جدول المحتويات
- صندوق الاستثمار المشترك مقابل مؤسسة التدريب الأوروبية: نظرة عامة
- صناديق الاستثمار
- نوعان من صناديق الاستثمار
- الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
- صندوق الاستثمار المشترك مقابل ETF
- ثلاثة أنواع من صناديق الاستثمار المتداولة
صندوق الاستثمار المشترك مقابل مؤسسة التدريب الأوروبية: نظرة عامة
هناك العديد من الأشياء المشتركة بين صناديق الاستثمار والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). يتكون كلا النوعين من الأموال من مزيج من العديد من الأصول المختلفة ويمثلان طريقة مشتركة للمستثمرين لتنويعها. هناك اختلافات أساسية في طريقة إدارتها. يمكن تداول صناديق الاستثمار المتداولة مثل الأسهم ، في حين لا يمكن شراء صناديق الاستثمار إلا في نهاية كل يوم تداول على أساس سعر محسوب. يتم أيضًا إدارة الصناديق الاستثمارية بشكل نشط ، مما يعني أن مدير الصندوق يتخذ قرارات بشأن كيفية تخصيص الأصول في الصندوق. صناديق الاستثمار المتداولة ، من ناحية أخرى ، عادة ما تدار بشكل سلبي وتستند ببساطة إلى مؤشر سوق معين.
وفقًا لمعهد شركة الاستثمار ، كان هناك 8،059 صندوقًا مشتركًا بأصول بلغت قيمتها الإجمالية 17.71 تريليون دولار اعتبارًا من ديسمبر 2018. مقارنةً بأبحاث ICI حول صناديق الاستثمار المتداولة ، والتي أبلغت عن إجمالي 1988 من الصناديق المتداولة في البورصة بأصول مجمعة بقيمة 3.37 تريليون دولار من الأصول المجمعة الفترة نفسها.
الماخذ الرئيسية
- عادة ما تتم إدارة صناديق الاستثمار بشكل نشط لشراء أو بيع الأصول داخل الصندوق في محاولة للتغلب على السوق ومساعدة المستثمرين على الربح. تدار صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي في الغالب ، لأنها تتبع عادة مؤشر سوق محدد ؛ يمكن شرائها وبيعها مثل الأسهم. تميل الصناديق المالية إلى الحصول على رسوم أعلى ونسب أعلى للمصروفات من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، مما يعكس ، جزئيًا ، التكاليف المرتفعة للإدارة النشطة. الصناديق الاستثمارية إما مفتوحة العضوية - يتم التداول بين المستثمرين وبين صندوق وعدد الأسهم المتاحة لا حدود لها. أو صندوق مغلق - يصدر الصندوق عددًا محددًا من الأسهم بغض النظر عن طلب المستثمر. الأنواع الثلاثة من صناديق الاستثمار المتداولة هي صناديق الاستثمار المشتركة لمؤشر البورصة المفتوحة وصناديق الاستثمار في الوحدات وصناديق المانحين.
صناديق الاستثمار مقابل صناديق الاستثمار المتداولة
صناديق الاستثمار
تأتي صناديق الاستثمار عادة مع الحد الأدنى من متطلبات الاستثمار أعلى من صناديق الاستثمار المتداولة. يمكن أن يختلف الحد الأدنى تبعًا لنوع الصندوق والشركة. على سبيل المثال ، يتطلب صندوق Vanguard 500 Index Investor Fund استثمارًا بحد أدنى 3000 دولار أمريكي ، بينما يتطلب صندوق Growth America الذي تقدمه American Funds إيداعًا أوليًا بقيمة 250 دولارًا.
تتم إدارة العديد من الصناديق المشتركة بشكل نشط من قبل مدير الصندوق أو فريق اتخاذ القرارات لشراء وبيع الأسهم أو غيرها من الأوراق المالية داخل هذا الصندوق من أجل التغلب على السوق ومساعدة المستثمرين على الربح. عادة ما تأتي هذه الأموال بتكلفة أعلى لأنها تتطلب الكثير من الوقت والجهد والقوى العاملة.
تتم عمليات الشراء والبيع لصناديق الاستثمار المشتركة مباشرة بين المستثمرين والصندوق. لا يتم تحديد سعر الصندوق حتى نهاية يوم العمل عندما يتم تحديد صافي قيمة الأصول (NAV).
نوعان من صناديق الاستثمار
يوجد تصنيفان قانونيان لصناديق الاستثمار المشتركة:
- الصناديق المفتوحة تهيمن هذه الصناديق على سوق صناديق الاستثمار المشتركة من حيث الحجم والأصول الخاضعة للإدارة. مع الصناديق المفتوحة ، يتم شراء وبيع أسهم الصندوق مباشرة بين المستثمرين وشركة الصناديق. لا يوجد حد لعدد الأسهم التي يمكن للصندوق إصدارها. لذلك ، مع شراء المزيد من المستثمرين في الصندوق ، يتم إصدار المزيد من الأسهم. تتطلب اللوائح الفيدرالية عملية تقييم يومية ، تسمى تحديد العلامات إلى السوق ، والتي تقوم فيما بعد بتعديل سعر السهم للسهم الواحد لتعكس التغيرات في قيمة المحفظة (الأصول). لا تتأثر قيمة أسهم الفرد بعدد الأسهم القائمة. الصناديق المغلقة. لا تصدر هذه الصناديق سوى عددًا محددًا من الأسهم ولا تصدر أسهم جديدة مع نمو طلب المستثمر. لا يتم تحديد الأسعار من خلال صافي قيمة الأصول (NAV) للصندوق ولكن مدفوعة بطلب المستثمرين. غالبًا ما تتم عمليات شراء الأسهم بعلاوة أو خصم على صافي قيمة الأصول.
من المهم مراعاة العوامل المختلفة لهياكل الرسوم والآثار الضريبية لهذين الخيارين الاستثماريين قبل اتخاذ قرار بشأن مدى ملاءمتها لمحفظتك الاستثمارية.
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
يمكن أن تتكلف صناديق الاستثمار المتداولة ETFs أقل من ذلك بكثير بالنسبة لموضع الدخول - أقل من تكلفة سهم واحد ، بالإضافة إلى الرسوم أو العمولات. يتم إنشاء أو استبدال صناديق الاستثمار المتداولة في عدد كبير من المستثمرين المؤسسيين ويتم تداول الأسهم على مدار اليوم بين المستثمرين مثل الأسهم. مثل الأسهم ، يمكن بيع صناديق الاستثمار المتداولة قصيرة الأجل. هذه الأحكام مهمة للمتداولين والمضاربين ، ولكنها ذات أهمية ضئيلة للمستثمرين على المدى الطويل. ولكن نظرًا لأن أسعار صناديق الاستثمار المتداولة ETF يتم تسعيرها بشكل مستمر من قبل السوق ، فهناك احتمال أن يتم التداول بسعر آخر غير صافي قيمة الأصول الحقيقي ، والذي قد يقدم فرصة للتحكيم.
صناديق الاستثمار المتداولة تقدم مزايا ضريبية للمستثمرين. كمحافظ تدار بشكل سلبي ، تميل صناديق الاستثمار المتداولة (وصناديق المؤشرات) إلى تحقيق مكاسب رأسمالية أقل من صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بفعالية.
صناديق الاستثمار المتداولة أكثر كفاءة من الضرائب من صناديق الاستثمار المشتركة بسبب طريقة إنشائها واستردادها.
صندوق الاستثمار المشترك مقابل ETF
على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر يسترد 50000 دولار من صندوق Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) التقليدي. لدفع المستثمر ، يجب أن يبيع الصندوق ما قيمته 50000 دولار من الأسهم. إذا تم بيع الأسهم المرموقة لتحرير المبالغ النقدية للمستثمر ، فإن الصندوق يستحوذ على هذا الربح الرأسمالي ، والذي يتم توزيعه على المساهمين قبل نهاية العام. نتيجة لذلك ، يدفع المساهمون الضرائب على قيمة التداول داخل الصندوق. إذا رغب مساهم في ETF في استرداد 50،000 دولار ، فإن ETF لا يبيع أي سهم في المحفظة. بدلاً من ذلك ، تقدم للمساهمين "عمليات استرداد عينية" ، مما يحد من إمكانية دفع مكاسب رأس المال.
ثلاثة أنواع من صناديق الاستثمار المتداولة
هناك ثلاثة تصنيفات قانونية لصناديق الاستثمار المتداولة:
- صندوق الاستثمار المتداولة في البورصة تم تسجيل هذا الصندوق بموجب قانون شركة الاستثمارات SEC الصادر في عام 1940 ، حيث يتم إعادة توزيع أرباح الأسهم في يوم الاستلام ودفعها للمساهمين نقدًا كل ثلاثة أشهر ، ويسمح بإقراض الأوراق المالية ويمكن استخدام المشتقات في الصندوق. صندوق الاستثمار لوحدة التبادل التجاري (UIT). تخضع UITs المتداولة في البورصة أيضًا لقانون شركة الاستثمار لعام 1940 ، ولكن يجب أن تحاول تكرار هذه الفهارس الخاصة بها بشكل كامل ، والحد من الاستثمارات في إصدار واحد إلى 25٪ أو أقل ، ووضع حدود مرجحة إضافية للأموال المتنوعة وغير المتنوعة لا تقوم UITs بإعادة استثمار أرباح الأسهم تلقائيًا ، ولكنها تدفع أرباحًا نقدية ربع سنوية. بعض الأمثلة على هذا الهيكل تشمل QQQQ و Dow DIAMONDS (DIA). صندوق منح المتداولين في البورصة. يشبه هذا النوع من صناديق الاستثمار المتداولة ETF تشابهاً قوياً مع صندوق مغلق ، لكن المستثمر يملك الأسهم الأساسية في الشركات التي تستثمر فيها مؤسسة التدريب الأوروبية. وهذا يشمل وجود حقوق التصويت المرتبطة كونه مساهم. تكوين الصندوق لا يتغير ، على الرغم من. لا يتم إعادة استثمار الأرباح الموزعة ، ولكن يتم دفعها مباشرةً إلى المساهمين. يجب على المستثمرين التداول في عدد الأسهم 100. تعد إيصالات إيداع الشركات القابضة (HOLDRs) أحد الأمثلة على هذا النوع من ETF.
