من 40 في المائة ، في حين كان مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا في رحلة استكشافية ، تحوم حولها خلال الأسابيع القليلة الأولى من العام. على الرغم من المكاسب الكبيرة ، يراهن متداولو الخيارات على استمرار ارتفاع Netflix ، وربما يصل إلى 13 بالمائة بحلول يونيو. هذا من شأنه أن يدفع سعر سهم Netflix إلى أكثر من 300 دولار على ما يبدو بالفعل ارتفاعًا غير مستدام.
يتداول تجار الخيارات في الاتجاه الصعودي بشكل كبير ، حيث تفوق الرهانات على المكالمات بنسبة 6 إلى 1. وكان التفاؤل بين المتداولين مفاجئًا نظرًا للتقلب الأخير في سوق الأسهم الأوسع. يبلغ مؤشر قلق Investopedia حالياً 112 نقطة تقريبًا ، وهو قريب من أعلى قراءة له منذ بداية عام 2017 ، مما يشير إلى أن المستثمرين ما زالوا قلقين بشأن الوضع الحالي لسوق الأوراق المالية.
لكن من المثير للاهتمام أن أداء Netflix كان أفضل من السوق الأوسع ، حيث انخفض بنسبة تزيد قليلاً عن 8 في المائة عند أدنى مستوى له ، مقارنة بـ S&P 500 ، الذي انخفض أكثر من 10 في المائة عند أدنى مستوى له ، منذ 26 يناير.
تحسين الأساسيات
قد يكون صعود متداولي الخيارات مجرد انعكاس للأصول الأساسية القوية لـ Netflix. وتدعو تقديرات الإجماع إلى ارتفاع إيرادات الربع الأول بنسبة 40 في المائة تقريبًا لتصل إلى 3.689 مليار دولار ، في حين من المتوقع أن تنمو الأرباح بنحو 58 في المائة لتصل إلى 0.63 دولار للسهم.
هذه أرقام نمو كبيرة للشركة ، لكن الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أنها ليست فقط لربع السنة. يبحث المحللون عن نمو الإيرادات بنسبة 36 في المائة في عام 2018 إلى 15.84 مليار دولار ، ونمو الأرباح بنسبة 116 في المائة إلى 2.70 دولار للسهم ، وفقًا لـ YCharts.
الرهانات الصعودية
تعكس خيارات التداول هذا التفاؤل ، حيث يتوقع المتداولون أن يرتفع سعر Netflix أو ينخفض بنسبة 13.5 في المائة تقريبًا من سعره البالغ 270 دولارًا باستخدام استراتيجية الخيارات الطويلة. يكلف حوالي 36 دولارًا شراء عقد واحد وعقد مكالمة واحدة ، مما يضع السهم في نطاق تداول يتراوح بين 235 و 305 دولارات.
تفوق عدد المكالمات بشدة ما يقارب 6 إلى 1 ، مع ما يقرب من 2160 مكالمة ذات فائدة مفتوحة بسعر 270 دولارًا ، بقيمة افتراضية تقارب 5.4 مليون دولار.
ارتفاع إلى 313 دولار
حتى أن بعض المتداولين يتوقعون أن يرتفع سهم Netflix إلى ما يقرب من 313 دولارًا بحلول يونيو ، مع ما يقرب من 3000 مكالمة ذات فائدة مفتوحة بسعر التنفيذ 300 دولار. الخيارات تحمل قيمة ما يقرب من 4 ملايين دولار. هذا رهان كبير على الخيارات التي قد تحتاج إلى الارتفاع إلى 313 دولارًا لمجرد كسرها ، وسعر السهم أقل بنحو 17 في المائة ، بناءً على سعره الحالي البالغ 268 دولارًا.
في الوقت الحالي ، قد يكون لدى متداولي الخيارات الصعودية سبب لوضعهم الإيجابي بناءً على توقعات نمو الشركة. لكن انخفاضًا آخر في السوق مثل الذي شهدناه للتو قد يتسبب في زيادة قلق المستثمرين. وهذا يمكن أن يكون كافيا لإرسال الثيران يسير في الاتجاه الآخر.
