ما هو تحكيم السوق؟
يشير التحكيم في السوق إلى البيع والشراء المتزامنين لنفس الورقة المالية في أسواق مختلفة للاستفادة من فرق السعر بين السوقين المنفصلين.
الماخذ الرئيسية
- يشير تحكيم السوق إلى عمليات البيع والشراء المتزامنة لنفس الأمان في الأسواق المختلفة للاستفادة من فرق السعر. تنشأ فرص تحكيم السوق عادةً بسبب معلومات غير متماثلة بين المشترين والبائعين. يعتبر تحكيم السوق ، من الناحية النظرية ، بلا مخاطر. نشاط لأن المتداولين يقومون ببساطة بشراء وبيع كميات متساوية من نفس الأصل في نفس الوقت.
موازنة
فهم تحكيم السوق
التحكيم ، بحكم تعريفه ، هو استغلال فروق الأسعار على نفس الأصل في أماكن مختلفة لكسب ربح بدون مخاطر. هذا ممكن فقط بسبب حقيقة أن الأسواق ليست فعالة تمامًا ، على عكس الاعتقاد السائد. في تجارة المراجحة في السوق ، يقوم المراجح ببيع الورقة المالية التي يتم تسعيرها أعلى في سوق واحد ، وفي الوقت نفسه ، شراء نفس الورقة المالية في السوق حيث يكون سعرها أقل. الربح هو الفارق بين سعر الأصل في السوقين.
لا يمكن أن يكون المراجحة في السوق ممارسة قابلة للتطبيق إلا إذا تم تسعير أحد الأصول ، المتداولة عالمياً ، بشكل مختلف في أسواق مختلفة. من الناحية النظرية ، ينبغي أن تكون أسعار نفس الأصل موحدة في جميع بورصات السوق ، ولكن الواقع أن هذا ليس هو الحال دائمًا. هذا الافتقار إلى التوحيد يؤدي إلى فرص المراجحة في السوق.
على سبيل المثال ، إذا تم تداول سهم Company ABC بمبلغ 25 دولارًا للسهم في بورصة نيويورك (NYSE) وبسعر 25.15 دولارًا للسهم في بورصة لندن للأوراق المالية (LSE) ، فإن أحد المراجحين سيشتري الأسهم مقابل 25 دولارًا في بورصة نيويورك ويبيعونها مقابل 25.15 دولار على LSE ، وبالتالي تستفيد من الفرق في فرق السعر (0.15 دولار للسهم) لهذا السهم بين البورصتين.
يعتبر المراجحة السوقية ، من الناحية النظرية ، نشاطًا لا ينطوي على مخاطرة لأن المتداولين يقومون ببساطة بشراء وبيع كميات متساوية من نفس الأصل في نفس الوقت. مرة أخرى ، الحقيقة هي أنه في حين أن فكرة الربح غير المخاطرة صحيحة عادة ، يفترض المراجح مخاطر تقلب الأسعار في الأسواق الموازنة. قد يرتفع سعر ورقة مالية في السوق المقاصة بشكل غير متوقع ويؤدي إلى خسارة محكم.
ممارسة تحكيم السوق
فرص المراجحة في السوق غير شائعة وقصيرة الأجل لأن أسعار الأوراق المالية تتكيف وفقًا لقوى العرض والطلب. بشكل أساسي ، يجب أن تقضي ممارسة التحكيم في حد ذاتها بفرصة التحكيم في وقت قصير.
يتطلب الربح من فرص التحكيم في السوق رأسمالًا كبيرًا ، وهذا هو السبب في أن المستثمرين من المؤسسات وصناديق التحوط هم القادرون على الاستفادة من فرص التحكيم في السوق. عادة ما تكون الفروق بين الأوراق المالية غير المتساوية بضعة سنتات فقط.
تنشأ فرص التحكيم في السوق عادةً بسبب المعلومات غير المتماثلة بين المشترين والبائعين. بينما تعمل نظرية الأسواق الفعالة بالفعل ، فإن الأسواق لم تظهر دائمًا أنها فعالة بنسبة 100٪. إحدى هذه المناسبات لعدم كفاءة السوق هي عندما يكون سعر طلب أحد البائعين أقل من سعر عرض المشتري الآخر ، والمعروف أيضًا باسم "فرق السعر السلبي". على سبيل المثال ، قد يحدث هذا عندما يقتبس أحد البنوك سعرًا معينًا لعملة ما بينما يشير بنك آخر إلى سعر مختلف. عندما ينشأ موقف مثل هذا ، فإنه يخلق فرصة لمراجحة السوق ؛ ومع ذلك ، فإنه يأخذ عين المدربين تدريبا جيدا لاكتشاف هذه الفرص.
