إن الفهم الجيد لتحمل المخاطر لدى المستثمر أمر أساسي لأي علاقة ناجحة بين المستشار / العميل. كما أنه عنصر أساسي في أي بيان جيد لسياسة الاستثمار. يقوم مستشارو الاستثمار عادةً باستكشاف أشياء مثل العمر وحجم محفظة الاستثمار وتاريخ التقاعد المتوقع والأرباح المستقبلية والالتزامات المالية لقياس درجة تحمل المخاطرة للمستثمر. هذه الجوانب القابلة للقياس يمكن أن تخبرنا الكثير عن قدرة المستثمر على تحمل مخاطر الاستثمار ، ولكن ماذا عن استعداده ؟
تعد أهمية وتعقيد رغبة المستثمر في المخاطرة أحد العوامل المتمايزة الكثيرة بين إدارة المحافظ الاستثمارية للمؤسسات الكبيرة وإدارتها للمستثمرين الأفراد. نظرًا لأن معظم المنتجات والبرامج الاستثمارية يتم تطويرها بواسطة مؤسسات للمؤسسات ، فإنها تفشل في معالجة هذا "الجانب الإنساني" من تحمل المخاطر. تعد كتابة الشخصية أداة جديدة تساعد مستشاري الاستثمار على فهم رغبة المستثمر الفردي بشكل أفضل في المخاطرة والتوجهات السلوكية. تابع القراءة لمعرفة المزيد حول ماهية كتابة الشخصية ، وكيف يمكن أن تساعدك في قياس درجة تحمل المخاطر ، وكيف يمكن أن تمنحك نظرة ثاقبة على اتجاهات اتخاذ القرار لدى المستثمر.
قبل أن نناقش عملية كتابة السمات ، من المهم أن نفهم أن المستثمرين الأفراد هم فريدون ولا يمكن دائمًا وضعهم بشكل مثالي في نوع أو فئة شخصية محددة. ومع ذلك ، يمكن أن تساعد كتابة السمات في تسهيل المناقشات مع المستثمرين حول تحمل المخاطر ويمكن أن تمنحك نظرة ثاقبة على استراتيجيات الاستثمار التي قد تتناسب مع ملفهم الشخصي. (فقط لأنك على استعداد لقبول المخاطرة ، فهذا لا يعني أنه يجب عليك دائمًا إخبارنا بتسامح المخاطر فقط يروي نصف القصة .)
العملية
الخطوة الأولى في كتابة الشخصية هي فهم الخلفية الشخصية للمستثمر. يمكن لمقابلة مستثمر حول تجارب حياتهم ، والسمات السلوكية الموروثة ، والمسارات المهنية ، ومحفظة استثماراتهم الحالية أن تخبرك كثيرًا عن استعدادهم للمخاطرة وعما إذا كان لديهم ميل لاتخاذ قرارات عاطفية بشأن استثماراتهم. قامت بعض شركات إدارة الاستثمار بتطوير استبيانات خاصة بالعملاء لمساعدتهم في توحيد هذه العملية. بمجرد أن يكون لديك فهم جيد لخلفية المستثمرين ، يمكنك عادةً وضعها في نوع واسع من الشخصيات.
يسرد "معهد المرشح للمعرفة" التابع لمعهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA) أنواع الشخصيات الرئيسية الأربعة على أنها حذرة ومنهجية وتلقائية وفردية. يتم تصنيفهم أدناه من خلال استعدادهم للمخاطرة. (لمزيد من المعلومات حول هيئة CFA المرشحة للمعرفة ومعهد CFA ، اقرأ هل تنتهي الدراسة بعد CFA؟ وما معنى "CFA"؟ )
انخفاض الرغبة في المخاطرة
حذر
يتخذ المستثمرون الحذرون قرارات تستند بشكل أساسي إلى المشاعر ويكونون حساسين للغاية لخسائر الاستثمار. الخوف يدفع عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية. لديهم مشكلة في اتخاذ قرارات استباقية فيما يتعلق باستثماراتهم ولا يثقون في نصيحة الآخرين. لهذا السبب ، عادة ما يكون حجم محافظها منخفضًا وتشمل استثمارات آمنة في الغالب. قد تشمل الأمثلة المحتملة للمستثمرين الذين يميلون إلى وجود شخصيات حذرة معلمي المدارس الابتدائية المتقاعدين والأرامل المسنات. (انسى الكليشيهات واكتشف مقدار التقلبات التي يمكنك تحملها حقًا ، اقرأ إضفاء الطابع الشخصي على تحمل المخاطر .)
المنهجي او نظامى
يتبع المستثمرون المنهجيون استراتيجية استثمار منضبطة ميكانيكية. إنهم يتخذون قرارات استثمارية بناءً على حقائق قاسية ولديهم ميل إلى فهم التفاصيل الصغيرة. يعتمدون بشدة على البحوث الاستثمارية وليسوا عاطفيين بشأن قراراتهم الاستثمارية. إنهم يميلون إلى أن يكونوا مستثمرين منضبطين يمكن أن يتسببوا في انخفاض تحمل المخاطر. يمكن أن تشمل الأمثلة المحتملة للمستثمرين الذين يميلون إلى امتلاك شخصيات منهجية المهندسين المعماريين والمهندسين.
استعداد أكبر لتحمل المخاطر
من تلقاء نفسها
يتخذ المستثمرون التلقائيون قرارات استثمارية بناءً على المشاعر واتخاذها بشكل متكرر. هم دائما الثانية تخمين أنفسهم ونصيحة الآخرين وغالبا ما تطارد البدع الاستثمار. لهذا السبب ، عادة ما تظهر حافظات استثماراتها معدل دوران مرتفع للمحفظة وقد تتضمن استثمارات أكثر خطورة. قد تشمل الأمثلة المحتملة للمستثمرين الذين يميلون إلى وجود شخصيات عفوية مندوب مبيعات معتمد على العمولة أو وريث صندوق ائتمان شاب. (يمكن للأمن شديد الخطورة أن يقلل المخاطر بشكل عام. اكتشف كيف يعمل. اجعل محفظتك أكثر أمانًا مع الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر .)
الفدرالي
يتخذ المستثمرون الفرديون قرارات بناءً على الحقائق الثابتة ولا يخمنون استثماراتهم في كثير من الأحيان. يمارسون التفكير المستقل ويضعون قدراً كبيراً من الثقة في أبحاثهم الاستثمارية. لهذا السبب ، فإنهم عادة ما يكونون أقل خطورة من الآخرين. عادة ما يكون المستثمرون الفرديون عصاميون ويعملون بجد. يمكن أن تشمل الأمثلة المحتملة للمستثمرين الذين يميلون إلى امتلاك شخصيات فردية صاحب عمل صغير أو مدير من المستوى الأعلى في شركة كبيرة.
الوصول إلى التسامح التام للمخاطر
يمكن استخدام نوع شخصية المستثمر ورغبته في المخاطرة بالاقتران مع المعلومات المتعلقة بقدرته على المخاطرة للحكم بشكل أفضل على تحمله التام للمخاطر. في بعض الأحيان ، تختلف رغبة المستثمر اختلافًا كبيرًا عن قدرته على المخاطرة. عند حدوث ذلك ، قد تكون هناك حاجة إلى مزيد من التوعية حول أسواق رأس المال ومخاطر الاستثمار لحل المشكلة. (لمعرفة المزيد عن تحديد مدى تحمل المخاطر ، اقرأ تحديد المخاطر وهرم المخاطر ) .
استنتاج
عند التعامل مع المستثمرين الأفراد ، فإن بناء محفظة استثمارية مخصصة حقًا ينطوي على فهم جيد لقدرتها ورغبتها في المخاطرة. معظم برامج الاستثمار العامة والمنتجات المالية ، مثل صناديق التاريخ المستهدف ، لا تعالج بشكل صحيح رغبة المستثمر في المخاطرة. إن القبول المتزايد للتمويل السلوكي يجعل من الضروري لمستشاري الاستثمار استخدام أدوات جديدة مثل كتابة الشخصية لمساعدتهم على فهم تحمل المخاطر لدى المستثمر بشكل أفضل. على الرغم من أن التشخيص الذاتي قد لا يكون دائمًا صحيًا ، إلا أنه يمكن أيضًا استخدام كتابة الشخصية كأداة لمنحك نظرة ثاقبة على تحيزات الاستثمار الخاصة بك والرغبة في المخاطرة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع ما هو الفرق بين تحمل المخاطر وقدرة المخاطر؟ )
