اكتسبت أسهم شركات المرافق ، المعروفة بنماذج أعمالها المستقرة وأرباحها المرتفعة ، الكثير من الاهتمام الشرائي هذا العام ، حيث تدفق المستثمرون على قطاع الملاذ الآمن سعياً للحماية من تقلبات السوق الناجمة عن النزاع التجاري الطويل بين الولايات المتحدة والصين والمحادثات المستمرة عن ركود 2020. علاوة على ذلك ، فإن سلسلة من ثلاث تخفيضات في سعر الفائدة هذا العام من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي جعلت من المجموعة غير الدورية بديلاً جذابًا للسندات المتدنية العائد.
في الآونة الأخيرة ، حذر المعلقون في السوق من أن هذا القطاع أصبح مكلفًا للغاية وسط تقييمات سامية بين بعض أكبر شركات المرافق في البلاد. ذكرت بلومبرج في سبتمبر أن قسط تقييم المرافق على مؤشر S&P 500 وصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007. خلال إغلاق يوم الأربعاء ، تتداول المجموعة بحوالي 20 مرة من الأرباح الآجلة ، في حين أن متوسط عدد الشركات الكبيرة يحمل أرباحًا متوقعة مضاعفة تقارب 18 مرة.
من منظور تقني ، شكلت شركات المرافق الثلاث المذكورة أدناه أنماطًا مميزة خلال الشهر الماضي ، مما يشير إلى أن المضاربين على الارتفاع قد ينطلقون من الطاقة. دعونا نلقي نظرة أكثر تعمقا على كل مزود للطاقة وتحديد بعض الصفقات للنظر فيها.
شركة الطاقة الكهربائية الأمريكية (AEP)
توفر شركة American Electric Power Company، Inc. (AEP) توليد الكهرباء ونقلها وتوزيعها على أكثر من 5 ملايين عميل تجزئة في 11 ولاية. تقوم شركة كولومبوس في أوهايو بتوليد الكهرباء باستخدام الفحم والغاز الطبيعي والنووي والطاقة الكهرومائية والطاقة الشمسية وطاقة الرياح. في حين تجاوزت الشركة توقعات القاع في الربع الثالث (الربع الثالث) ، فإن إيرادات 4.30 مليار دولار كانت أقل من توقعات الشارع وانخفضت بنسبة 0.60 ٪ على أساس سنوي (YOY). من وجهة نظر التقييم ، يتداول السهم ما يقرب من 21 ضعفًا الأرباح الآجلة - أعلى بكثير من متوسطه البالغ خمس سنوات والذي يبلغ حوالي 18 مرة. تبلغ القيمة السوقية لشركة American Electric Power 46.21 مليار دولار أمريكي ، وتقدم عائدًا من الأرباح بنسبة 3٪ تقريبًا ، ويتداول على ارتفاع بنسبة 24.98٪ على أساس سنوي اعتبارًا من 7 نوفمبر 2019.
شهدت شركة المرافق العملاقة اتجاه سعر سهمها للأعلى باستمرار بين يناير وأيلول ، مع بلوغ عمليات الاسترداد بالكاد المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA). مع وصول السهم إلى أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا / أعلى مستوى له على الإطلاق في أواخر أكتوبر ، نشأ تباعد هبوطي بين السعر ومؤشر القوة النسبية (RSI) - مما يدل على تراجع حماس المشترين وتحذير المتداولين من وجود قمة مزدوجة محتملة. يجب على أولئك الذين يفتحون صفقة بيع عند المستويات الحالية توقع انخفاض إلى 86 دولارًا ، حيث قد يستحوذ السعر على عرض السعر لأنه يقترب من الدعم من خط الاتجاه الأفقي و SMA لمدة 200 يوم. تنفيذ إدارة المخاطر عن طريق وضع أمر وقف الخسارة أعلى بقليل من أعلى مستوى في هذا الشهر عند 94.98 دولار.
الشركة الجنوبية (SO)
تعمل شركة Southern (SO) في توليد ونقل وتوزيع الكهرباء من خلال أربعة أقسام: عمليات توزيع الغاز ، واستثمارات خط أنابيب الغاز ، وخدمات بيع الغاز بالجملة ، وخدمات تسويق الغاز. تولد شركة المرافق التي تبلغ تكلفتها 65.83 مليار دولار 50 غيغاواط من القدرة ، في المقام الأول لخدمة العملاء في جورجيا وألاباما وميسيسيبي. أعلنت شركة Southern Company ومقرها أطلانطا عن ربح للسهم في الربع الثالث بلغ 1.34 دولار أمريكي مقارنة بـ 1.14 دولار في الربع السابق. ومع ذلك ، تراجعت إيرادات الفترة بنسبة 2.7 ٪ على أساس سنوي ، متأثرة بالتصرف في الأصول وضعف مبيعات الكهرباء السكنية والصناعية. يتم تداول أسهم شركة Southern Company عند 19.46 ضعف أرباحها المقدرة للأشهر الـ 12 المقبلة ، وهو ما يمثل علاوة بنسبة 18 ٪ على المتوسط التاريخي لخمس سنوات. التداول عند 61.85 دولار ودفع توزيعات أرباح سنوية بقيمة 2.48 دولار ، عاد السهم بنسبة 45 ٪ منذ بداية العام (YTD) ، مدعومًا 22 ٪ قبل مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة اعتبارًا من 7 نوفمبر 2019.
للوهلة الأولى على مخطط الشركة ، يتبادر إلى الأذهان القول المأثور "الاتجاه هو صديقك". ومع ذلك ، فإن النظر عن كثب في حركة السعر خلال الشهرين الماضيين يروي قصة مختلفة. نظرًا لارتفاع السهم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند مستوى 63 دولارًا تقريبًا ليبدأ في نوفمبر ، شكل مؤشر القوة النسبية ذروة ضحلة نسبيًا ، مما يشير مرة أخرى إلى إرهاق المشتري وتفاؤل الاتجاه الهابط. قد يقرر التجار الذين يرغبون في تحديد موضع فخ صعودي محتمل انتظار إغلاق أدنى من 60 دولارًا لتأكيد نمط القمة. بمجرد الدخول في صفقة ، فكر في الشراء لتغطية ما يقرب من 54.50 دولارًا - وهي المنطقة التي تجد فيها التقاءًا للدعم من حركة السعر السابقة و SMA لمدة 200 يوم. الحفاظ على الجانب السلبي إلى أدنى حد مع أمر وقف أعلى من أعلى مستوى على الإطلاق.
الطاقة Eversource (ES)
توفر شركة سبرينغفيلد بولاية ماساتشوستس ومقرها ماساتشوستس خدمات توزيع الكهرباء والغاز والمياه المنظمة لما يقرب من 4 ملايين عميل في شمال شرق الولايات المتحدة. سجلت شركة المرافق البالغة من العمر 92 عامًا أرباحًا معدلة في الربع الثالث بلغت 98 سنتًا للسهم الواحد ، وبلغت إيراداتها 2.18 مليار دولار. حقق صافي أرباح الشركة مفاجأة للأرباح بلغت نسبتها 4.26 ٪ ، في حين أن خطها الرئيسي قد خسر توقعات المحللين وانخفض بنسبة 4 ٪ عن الربع المنتهي في سبتمبر 2018. وخفض بنك UBS Group الاستثماري السويسري سهم Eversource Energy إلى "محايد" من "شراء" في وقت متأخر أكتوبر بسبب تقييمه المتميز والأداء القوي المطلق والنسبي لسعر YTD. اعتبارًا من 7 نوفمبر 2019 ، بلغت حصة الشركة من السعر إلى الأرباح (إلى الأمام P / E) 22.27 مقارنة بمتوسط مضاعف مدته خمس سنوات قدره 18.53. تصدر أسهم Eversource Energy عائد توزيعات 2.56٪ واكتسبت 27.61٪ منذ بداية العام.
تتبع سعر سهم شركة Eversource Energy مؤشر SMA المرتفع لمدة 50 يومًا معظم هذا العام ، لكنه انخفض إلى ما دون المؤشر الذي تم مراقبته عن كثب هذا الشهر لتبشر بحدوث تغيير في هيكل السوق. بدلاً من مطاردة الانهيار ، تطلع إلى اختصار السهم عند مستوى 84 دولارًا ، حيث يجد السعر مقاومة من خط الرقبة لنمط القمة مع رياح معاكسة من SMA لمدة 50 يومًا. يجب على أولئك الذين يقومون بتنفيذ عملية بيع على المكشوف وضع أمر جني الأرباح بالقرب من الدعم الحاسم عند 75 دولارًا وحماية رأس المال التجاري ، مع وضع وقف أعلى بقليل من أعلى مستوى في 25 أكتوبر عند 86.55 دولار.
StockCharts.com
