قادت الأسواق الصعودية الحالية أسهم النمو ، ولكن قد يكون هناك تحول كبير في الأسواق. في تقرير حديث ، يقول فريق إستراتيجية الأسهم الأمريكية في مورغان ستانلي بقيادة مايكل ويلسون: "قد يكون أخيرًا النمو على مدى عقد من النمو مقابل القيمة معرضًا لخطر التحول على أساس أكثر استدامة". ويضيفون: "نحن نرى أيضًا المزيد من الانخفاض النسبي للأمام بالنسبة للقبعات الصغيرة ودورات نمو مرتفعة متعددة مثل Tech and Discretionary. مع وضع S&P 500 رأسًا على عقب على أساس التقييم ، من المرجح أن تتفوق القيمة من خلال الانخفاض أو ببساطة عدم الانخفاض. " التوصيات الرئيسية في هذا التقرير ملخصة في الجدول أدناه.
| ماذا تبيع | ماذا اشتري |
| أسهم النمو | قيمة الأسهم |
| تقنية | خدمات |
| الإنترنت | طاقة |
| الألعاب | القطاع الصناعي |
| قاموس للمستهلك | المالية |
| قبعات صغيرة | قبعات كبيرة |
| الأسهم الدورية | الأسهم الدفاعية |
أهمية للمستثمرين
أصدر مورغان ستانلي بالفعل إشارات بيع على التكنولوجيا وتقدير المستهلك ، بناءً على تقييمات الذروة وتباطؤ نمو الأرباح. إنهم حريصون على قطاع خدمات الاتصالات الجديد ، والذي يتضمن أسهم الإنترنت والألعاب ، من بين أمور أخرى. وفي الوقت نفسه ، يرون أن "التقييمات اليوم متنوعة أكثر بكثير عبر القطاعات والأساليب عما كانت عليه في يناير عندما كان كل شيء غنيًا تقريبًا". (للمزيد ، انظر أيضًا: 2 Big Red Flags For the Stock Market .)
ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وتراجع النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة هي القوى الكامنة وراء اعتقاد مورجان ستانلي أن السوق في "نقطة تحول". لقد أوصوا بإجراء مقايضة من النمو إلى أسهم القيمة منذ يوليو ، ويعتقدون أن الخسائر التي حصلت عليها أسهم النمو الأسبوع الماضي أكدت تقييمهم. ومع ذلك ، يضيفون أن "دعوتنا للدوران كانت مدفوعة أكثر من كرهنا لمخزون النمو أكثر من ميل حقيقي للقيمة. القيمة تبدو معقولة بينما بدا النمو باهظًا".
ومع ذلك ، فإنهم يلاحظون أيضًا أن "أسهم النمو عالية القيمة التي لا تدفع أرباحًا هي الأصول الأطول مدة في العالم". تتركز معظم قيمته في توقعات الأرباح البعيدة في المستقبل والتي يتم خصمها إلى يومنا هذا. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تقلص القيمة الحالية للأرباح البعيدة بشكل كبير.
في يوليو ، خفضت شركة Morgan Stanley أيضًا القبعات الصغيرة ، نظرًا لأنها دورية للغاية ، وأقل قدرة على المرور على طول التكاليف المرتفعة أو "التخفيف من انخفاض الطلب" مقارنة بالأحرف الكبيرة. على النقيض من ذلك ، "قبعات كبيرة عادة توفر دفاعية أفضل من قبعات صغيرة."
بالنظر إلى تداول الأسبوع الماضي ، لاحظ التقرير: "كان الأسوأ أداءً عبارة عن مزيج من الدورة المبكرة والنمو العالي / قطاعات متعددة: التقديرية ، والتقنية ، والإنترنت ، والألعاب داخل الخدمات التجارية. العقارات استحوذت على قائمة الشركات الأربعة الأدنى ، القطاعات ذات الأداء ، لكن هذا لم يكن يتعلق بالتخفيض ، بل يتعلق بالمعدلات المرتفعة والنمو البطيء ، وعلى النقيض من ذلك ، الطاقة (ارتفاع أسعار النفط) ، المرافق (الدفاعية) ، المالية (معدلات مرتفعة ومنحنى حاد) ، والصناعات (مراجعة الأرباح و المضاعفات التي تم استنباطها بالفعل) أدت ".
أتطلع قدما
ما يعتبره مورجان ستانلي بمثابة تحول زلزالي في سوق الأوراق المالية قد يستغرق بعض الوقت حتى يتكشف ، إذا كان هذا صحيحًا بالفعل في اكتشاف اتجاه جديد. علاوة على ذلك ، ترى نفس الشركة إشارات مختلفة على أن التصحيح في سوق الأسهم من المحتمل في المستقبل القريب. إن مسألة ما إذا كانت الدورات الاستثمارية المختلفة التي يوصون بها ستوفر حماية كافية للمستثمرين هي مسألة مفتوحة. (للمزيد ، انظر أيضًا: تواجه السوق "المفرطة" انعكاسًا بنسبة 10٪ الثاني منذ يناير .)
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
أفضل صناديق الاستثمار المتداولة
أفضل 3 صناديق استثمار متداولة للاستثمار في كوريا الجنوبية
استراتيجية تجارة الأسهم والتعليم
يمكنك كسب المال في الأسهم؟
استراتيجية تجارة الأسهم والتعليم
ما الذي يدفع سوق الأسهم؟
الأسهم الموزعة
تاريخ توزيع أرباح S&P 500
إدارة المحافظ
التضخم والانكماش: حافظ على محفظتك آمنة
الأسهم الأعلى
أعلى الأسهم المالية لشهر يناير 2020
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
تعريف المخاطر الدورية: تمثل المخاطر الدورية مخاطر دورات الأعمال أو غيرها من الدورات الاقتصادية التي تؤثر سلبًا على أرباح الاستثمار أو فئة الأصول أو أرباح الشركة الفردية. المزيد تعريف صناعة النمو صناعة النمو هي قطاع الاقتصاد الذي يشهد معدل نمو أعلى من المتوسط. more Value Valueing: كيفية الاستثمار مثل Warren Buffett يقوم مستثمرو القيمة مثل Warren Buffett بتحديد الأسهم التي يتم تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية والتي تقل قيمتها عن القيمة الدفترية الجوهرية ذات الإمكانات طويلة الأجل. المزيد من تعريف التضخم التجاري تجارة التضخم هي مخطط استثمار أو طريقة تداول تسعى إلى الربح من ارتفاع مستويات الأسعار المتأثرة بالتضخم. مزيد من التداول دون تعريف النقد يقال إن سهم الشركة يتم تداوله دون النقد عندما تكون القيمة السوقية أقل من الفرق بين موجوداتها النقدية وخصومها. more الأرملة والأيتام تعريف الأوراق المالية الأرملة والأيتام هو استثمار في الأسهم التي غالبا ما تدفع توزيعات أرباح عالية كما يعتبر مخاطرة منخفضة إلى حد ما. أكثر