ما هو في المال (الصراف الآلي)؟
في المال (ATM) هو موقف يكون فيه سعر التنفيذ للخيار مطابقًا لسعر الورقة المالية الأساسية. يمكن أن يكون كل من خيارات الاتصال ووضع المكالمات في وقت واحد جهاز صراف آلي على سبيل المثال ، إذا كان سهم XYZ يتم تداوله بسعر 75 دولارًا ، فسيكون خيار استدعاء XYZ 75 هو المال وكذلك خيار طرح XYZ 75. لا يحتوي خيار ATM على قيمة جوهرية ، ولكن قد لا يزال له قيمة زمنية قبل انتهاء الصلاحية. يميل نشاط تداول الخيارات إلى الارتفاع عندما تكون الخيارات في أجهزة الصراف الآلي.
في المال
فهم في المال
في المال ، يعد واحدًا من ثلاثة مصطلحات تستخدم لوصف العلاقة بين سعر التنفيذ للخيار وسعر الورقة المالية الأساسية ، وتسمى أيضًا قيمة الخيار. يمكن أن تكون الخيارات في المال (ITM) ، أو خارج الأموال (OTM) ، أو في المال. يعني ITM أن الخيار له قيمة جوهرية. OTM يعني أن الخيار ليس له قيمة جوهرية. ببساطة ، في خيارات المال ليست في وضع يمكنها من الربح إذا تم ممارستها ، ولكن لا يزال لها قيمة في أنه لا يزال هناك وقت قبل أن تنتهي صلاحيتها وبالتالي قد ينتهي بهم المطاف في المال.
يتم احتساب القيمة الجوهرية لخيار الاستدعاء من خلال طرح سعر التنفيذ من السعر الحالي للأوراق المالية الأساسية. يتم احتساب القيمة الجوهرية لخيار البيع عن طريق طرح السعر الحالي للأصل الأساسي من سعر التنفيذ. يوجد خيار الاستدعاء في المال عندما يكون سعر التنفيذ للخيار أقل من السعر الحالي للأوراق المالية الأساسية. وعلى العكس من ذلك ، فإن خيار البيع يكون في المال عندما يكون سعر التنفيذ للخيار أكبر من سعر سهم الضمان الأساسي. يكون خيار الاستدعاء خارج المال عندما يكون سعر التنفيذ أكبر من سعر الورقة المالية الأساسية الحالية. يكون خيار البيع خارج المال عندما يكون سعر التنفيذ أقل من السعر الحالي للأصل الأساسي.
الماخذ الرئيسية
- في خيارات المال ليس لها قيمة جوهرية ، ولكن لا يزال لها قيمة زمنية. عادة ما تكلف خيارات النقود أكثر من خيارات النقود لأنها أقرب إلى جني الأرباح في الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية. تكون خيارات النقود أكثر جاذبية عندما يتوقع المتداول حركة كبيرة في الأسهم.
في المال وقرب المال
يستخدم المصطلح "near the money" في بعض الأحيان لوصف خيار يكون في حدود 50 سنتًا من وجوده في المال. على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر يشتري خيار استدعاء بسعر إضراب قدره 50.50 دولارًا ويتداول سعر السهم الأساسي عند 50 دولارًا. ويقال إن خيار الاتصال بالقرب من المال. سيكون الخيار بالقرب من المال إذا كان سعر السهم الأساسي يتم تداوله بين حوالي 49.50 دولار و 50.50 دولار ، في هذه الحالة. بالقرب من المال وفي خيارات المال تكون جذابة عندما يتوقع التجار حركة كبيرة. قد تكون هناك أيضًا قفزة عندما تكون هناك خيارات أكبر من الأموال ، حيث من المتوقع حدوث تأرجح.
خيارات التسعير في خيارات المال
يتكون سعر الخيار من قيمة جوهرية وخارجية. تسمى القيمة الخارجية أحيانًا القيمة الزمنية ، لكن الوقت ليس العامل الوحيد الذي يجب مراعاته عند خيارات التداول. يلعب التقلب الضمني أيضًا دورًا مهمًا في تسعير الخيارات.
على غرار خيارات OTM ، فإن خيارات ATM لها قيمة خارجية فقط لأنها لا تمتلك أي قيمة جوهرية. على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر يشتري خيار استدعاء أجهزة الصراف الآلي بسعر مخفض قدره 25 دولارًا بسعر 50 سنتًا. القيمة الخارجية تعادل 50 سنتًا وتتأثر إلى حد كبير بمرور الوقت والتغيرات في التقلبات الضمنية. إذا افترضنا أن التقلبات واستقر السعر ثابتًا ، فكلما اقترب الخيار من انتهاء الصلاحية ، أصبحت القيمة الخارجية أقل. إذا تحرك سعر الأساس الأساسي فوق سعر التنفيذ ، إلى 27 دولارًا ، فإن الخيار لديه الآن 2 دولار من القيمة الجوهرية ، بالإضافة إلى أي قيمة خارجية باقية.
تقدم جامعة Investopedia شرحًا أكثر شمولًا لكيفية تسعير الخيارات.
