ما هو تصنيف الاستدامة Morningstar؟
إن تصنيف Morningstar للاستدامة هو وسيلة موثوقة وموضوعية للمستثمرين لمعرفة كيف يواجه حوالي 20.000 من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التبادل التجاري (ETFs) التحديات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG).
تم تقديم تصنيفات الاستدامة في Morningstar في أغسطس 2016 ، باستخدام نظام خماسي الكرة يشير إلى ما إذا كان الاستثمار في النهاية السفلية للتصنيف الخاص بمجموعته الصناعية (كرة أرضية واحدة) ، أو أقل من المتوسط (كرة أرضية اثنين) ، ومتوسط (ثلاثة كرات أرضية) ، أعلى من المتوسط (أربعة كرات) أو في النهاية (خمسة كرات) لتصنيف مجموعتها الصناعية. يمكن للمستثمرين العثور على تصنيفات الاستدامة لدى Morningstar على الجانب الأيسر من صفحات علامات الاقتباس الخاصة بـ morningstar.com. يتم إصدار تصنيفات استدامة محفظة Morningstar شهريًا.
فهم تصنيف الاستدامة Morningstar
يعكس تطوير Morningstar لنظام التصنيف هذا الزيادة الكبيرة وأهمية الاستثمار المستدام. تستند تصنيفات الاستدامة إلى مكونين: درجات ESG على مستوى الشركة التي تم تطويرها من قبل جدل Sustainalytics و ESG. تعتمد درجة ESG لكل صندوق على استعداد شركاته الأساسية وكشفه وأدائه. يتم تصنيف كل شركة في الحافظة على مقياس من 0 إلى 100 نسبة إلى الشركات الأخرى في مجموعة نظير الصناعة العالمية. نتيجة لذلك ، قد لا تتمتع شركتان تتمتعان بنفس الدرجة ولكنهما ينتميان إلى مجموعات نظيرة مختلفة بمستويات معادلة من الأداء البيئي والاجتماعي وإدارة الشركات (ESG). النتيجة 50 تعني أن الشركة تعتبر متوسطة بالنسبة إلى مجموعة الأقران ؛ درجة 70 أو أعلى تعني أن الشركة قد صنفت على الأقل اثنين من الانحرافات المعيارية أعلى من المتوسط في مجموعتها النظيرة. النتيجة من 30 أو أقل تعني أن الشركة تسجل اثنين على الأقل من الانحرافات المعيارية أقل من المتوسط في مجموعتها النظيرة.
يجب أن يكون لدى نصف أصول المحفظة على الأقل (AUM) درجة ESG من الشركة للمحفظة للحصول على درجة استدامة. بعد ذلك ، يأخذ Morningstar Sustainability Rating درجة الحافظة ويطرح النقاط للقضايا ذات الصلة بالجغرافيا ESG التي قد تكون لدى الشركات في المحفظة. تشمل الخلافات الحوادث التي تؤثر على البيئة والمجتمع ، مثل تسرب النفط أو دعاوى التمييز أو الأحداث التي تؤثر على الشركة.
وفقًا لمورنينجستار ، فإن الصناديق ذات معدلات الاستدامة الأعلى تميل إلى امتلاك حيازات عالية الجودة. من خلال جودة أعلى ، يشير Morningstar إلى الصناديق ذات تصنيفات الاستدامة الخمس على مستوى العالم والتي من المحتمل أن تحصل على تصنيفات نجوم عالية فيما يتعلق بعائداتها المعدلة حسب المخاطر ، والأرجح أن يكون محللها من قبل محللي Morningstar ، وأقل تقلبًا ، وأكثر تعرضًا ماليًا شركات صحية مع الخنادق الاقتصادية.
ومع ذلك ، قد يكون للصندوق تصنيف نجوم مرتفع ودرجة استدامة منخفضة. على سبيل المثال ، حصل صندوق Fidelity's Total Market Index Premium (FSTVX) على تصنيف Morningstar من فئة الخمس نجوم من أصل خمسة بسبب عوائده المعدلة حسب المخاطر. يصف تقرير المحللين المتميزين في Morningstar هذا الصندوق بأنه "خيار رائع للتعرض المتنوع للأسهم الأمريكية من جميع الأحجام" بفضل تكلفته المنخفضة (عدم التحميل ونسبة المصاريف بنسبة 0.05 ٪ ، أقل بكثير من متوسط المجموعة البالغ 0.90 ٪) و "واسع النطاق" تغطية السوق المرجحة للسوق الأمريكية. "كما يحمل تصنيفًا ذهبيًا ، مما يشير إلى أن المحللين يتوقعون أن يتفوق الصندوق على دورة السوق الكاملة التي لا تقل عن خمس سنوات. ومع ذلك ، فإنه يحتوي فقط على تصنيف استدامة من اثنين من الكرات من أصل خمسة (أقل من المتوسط) على أساس تصنيف 80 ٪ في فئتها ودرجة الاستدامة من 45.
تتيح تقييمات الاستدامة الخاصة بشركة Morningstar للمستثمرين أن يميلوا محافظهم نحو فلسفة الاستثمار المستدام دون الحاجة إلى شراء أموال مستدامة ومسؤولة وذات تأثير (SRI ، الاستثمار الذي كان مسؤولًا اجتماعيًا سابقًا). لدى صناديق SRI العديد من أوجه القصور المحتملة: فهي تمثل نسبة مئوية صغيرة من عالم الصناديق (حوالي 2 ٪ ، وفقًا لتقديرات Morningstar) وقد أثبتت الدراسات وأثبتت قدرتها على تقديم عائدات أعلى مقارنةً بنظيراتها من غير SRI. نتيجة لذلك ، يتردد العديد من المستثمرين في الاستثمار في صناديق SRI. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي الاستثمار في صناديق SRI إلى التعرض المفرط في بعض القطاعات وإلى التعرض الناقص في قطاعات أخرى.
قد يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى اختيار صندوق تقليدي على حساب آخر بناءً على تصنيفات Morningstar للاستدامة. إذا اختار المستثمر بين صندوقين كبيري النمو لهما نفس الأداء طويل الأجل واستراتيجيات استثمار ، وواحد لديه تصنيف ثنائي الكرة الأرضية والآخر له تصنيف عالمي ، فقد يكون تصنيف الكرة الأرضية هو العامل الحاسم.
