MLP ETF مقابل MLP ETN: نظرة عامة
والفرق الرئيسي بين الصندوق الرئيسي المتداول في البورصة (MLP) (ETF) والشركة المتداولة في البورصة (ETN) هو الضريبة المترتبة على التوزيعات من كل أصل. يقوم كل من الصناديق المتداولة في البورصة و ETNs بتتبع مؤشر MLP الأساسي.
الماخذ الرئيسية
- يتعقب كل من الصناديق المتداولة في البورصة و صناديق الاستثمار المتداولة ETNs مؤشر MLP ، لكن يتم فرض الضرائب على توزيعاتهم بشكل مختلف. تميل MLP ETNs إلى تتبع المؤشر الأساسي بشكل أفضل من ETPs MLP لأن MLP ETF مهيكلة باعتبارها C- كورب ، الأمر الذي يؤدي إلى فرض ضرائب مزدوجة - الضرائب المدفوعة على مستوى الشركات ومن قبل الفرد على أرباح الأسهم المستلمة. تم تصميم MLP ETN كدين غير مضمون حيث تعتبر التوزيعات دخلاً خاضعًا للضريبة. بينما تكون المزايا الضريبية أفضل عند الاستثمار مباشرة في MLP ، فإن استخدام MLP ETF أو MLP ETN يتجنب الاضطرار إلى تقديم نموذج ضريبي K-1 ، ويمكن الاحتفاظ به في حسابات التقاعد الفردية (IRAs) دون عواقب ضريبية سلبية.
الصناديق المتداولة في البورصة (MLP)
غالبًا ما يتم تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة على أنها شركات C. قبل دفع التوزيعات للمستثمرين ، تدفع الشركات ضريبة دخل الشركات ، مما يقلل من أداء مؤسسة التدريب الأوروبية. واحدة من المزايا المتميزة لل MLPs هو هيكلها الضريبي المار ، حيث لا توجد ضرائب تدفع على مستوى الشراكة ، وبالتالي تجنب قضية الازدواج الضريبي. من خلال دفع ضرائب الشركات على هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية ، يتم إلغاء هذه الميزة. هذا يعني أن MLP لديه خطأ كبير في التتبع مقابل أداء MLPs الأساسي.
ملاحظات تبادل MLP (ETNs)
يتم تنظيم MLP ETN كدين غير مضمون صادر عن أحد البنوك ، والذي يتتبع مؤشر MLP. هذا يتجنب دفع ضرائب الشركات ويؤدي إلى تتبع أفضل. العيب في هذا الهيكل هو أن التوزيعات تعامل كإيرادات خاضعة للضريبة ، والتي لها عواقب ضريبية معينة.
مع وجود مصلحة ملكية مباشرة في MLP ، لا يتم فرض ضريبة على التوزيعات كدخل عادي في الوقت المستلم. بدلا من ذلك ، تعتبر هذه التوزيعات تخفيضات في أساس التكلفة للاستثمار. يتم تأجيل أي ضرائب على التوزيعات حتى يتم نقل الفائدة في MLP. نظرًا للإهلاك الكبير والتخفيضات الضريبية الأخرى في MLPs ، غالبًا ما يكون التدفق النقدي القابل للتوزيع أعلى من الدخل الخاضع للضريبة ، مما يؤدي إلى تأجيل الضريبة الفعالة.
معظم MLPs موجودة في قطاع الطاقة بسبب قيود معينة فرضها الكونغرس على استخدام هيكل MLP في عام 1987. وغالبًا ما يكون لدى MLPs استثمارات رأسمالية كبيرة في خطوط أنابيب الغاز والنفط والتخزين ، والتي تحقق انخفاضًا سنويًا.
إعتبارات خاصة
إذا تم نقل حصة MLP إلى ورثة حاملها ، يتم ضبط أساس التكلفة لوحدات MLP على القيمة اعتبارًا من تاريخ النقل. هذا يلغي أي التزام ضريبي ناتج عن عودة توزيعات رأس المال التي تمت سابقًا. قد تكون هذه أداة قوية للتخطيط العقاري إذا تم استخدامها بشكل صحيح ، وهي غير متاحة لأولئك الذين يمتلكون أسهم MLP مباشرةً بدلاً من ETF أو ETN.
يسمح كل من ETF و ETN للمستثمرين بتجنب تقديم نموذج ضريبي K-1. مطلوب K-1 لتوزيعات وردت من الملكية المباشرة ل MLP. يجد العديد من المستثمرين تقديم K-1 معقدًا. يعتبر ملاك الوحدات مالكي الأعمال لأنهم شركاء محدودون.
بالإضافة إلى ذلك ، قد يتم الاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة المتعددة الأطراف و ETNs في حسابات التقاعد الفردية (IRAs) دون عواقب ضريبية سلبية. يُعرّف IRS التوزيعات من MLPs على أنها إيرادات تجارية خاضعة للضريبة لا علاقة لها والتي يجب دفعها في السنة التي تتحقق إذا تم الاحتفاظ بوحدات MLP مباشرة في IRA. هذا يلغي المزايا المؤجلة من الضرائب لتوزيعات MLP. وبالتالي ، قد تكون هناك مزايا لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة و ETNs للمستثمرين الذين يريدون استثمارات MLP في حساباتهم الداخلية.
