تعريف نداء الهامش

ما هو نداء الهامش؟

يحدث استدعاء الهامش عندما تنخفض قيمة حساب هامش المستثمر (أي الحساب الذي يحتوي على أوراق مالية تم شراؤها بأموال مقترضة) عن المبلغ المطلوب للوسيط. استدعاء الهامش هو طلب الوسيط أن يقوم المستثمر بإيداع أموال أو أوراق مالية إضافية بحيث يتم رفع الحساب إلى الحد الأدنى للقيمة ، والمعروف باسم هامش الصيانة.

عادةً ما يعني نداء الهامش أن واحدة أو أكثر من الأوراق المالية المحتفظ بها في حساب الهامش انخفضت قيمتها دون نقطة معينة. يجب على المستثمر إما إيداع المزيد من الأموال في الحساب أو بيع بعض الأصول الموجودة في الحساب.

نداء الهامش

الماخذ الرئيسية

• دعوات الهامش هي طلبات للحصول على رأس مال إضافي أو أوراق مالية لإحضار حساب الهامش إلى الحد الأدنى لهامش الصيانة. قد يجبر السماسرة المتداولين على بيع الأصول ، بغض النظر عن سعر السوق ، لتلبية نداء الهامش إذا لم يقم المتداول بإيداع أموال.

كيف الهامش يدعو العمل

تنشأ دعوة الهامش عندما يقترض المستثمر الأموال من وسيط لإجراء استثمارات. عندما يستخدم المستثمر الهامش لشراء أو بيع الأوراق المالية ، فإنه يدفع لهم باستخدام مزيج من أمواله الخاصة والمقترضة من وسيط. إن حقوق المستثمر في الاستثمار تساوي القيمة السوقية للأوراق المالية مطروحاً منها الأموال المقترضة من الوسيط.

يتم تشغيل نداء الهامش عندما تنخفض حقوق ملكية المستثمر ، كنسبة مئوية من إجمالي القيمة السوقية للأوراق المالية ، عن نسبة مئوية معينة ، والتي تسمى هامش الصيانة. تطلب بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) و FINRA من المستثمرين الاحتفاظ بنسبة 25٪ على الأقل من القيمة الإجمالية لأوراقهم المالية كهامش. قد تحتاج العديد من شركات الوساطة إلى متطلبات صيانة أعلى - من 30٪ إلى 40٪.

من الواضح أن الأرقام والأسعار التي تستدعي الهامش تعتمد على النسبة المئوية لصيانة الهامش والأسهم المعنية. ولكن في الحالات الفردية ، يمكن حساب سعر السهم المحدد الذي سيتم تشغيل نداء الهامش أدناه. بشكل أساسي ، سوف يحدث عندما تساوي قيمة الحساب أو حقوق الحساب متطلبات هامش الصيانة (MMR). سيتم التعبير عن الصيغة كـ:

قيمة الحساب = (قرض الهامش) / (1-MMR)

دعنا نفترض أنك فتحت حساب هامش به 5000 دولار من أموالك الخاصة ، و 5000 دولار تم اقتراضها من شركة الوساطة الخاصة بك كقرض هامش. يمكنك شراء 200 سهم من الأسهم القابلة الهامش بسعر 50 دولارًا (بموجب لائحة مجلس الاحتياطي الفيدرالي T ، يمكنك اقتراض ما يصل إلى 50٪ من سعر الشراء). افترض أن متطلبات هامش صيانة الوسيط الخاص بك هي 30٪.

يوجد في حسابك رصيد بقيمة 10،000 دولار. في هذا المثال ، سيتم تشغيل استدعاء الهامش عندما تنخفض قيمة الحساب عن 7،142.86 دولار (أي قرض الهامش بقيمة 5000 دولار (1 - 0.30) ، أي ما يعادل سعر السهم 35.71 دولار للسهم.

ماذا يحدث بعد نداء الهامش

باستخدام المثال أعلاه ، دعنا نقول أن سعر الأسهم ينخفض ​​من 50 دولارًا إلى 35 دولارًا. تبلغ قيمة حسابك الآن 7000 دولار ، وهو يشغل استدعاء هامش قدره 100 دولار.

لديك أحد الخيارات الثلاثة لتصحيح نقص الهامش الخاص بك وهو 100 دولار:

1. قم بإيداع 100 دولار نقدًا في حساب الهامش الخاص بك ، أو قم بإيداع أوراق مالية قابلة للهامش بقيمة 142.86 دولارًا في حساب الهامش الخاص بك ، مما سيعيد قيمة حسابك إلى 7،142.86 دولارًا ، أو يقوم بتصفية أسهم بقيمة 333.33 دولارًا ، باستخدام العائدات لتقليل قرض الهامش ؛ عند سعر السوق الحالي البالغ 35 دولارًا ، يعمل هذا على 9.52 سهم تقريبًا إلى 10 أسهم.

إذا لم يتم تلبية نداء الهامش ، فقد يقوم الوسيط بإغلاق أي مراكز مفتوحة لإعادة الحساب إلى الحد الأدنى للقيمة دون موافقتك. هذا يعني أن الوسيط لديه الحق في بيع أي ممتلكات الأسهم ، بالمبالغ المطلوبة ، دون إخبارك. علاوة على ذلك ، قد يفرض عليك الوسيط أيضًا عمولة على هذه المعاملة (المعاملات). أنت مسؤول عن أي خسائر تكبدتها خلال هذه العملية.

أفضل طريقة لتجنب نداءات الهامش هي استخدام أوامر الوقف الوقائية للحد من الخسائر من أي مراكز أسهم ، وكذلك الاحتفاظ بنقد وأوراق مالية كافية في الحساب.

العالم الحقيقي مثال على نداء الهامش

يقوم المستثمر بشراء 100000 دولار من شركة Apple Inc. باستخدام 50،000 دولار من أمواله الخاصة واقتراض المبلغ المتبقي 50000 دولار من الوسيط. وسيط المستثمر بهامش صيانة بنسبة 25 ٪. في وقت الشراء ، تبلغ حقوق المستثمر كنسبة مئوية 50 ٪. يتم حساب حقوق المستثمر على النحو التالي: حقوق المستثمر كنسبة مئوية = (القيمة السوقية للأوراق المالية - الأموال المقترضة) / القيمة السوقية للأوراق المالية. لذلك ، في مثالنا: (100،000 دولار - 50000 دولار) / (100،000 دولار) = 50 ٪.

هذا أعلى من هامش الصيانة بنسبة 25 ٪. حتى الان جيدة جدا. لكن لنفترض ، بعد أسبوعين ، أن قيمة الأوراق المالية المشتراة تنخفض إلى 60،000 دولار. ينتج عن هذا انخفاض حقوق المستثمر إلى 10،000 دولار (القيمة السوقية البالغة 60،000 دولار مطروحًا منها الأموال المقترضة البالغة 50،000 دولار) ، أو 16.67٪ (60،000 دولار - 50،000 دولار) / (60،000 دولار)

هذا الآن أقل من هامش الصيانة البالغ 25٪. يقوم الوسيط بإجراء مكالمة الهامش ، حيث يطلب من المستثمر إيداع 5000 دولار على الأقل للوفاء بهامش الصيانة.

لماذا 5000 دولار؟ حسنًا ، يتم حساب المبلغ المطلوب للوفاء بهامش الصيانة على النحو التالي:

الحد الأدنى للوفاء بهامش الصيانة الأدنى (القيمة السوقية للأوراق المالية × هامش الصيانة) - حقوق المستثمر

لذلك ، يحتاج المستثمر إلى ما لا يقل عن 15000 دولار من حقوق الملكية (القيمة السوقية للأوراق المالية من 60،000 دولار ضعف هامش الصيانة بنسبة 25 ٪) في حسابه ليكون مؤهلا للحصول على الهامش. لكنه يمتلك فقط 10 آلاف دولار من حقوق ملكية المستثمر ، مما يؤدي إلى عجز قدره 5000 دولار (60،000 دولار × 25 ٪) - 10000 دولار.