ما هو منحنى وادي الموت؟
يصف مصطلح "منحنى وادي الموت" الفترة من حياة بدء التشغيل التي بدأت فيها عملياتها ولكنها لم تحقق إيرادات بعد. يستخدم بشكل شائع بين أصحاب رأس المال الاستثماري.
مشتق من شكل حرق التدفق النقدي للشركة الناشئة عند رسمه على الرسم البياني. خلال هذه الفترة ، تستنزف الشركة رأس المال الأولي الذي يقدمه مساهموها.
الماخذ الرئيسية
- منحنى وادي الموت هو تعبير يستخدمه VCs لوصف المرحلة الأولية الحرجة لشركة ناشئة. خلال هذه الفترة ، يجب أن تعمل شركات بدء التشغيل دون أي إيرادات حالية ، بالاعتماد على رأس المال المستثمر الأولي. إيرادات لتصبح مستدامة ذاتيا ، قبل أن يجف رأس المال المستثمر الأولي. إنه معلم هام لشركات بدء التشغيل.
فهم منحنى وادي الموت
منحنى وادي الموت للشركة الناشئة هو فترة زمنية من اللحظة التي تتلقى فيها مساهمة رأس المال الأولية حتى تبدأ في النهاية في تحقيق إيرادات. خلال هذه النافذة ، قد يكون من الصعب على الشركات جمع تمويل إضافي لأن نموذج أعمالها لم يثبت بعد. كما يوحي اسمها ، منحنى وادي الموت هو فترة صعبة بالنسبة للشركات الناشئة التي يتعرضون فيها لخطر الفشل المتزايد.
بشكل عام ، كلما كان منحنى وادي الموت أطول ، زادت احتمالية فشل الشركة قبل الأوان. لذلك ، يعد البقاء على قيد الحياة من منحنى وادي الموت علامة بارزة في حياة شركة ناشئة ، مما يشير إلى المستثمرين أنها نجت من مرحلة بدء التشغيل وتواجه فرصة أفضل للوصول إلى مرحلة النضج.
السبب في أن منحنى وادي الموت يمثل تحديًا كبيرًا للشركات الناشئة ، لأنه يجب تحمل نفقات عديدة قبل أن يبدأ منتج أو خدمة جديدة في تحقيق إيرادات. وتشمل هذه التكاليف التي يمكن التنبؤ بها ، مثل استئجار المساحات المكتبية والموظفين المدفوعين ، وكذلك التكاليف الأخرى التي يصعب التنبؤ بها ، مثل نفقات التسويق والبحث والتطوير (R&D).
سيختلف شكل منحنى وادي الموت على أساس كل حالة على حدة ، اعتمادًا على عوامل مثل خطة العمل ، ومكانة الصناعة ، ومقدار رأس المال الأساسي المستثمر في بدء التشغيل. ولكن في جميع الحالات ، ما لم تكن الشركة الناشئة قد وضعت ميزانية صعبة لهذه المرحلة الصعبة وكانت مستعدة لمراقبة نفقاتها بعناية ، فستواجه على الأرجح مشكلات السيولة. كلما استمر منحنى وادي الموت ، زاد صعوبة قيام الشركة بالاستثمار في مبادرات النمو والبدء في توسيع نطاق أعمالها.
العالم الحقيقي مثال على منحنى وادي الموت
افترض أنك مؤسس شركة ناشئة تدعى XYZ Services ، تتبع نموذج أعمال البرمجيات كخدمة (SaaS). لقد حصلت مؤخرًا على 5 ملايين دولار من جمع التبرعات الأولي ، وتتوقع أن يستغرق الأمر ثلاث سنوات قبل أن تبدأ XYZ في تحقيق إيرادات. من هذا ، تتوقع أن تقضي أول عامين في تطوير منصة SaaS ، بينما سيتم إنفاق السنة الثالثة في اختبار البرنامج مع بدء المبيعات الأولى في نهاية تلك السنة.
جنبا إلى جنب مع فريق الإدارة الخاص بك ، يمكنك وضع خطة لإدارة التدفق النقدي خلال هذه الفترة الحرجة. مع وجود 20 عضوًا في الفريق ومتوسط الراتب البالغ 70،000 دولار ، تقدر تقديرات مصاريف كشوف المرتبات بمبلغ 4.2 مليون دولار خلال هذه الفترة ، بمعدل 1.4 مليون دولار سنويًا. وفي الوقت نفسه ، تقدر المصروفات المكتبية والإدارية بمبلغ إجمالي قدره 300000 دولار ، أو 100000 دولار في السنة. إجمالاً ، تتوقع أن تنفق 4.5 مليون دولار على مدار السنوات الثلاث الأولى ، تاركًا ميزانية للطوارئ قدرها 500000 دولار.
بالنظر إلى أنك تتوقع أن تظل نفقاتك عند 1.5 مليون دولار تقريبًا سنويًا في المستقبل المنظور ، ستحتاج شركتك إلى البدء في تحقيق ما لا يقل عن 125000 دولار من العائدات في غضون أربعة أشهر بعد انتهاء فترة بدء التشغيل التي تبلغ ثلاث سنوات. إن الفشل في القيام بذلك من شأنه أن يتسبب في تعطل XYZ من خلال ميزانية الطوارئ وتواجه أزمة نقدية.
عند رسم هذه الأشكال على رسم بياني ، سترى منحنى وادي الموت الذي يجب أن تنتقل إليه شركتك للبقاء على قيد الحياة.
