اعتبارًا من 8 يناير 2018 ، يوجد حاليًا 30 ولاية ومقاطعة كولومبيا لديها قوانين تقنن الماريجوانا على نطاق واسع بشكل ما. أربعة أخرى - ميشيغان ونيوجيرزي ورود آيلاند وفيرمونت - يتوقعون إضفاء الشرعية على الحشيش هذا العام.
سمح هذا التقنين الجديد نسبيًا للعشرات من الشركات الجديدة المتخصصة في المصنع بالظهور. بعض هذه الشركات قد تم طرح أسهمها في الأسواق العامة وتقديم مكان استثماري جديد: أسهم الشركات. ولكن كيف تعرف إذا كنت تحصل على صفقة جيدة؟ كيف يتم تقييم هذه الأسهم حتى؟ إذا كنت ترغب في الحصول على (تقريبًا) الطابق الأرضي من مخزون الماريجوانا ، استمر في القراءة. لكن تذكر ، كما هو الحال مع جميع الصناعات الجديدة والأسهم الجديدة ، أن الاستثمار أمر محفوف بالمخاطر وأن قانونًا واحدًا يمكن أن يجعل الشركات عديمة القيمة.
ما هي أسهم الماريجوانا؟
أي منتج يمكنك أن تتخيله لديه شركة عامة متداولة وراءه. تحتوي المشروبات الغازية على كوكاكولا (COKE) و Pepsi (PEP) ، والبيرة بها Anheuser Busch (BUD) و Molson Coors (TAP) ، ويحتوي التبغ على Philips Morris (PM) وما شابه ذلك. الآن بعد أن أصبح قانونيًا في العديد من الأماكن في جميع أنحاء البلاد ، يوجد لدى Marijuana أيضًا شركات متخصصة في المنتج. عندما تصدر تلك الشركات الأسهم ، فإنها تعتبر أسهم الماريجوانا.
المزارعون هم مجرد قطاع فرعي واحد من هذه الصناعة. تتخصص هذه الشركات في زراعة النباتات ، وبعد الحصاد ، يقومون ببيعها للموزعين الذين يتحملون مسؤولية كل شيء آخر. ومع ذلك ، ليست هذه هي الشركات الوحيدة التي تتخصص في أسهم الأعشاب الضارة. هناك أيضًا شركات أدوية مثل Abattis Bioceuticals ومقرها فانكوفر و GW Pharmaceuticals (GWPH) ومقرها لندن.
في الواقع ، هناك العشرات من الشركات المتداولة علنا والتي لها جذورها في صناعة الماريجوانا. لكن المشكلة تكمن في أن عددًا قليلاً جدًا من هذه الشركات لديها تقييمات عالية.
كيف يتم تقييم الأسهم وعاء؟
من أجل فهم أفضل لتقييم مخزونات الرهان ، نحتاج إلى معرفة القليل عن كيفية تقييم جميع المخزونات.
عندما تخطط شركة للاكتتاب العام بأسهمها ، فإنها ستوظف شركة تأمين. يقوم هؤلاء المؤمنون ، وهم عادة البنوك الاستثمارية الضخمة مثل جولدمان ساكس ، بتحليل الشركة لتحديد قيمتها. من هذه النقطة ، سوف يعمل مكتتب التأمين مع المديرين التنفيذيين للشركة لتحديد سعر السهم.
لنفترض أن شركة XYZ مصممة على أن تبلغ قيمتها 100 مليون دولار. إنهم يرغبون في جمع بعض المال ، بحيث يتم طرح أسهمهم علناً ويخططون لبيع الأسهم وجمع 40 مليون دولار. بالعمل مع المكتتب ، قرروا بيع 4 ملايين سهم بسعر يبدأ من 10 دولارات للسهم. بناءً على قيمة الشركة وعدد الأسهم وحصة الشركة التي ستتاح ، فقد وصلت إلى تقييم أسهم بقيمة 10 دولارات للسهم. ضع في اعتبارك الآن أنه بمجرد أن تصبح الشركة عامة ، يبدأ هذا السعر في التحرك (بعضها يعتمد إلى حد كبير على المضاربة) ، ويتغير التقييم.
المشكلة التي نواجهها مع أسهم الماريجوانا هي أنه بالكاد تبلغ قيمة أي من هذه الشركات 100 مليون دولار. في الواقع ، عدد قليل جدا يستحق حتى قريبة من ذلك. على سبيل المثال ، فإن Abattis Bioceuticals المذكورة أعلاه يبلغ سقفها 1.19 مليون دولار فقط. هذا يترك مشكلة أن معظم أسهم الماريجوانا يتم تداولها على أنها خارج البورصة (OTC) ، وبالكاد يتم تنظيمها.
شراء سهم بتقييم لائق يعني بضعة أشياء مختلفة. أولاً ، ستحتاج غالبًا إلى شركة لها تاريخ طويل. كان لدى هذه الشركات الوقت الكافي للنمو والكمال لنماذج أعمالها. صناعة الماريجوانا هي ببساطة أصغر من أن تسمح بذلك. الطريقة الأخرى لشراء الأسهم ذات التقييم اللائق هي الذهاب مع شركة لديها تخصصات خارج سوق الماريجوانا ، كما هو الحال مع شركة GW Pharmaceuticals (GWPH). إنهم يعتمدون بشدة على الماريجوانا (ودمج THC في مختلف المستحضرات الصيدلانية الأخرى) ، لكنه ليس مجال خبرتهم الوحيد.
ما يتبقى لدينا هو العشرات من الأسهم بنس (الأسهم التي يتم تداولها في أقل من 1 دولار للسهم ، وبعضها في أقل من 1 بنس للسهم الواحد). هذا يترك مجال الاستثمار مفتوحًا أمام الاحتيال ، وقد فقد العديد من الأشخاص أموالهم بالفعل من خلال الاستثمار في هذه الأسهم.
تكمن المشكلة في الشركة التي لديها تقييم للأسهم والتي تدخل في فئة أسهم البنسات في أنها غير مدرجة في أي من البورصات الرئيسية ، مما يترك القليل من الرقابة. لكن هذا في حد ذاته ليس هو المشكلة. المشكلة الأكبر هي أنه من أجل الوصول إلى مستوى بنس الأسهم ، تبدأ الشركة إما بتقييم أعلى ، وتهبط أسهمها بشكل مطرد في القيمة حتى تصبح عالقة في تقييم أقل من دولار واحد للسهم ، أو أن الشركة لديها رسملة السوق منخفضة للغاية بالنسبة لعدد الأسهم المتاحة. وفي كلتا الحالتين ، فإنه يعتبر عرضة لخطر الموت ، وربما في وقت قريب.
أين هذا العنوان؟
وفقا لمعظم المنظرين ، تقنين الماريجوانا هو مجرد بداية. مع مرور السنين ، أصبح الاعتقاد السائد هو أن المزيد والمزيد من الدول ستخفف من قوانينها وتسمح بالاستخدام الترفيهي للعقار. هذا يعني أن تلك الشركات الموجودة بالفعل في اللعبة ستكون قادرة على البيع إلى سوق أكبر. هذا يعني أيضًا أنه سيكون هناك المزيد من المنافسة ، وهو أمر جيد. (مع المنافسة ، تزداد قوة الشركات الصلبة مع توقف الشركات الأضعف عن العمل). ومع ذلك ، لن يكون هناك على الأرجح أي أخبار جديدة في قسم تصديقات الماريجوانا إلى أن تصبح نتائج انتخابات 2016 معروفة. في ذلك الوقت ، سيكون الجمهور على علم بالولايات التي يتم إضافتها إلى قائمة الدول الصديقة ، وقد تبدأ هذه الأسهم في الارتفاع.
الخط السفلي
بالنسبة للمستثمر الذكي ، يمكن أن تكون أسهم الماريجوانا مربحة للغاية. لكن عليك أولاً أن تتخلص من الأشخاص الذين يؤدون أداءً سيئًا ، وأن تخمنوا المتعلمين حول أي منها سيظل موجودًا ومزدهرًا مع تخفيف القوانين. للبدء ، قد ترغب في الاطلاع على تقرير صناعة الفريديان والقنب.
بالنسبة لأولئك الذين يأملون في الاستفادة من صناعة الماريجوانا ، لكنهم يفضلون الحد من مخاطرهم ، فهناك العشرات من الصناعات المرتبطة بصناعة القدر ، لكن لها حدود أبعد من ذلك. على سبيل المثال ، الشركات الزراعية وشركات التبغ وشركات الأدوية جميعها ستحقق مكاسب إذا أصبحت الماريجوانا قانونية في 50 ولاية.
