ما هي قائمة الباب الخلفي؟
تعد قائمة الباب الخلفي إحدى الطرق التي تسمح لشركة خاصة بالاكتتاب العام فيها إذا لم تف بمتطلبات الإدراج في البورصة. في الأساس ، تحصل الشركة على البورصة من خلال المرور بالباب الخلفي. يشار أحيانًا إلى هذه العملية باسم الاستيلاء العكسي أو الدمج العكسي أو الاكتتاب العكسي العكسي.
كيف يعمل الباب الخلفي الإدراج؟
من خلال الاطلاع على قائمة الباب الخلفي ، تتجنب الشركة الخاصة عملية الطرح العام وتكتسب الاندماج التلقائي في البورصة. بعد عملية الاستحواذ ، يجوز للمشتري دمج عمليات كلتا الشركتين أو ، بدلاً من ذلك ، إنشاء شركة shell تتيح للشركتين مواصلة العمليات بشكل مستقل عن بعضهما البعض.
على الرغم من أن هذا ليس سائدًا ، إلا أن الشركة الخاصة ستنخرط في بعض الأحيان في قائمة باب خلفي لمجرد تجنب وقت وحساب الاشتراك في الاكتتاب العام.
فوائد قائمة الباب الخلفي
واحدة من الإنقباضات الرئيسية في الدخول في قائمة الباب الخلفي هي أنه يعتبر تدبيرا فعالا من حيث التكلفة بالنسبة لشركة خاصة للاكتتاب العام. نظرًا لأنه قد يتم إبرام صفقة مع شركة عامة بالفعل ، فلا يتعين عليها تحمل نفقات الإيداعات التنظيمية أو التمويل اللازم للاكتتاب العام.
قد تقوم الشركات الخاصة أيضًا بضخ الحياة في شركة مضطربة دون الحاجة إلى جمع المزيد من الأموال من السوق. لا يؤدي هذا فقط إلى جلب مجموعة جديدة من الأشخاص إلى الطاولة ، ولكن قد يؤدي أيضًا إلى ظهور تقنيات ومنتجات ومنتجات تسويقية جديدة.
هناك أيضًا بعض الاتجاه الصعودي لأصحاب الأسهم الحاليين. قد يحصل المساهمون في الشركة المستهدفة على بعض النقود من أجل الصفقة. إذا نجح الاندماج وكان تآزر الشركتين متوافقًا ، فقد يعني ذلك أيضًا قيمة مضافة لمساهمي الكيان الجديد.
سلبيات القوائم الباب الخلفي
كما هو الحال مع أي عملية أخرى ، هناك أيضا عيوب الخضوع لقائمة الباب الخلفي. نظرًا لأنه لا يحدث في كثير من الأحيان ، قد يكون من المرهق شرح المساهمين ، وتركهم في حيرة وانزعاج.
يمكن أن تؤدي هذه العملية أيضًا إلى إصدار أسهم جديدة للشركة الخاصة القادمة. يؤدي ذلك إلى تخفيف حدة الأسهم ، مما قد يقلل من ملكية المساهمين الحاليين وقيمتهم في الشركة.
في حين أن إدراج الباب الخلفي قد يساعد في تعزيز النتيجة النهائية للشركة العامة الفاشلة ، إلا أنه قد يكون له تأثير عكسي أيضًا. إذا لم يكن لدى الشركتين نوبة طبيعية ، فقد تضر بالأرباح في النهاية.
أخيرًا ، اعتمادًا على البلد الذي توجد فيه القائمة ، يمكن إيقاف أو تعليق تداول الشركة المدرجة حتى يتم تنفيذ الاندماج بالكامل.
مثال على قائمة الباب الخلفي
لنفترض أن شركة صغيرة خاصة تريد طرح أسهمها في السوق العامة ، لكن ليس لديها الموارد اللازمة للقيام بذلك. قد تقرر شراء شركة متداولة بالفعل للوفاء بالمتطلبات. ستحتاج الشركة إلى الكثير من المال في متناول اليد من أجل جعل هذا ممكنًا.
لنأخذ مثالًا افتراضيًا لشركتين - الشركة أ والشركة ب. من خلال مساهميها ، تشتري الشركة أ (الشركة الخاصة) السيطرة على مساهمي الشركة (ب). وبعد ذلك ، يتحكم مساهمو الشركة (ب) في مجلس إدارة (ب).
بمجرد اكتمال المعاملة ، يتم التفاوض على الدمج وتنفيذه. ستقوم الشركة "ب" بعد ذلك بإصدار غالبية أسهمها للشركة أ. وستبدأ الشركة "أ" في القيام بأعمال تجارية تحت اسم الشركة "ب" ودمج عمليات الاثنين معا. في بعض الحالات ، كما هو مذكور أعلاه ، قد تفتح الشركة "أ" شركة شل وتبقي العمليتين منفصلتين.
واحدة من أكبر الأمثلة على الإدراج في الباب الخلفي كانت عندما استحوذت بورصة نيويورك (NYSE) على Archipelago Holdings. في عام 2006 ، وافق الاثنان على صفقة بقيمة 10 مليارات دولار وأنشأوا مجموعة NYSE. كان Archipelago أحد المنافسين الرئيسيين للبورصة ، على الرغم من حقيقة أنه قدم خدمات التداول إلكترونيًا ، مقارنة بنظام الاحتجاجات المفتوحة في بورصة نيويورك.
