في المال مقابل المال: نظرة عامة
في تداول الخيارات ، يكون الفرق بين "في المال" (ITM) و "خارج المال" (OTM) مسألة موضع سعر الإضراب بالنسبة إلى القيمة السوقية للسهم الأساسي ، والذي يطلق عليه النقود.
خيار ITM هو أحد الخيارات التي تم تجاوزها بالفعل بواسطة سعر السهم الحالي. خيار OTM هو خيار يحتوي على سعر ضربة لم يصل إليه الضمان الأساسي ، مما يعني أن الخيار ليس له قيمة جوهرية.
في المال
خيارات ITM لها أيضا استخداماتها. على سبيل المثال ، قد يرغب المتداول في التحوط أو التحوط جزئيًا لمركزه. قد يرغبون أيضًا في شراء خيار له بعض القيمة الجوهرية ، وليس فقط القيمة الزمنية. نظرًا لأن خيارات ITM لها قيمة جوهرية ويتم تسعيرها أعلى من خيارات OTM في نفس السلسلة ، فإن تحركات الأسعار (٪) أصغر نسبيًا. هذا لا يعني أن خيار ITM لن يحتوي على تحركات كبيرة في الأسعار ، ويمكنه القيام به ، ولكن ، مقارنة بخيارات OTM ، فإن نسبة الحركات أصغر.
تدعو بعض الاستراتيجيات إلى خيارات ITM ، بينما تدعو أخرى إلى خيارات OTM ، وفي بعض الأحيان كلاهما. واحد ليس أفضل من الآخر. يتعلق الأمر فقط بما يصلح للأفضل للاستراتيجية المعنية.
يمنح خيار الاستدعاء للمشتري الخيار الحق في شراء الأسهم بسعر الإضراب إذا كان ذلك مفيدًا. وبالتالي ، فإن خيار استدعاء المال هو خيار أقل من سعر السهم الحالي. على سبيل المثال ، سيتم اعتبار خيار الاستدعاء الذي تبلغ قيمته 132.50 دولارًا ITM إذا كان سعر السهم الأساسي 135 دولارًا للسهم نظرًا لتجاوز سعر الإضراب بالفعل. يعتبر خيار الشراء بسعر الإضراب أعلى من 135 دولارًا OTM لأن السهم لم يصل بعد إلى هذا المستوى.
في حالة تداول الأسهم بسعر 135 دولارًا ، وضربة الخيار عند 132.50 دولارًا ، سيكون للخيار قيمة جوهرية بقيمة 2.50 دولار ، ولكن قد يكلف الخيار 5 دولارات للشراء. تتكلف 5 دولارات نظرًا لوجود 2.50 دولار من القيمة الجوهرية بينما تتألف باقي تكلفة الخيار ، والتي تسمى علاوة ، من قيمة زمنية. أنت تدفع أكثر مقابل القيمة الزمنية ، وكلما زاد الخيار من انتهاء الصلاحية لأن سعر السهم الأساسي سينتقل قبل انتهاء الصلاحية ، والذي يوفر فرصة لمشتري الخيار ومخاطر على كاتب الخيار الذي يحتاجون إلى تعويضه.
يتم شراء خيارات البيع من قبل التجار الذين يعتقدون أن سعر السهم سينخفض. خيارات وضع ITM ، لذلك ، هي تلك التي لديها أسعار إضراب أعلى من سعر السهم الحالي. يعتبر خيار الشراء الذي يبلغ سعر الإضراب فيه 75 دولارًا أمرًا يُعتبر في المال إذا كان سعر السهم الأساسي 72 دولارًا نظرًا لأن سعر السهم قد تحرك بالفعل دون مستوى الإضراب. لن يكون خيار البيع نفسه نفادًا إذا تم تداول الأسهم الأساسية عند 80 دولارًا.
في خيارات النقود ، تحمل علاوة أعلى من خيارات خيارات النقود ، بسبب مسألة القيمة الزمنية التي نوقشت أعلاه.
خارج المصاري
في المال أو من خيارات المال على حد سواء لها إيجابيات وسلبيات. واحد هو ليس أفضل من الآخر. بدلاً من ذلك ، تستوعب أسعار التنفيذ المختلفة في سلسلة خيارات جميع أنواع المتداولين واستراتيجيات الخيارات.
عندما يتعلق الأمر بشراء خيارات مثل ITM أو OTM ، يعتمد الخيار على نظرتك للأمان والوضع المالي الأساسي وما تحاول تحقيقه.
تعد خيارات OTM أقل تكلفة من خيارات ITM ، مما يجعلها بدورها أكثر تفضيلًا للمتداولين ذوي رأس المال القليل. ومع ذلك ، لا ينصح بالتداول على ميزانية سلسلة الأحذية. بعض الاستخدامات لخيارات OTM تشمل شراء الخيارات إذا كنت تتوقع حركة كبيرة في السهم. نظرًا لأن خيارات OTM لها تكلفة أولية أقل (بدون قيمة جوهرية) من خيارات ITM ، فإن شراء خيار OTM هو خيار معقول. إذا كان سعر السهم يتداول حاليًا عند 100 دولار ، فيمكنك شراء خيار استدعاء OTM بضربة بقيمة 102.50 دولار إذا اعتقدوا أن سعر السهم سيرتفع بشكل معقول فوق 102.50 دولار.
غالبًا ما تتعرض خيارات OTM إلى مكاسب / خسائر أكبر بنسبة أكبر من خيارات ITM. نظرًا لأن خيارات OTM لها سعر أقل ، فإن التغيير الطفيف في أسعارها يمكن أن يترجم إلى عوائد كبيرة في المئة وتقلب. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف أن نرى سعر خيار استدعاء OTM يرتد من 0.10 دولار إلى 0.15 دولار خلال يوم تداول واحد ، أي ما يعادل 50 في المائة من سعر التغيير. الجانب الآخر هو أن هذه الخيارات يمكن أن تتحرك ضدك بسرعة كبيرة أيضًا ، على الرغم من أن المخاطر تقتصر على المبلغ المدفوع للخيار (على افتراض أنك المشتري الخيار وليس كاتب الخيار).
الماخذ الرئيسية
- في تداول الخيارات ، يكون الفرق بين "في النقود" و "خارج النقود" هو موضع سعر الإضراب بالنسبة للقيمة السوقية للسهم الأساسي ، ويُطلق عليه نقودها. لأن خيارات ITM لها قيمة جوهرية ويتم تسعيرها أعلى من خيارات OTM في نفس السلسلة ، تكون تحركات الأسعار (٪) أصغر نسبيًا. خيارات ATM أقل تكلفة من خيارات ITM ، مما يجعلها أكثر تفضيلًا للمتداولين ذوي رأس المال القليل.
